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预计国外对美资产兴趣减弱 美元疲软

2006年04月18日 09:09 来源: 环球外汇网 【字体:


  美东时间2006/04/1710:00北京时间2006/04/1722:00欧元/美元1.2238美元/日元117.81英镑/美元1.7694美元/瑞朗1.2810澳元/美元0.7354美元/加元1.1446。

  预计国外对美资产兴趣减弱,美元疲软。

  周一早晨9:00将公布净国外购买美国资产量,预计该数据将于2月份减少60亿美元至600亿美元。此推测令人担心市场对美元需求量削减,导致美元于亚洲盘全线下跌。美元兑欧元一度急速下滑近100个基点,但未能突破1.22关口。美元兑日元大幅下挫,试探118水平。美元兑英镑亦下跌近100个基点,止于1.76关口。但是值得注意的是,因澳洲英国和香港于周一复活节休市,市场交易量剧减,本次下跌可能反应过度。

  如果国外投资者对美国资产兴趣减少,导致国外资本流入下降,那么美国庞大的贸易赤字将难以得到充分的融资。

  虽然上周公布的美国贸易赤字显示于2月份有所缩小,但是仍然达到1787亿万美元,为历史第三高点。而且我们认为此次赤字缩小只不过是暂时的,因为从历史记录来看,2月份一向是该数据的低潮期,而且油价在2月份维持在较低水平。近期油价居高不下,目前已接近去年高点70美元一桶。因此,我们预计贸易赤字将于3月份显著扩大。

  如果把以上两方面推测结合起来,不由令人担心美元的结构性问题。如果美国难以负荷庞大的贸易赤字,美元走势将不容乐观。

  我们将关注本周公布的一系列经济数据,来对美国经济以及联储行动作作进一步推测。周二将公布3月份新屋开工(预期205万,前值212万),3月份生产者物价指数(预期0.4%,前值-1.4%),以及核心生产者物价指数(预期1.7%,前值1.7%)。周三将公布3月份消费者物价指数(预期0.4%,前值0.1%),以及核心消费者物价指数(预期0.2%,前值0.1%)。

  资金回流初现端倪,日元有上扬潜力

  日本10年国债利率于上周五增加至1.98%,为1999年8月来最高点。日本三大人寿保险公司上周表示将增持本国10年或以上债券以及减少购买国外债券,因为他们认为央行有可能于今年7月就结束零利率。

  从各方面来看,日本经济发展势头良好,但是央行在三月份政策会议上决定结束超宽松政策后,迟迟不肯将加息提上议程。

  日本投资者青睐国外债券,导致大量资金外流,是令日元近期走弱的主要原因。如果日本投资者对国内债券增加兴趣,将有利资金回流,推动日元上扬。

  但是,日元相对其他货币的利率差仍然相当可观。上周四10年美国国债自2002年6月来第一次突破5%这个重要心理关口,达到5.023%。即使日央行决定结束零利率,预计本年度内也很难达到1%。而美联储和欧央行应该还有一到二次加息25个基点的空间。因此,日元上扬仍然有一定阻碍。

  本周将公布一系列日本经济数据将有助投资者了解日本的经济状况,包括本周一的日本2月份工业生产和3月份消费者物价指数,周三的2月份领先经济指数和3月份贸易收支,以及周五的2月份产业活动指数。

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