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一周汇市解盘(8.22-8.28)

2006年08月28日 10:08 来源: 上海青年报 【字体:


  美元面临方向抉择

  日前公布的数据显示,日本6月所有产业活动指数月比上升0.1%,从5月份的修正值106.1升至106.2,为三个月来首次出现上升;4至6月所有产业活动指数季比上升0.7%;所有产业活动指数衡量工业和服务业产出,被认为是最接近于GDP增长率的数据。日本7月超市销售额年比下降3.2%至1.208万亿日圆,是连续第7个月下降。日本7月商品贸易盈余年比下降0.2%至8600亿日圆,表明日本经济可能丧失部分外部需求支持;7月出口额年比增长14.2%,为连续第32个月增长;进口年比增长16.8%,为连续第29个月增长;7月份,日本对中国贸易赤字年降15.7%至1552.0亿日圆,对美国贸易盈余增长19.6%至7763.0亿日圆,对亚洲贸易盈余增长1.3%至6819.0亿日圆。日本7月机床订单终值年比上升2.2%至1144亿日圆。日本7月全国核心CPI年比上升0.2%,为连续第二个月上升,远低于年升0.5%的预期;日本8月东京核心CPI年比持平,预期中值为年升0.2%。

  美国7月份成屋销售月降4.1%,折合年率降至633万套,为连续第四个月下滑,不及预期,并创下04年1月以来最低水平。因库存攀升促使潜在购房者持币等待更佳的交易时机,美国7月份新屋销售月降4.3%,折合年率由6月修正后的112.0万套下降至107.2万套,为连续第二个月下降;贷款成本上升,美国30年期抵押贷款的平均利率在7月份升至6.76%,高于6月份的6.68%和2005年7月份的5.70%;美国7月份房屋中间价格下降至23万美元,6月份中间价经修正后为23.38万美元,05年7月为22.92万美元;7月份房屋库存上升至56.8万套,再创纪录新高。因汽车、民用飞机及电子设备的订单下降,美国7月耐用品订单月降2.4%至季调的2119.9亿美元,大大低于预期。美国截至8月19日当周初请失业金人数下降1千人至31.3万人;8月12日当周续请失业金人数下降9千人至249.2万人。美国9月联邦基金期货合约16日价格显示,美联储9月20日加息25个基点至5.50%的可能性为12%,10月25日会议加息的可能性为72%,12月12日会议加息可能性为46%。美联储主席伯南克称,世界正受益于空前的全球经济融合,但是这可能会受到保护主义和恐怖主义的威胁。伯南克讲话并未提及货币政策或经济状况的问题。

  因美国和日本的经济发展放缓,经济合作与发展组织(OrganizationforEconomicCooperationandDevelopment,OECD)第二季的经济增速有所下降。OECD公布的数据显示,OECD第二季GDP季升0.7%,年升3.1%,GDP季度及年度的增速均低于1季度1.0%的季升幅和3.3%的年升幅。欧洲经济是OECD增长的动力,欧元区第二季GDP季升幅由第一季的0.7%增至0.9%,英国由0.7%增至0.8%。OECD的领先指标暗示,其30个成员国的经济增长将持续放缓至07年底。尽管2季度经济增长减速,但美国仍占OECD最大的增长份额,在OECD年升3.1%中贡献了1.3%,欧元区对OECD增长的贡献为0.7%。

  欧元区6月贸易意外盈余20亿欧元,欧元区4月和5月均出现了赤字;但6月的盈余大大低于05年6月创下的68亿欧元的盈余数目,这在很大程度上反映出一年来能源进口成本的增加;尽管贸易盈余,但数据表明,如同05年一样,趋于上升的出口不可能成为拉动06年经济增长的主要动力。欧元区6月经常帐由5月赤字76亿欧元转而盈余40亿欧元。欧元区6月工业新订单大幅下降,为过去4个月中的第三次下降,欧元区6月工业新订单月降2.5%,但年升5.2%;6月新订单的下降暗示,欧元兑其他货币的强势以及其他主要国家的增长放缓已开始对欧元区的制造业带来影响。欧盟6月的新订单月降1.2%年升6.4%。

  欧元之父、哥伦比亚大学教授蒙代尔(RobertMundell)表示,欧央行应抑制欧元兑美元进一步升值以避免损害欧元区经济增长。蒙代尔称,对欧元区许多国家而言欧元兑美元不超过1.30关口是非常重要的。一旦欧元升越于此,欧央行应立即采取干预措施。欧元升值不仅仅会损害出口,还会抑制投资,令国家预算承压。蒙代尔指出,为了抑制欧元升值,欧央行有必要发行欧元,买进美元,这是一项可靠的干预措施,投资者需意识到“他们不会赢”。蒙代尔曾于1999年获得诺贝尔奖。

  摩根士丹利分析师称,欧元兑美元已“被高估”。由于有迹象显示欧洲经济可能会疲弱,06年底前欧元兑美元会跌至4月以来的最低点。摩根士丹利在一份研究报告中称,在美联储于8月进行两年内首次暂停加息之后,欧元兑美元始终未能持稳于1.2900上方,说明欧元目前的价位已过高;预计欧元兑美元在06年年底之前将跌至1.2400,9月底之前跌至1.2600。欧元的走势还未反映欧元区经济正在放缓的迹象,欧元区06年经济增长的黄金时期已经过去。

  美元/日元

  上周,汇价震荡盘升,周最高价117.41,周最低价115.33,周升跌率1.330%,周收盘117.30。本周,汇价有望震荡整理或震荡盘升。本周初,汇价短中线与短线向多的概率增大;若站稳于116.70之上则短线向多,上挡压力117.60、118.00,下挡支撑116.30;116.70与115.80(中位116.30)为汇价短线向多与向空的分界线。上挡周线压力118.10;114.80与116.50(中位115.60)分别为周线指标向空与向多的分界线。

  波动分析显示,中线角度看,依然有两种主要的波计数分歧:(1)由于汇价已经在次级四波附近止跌进入震荡或反弹之中,故可能汇价在波段低点、5月17日日低108.96结束大4波整理,已经进入大5波上升波动之中。若果真如此,则汇价可能持续震荡盘升,不断上破关键压力(50%压力位115.20、61.8%压力位116.70-117.00趋势线压力、0.236分割位118.50-波段高点118.89),然后向121.39或更高水位运行。(2)汇价在波段低点、5月17日日低108.96结束自2005年12月5日日高121.39以来的大A波(约117个交易日)下跌,进入较大级别B波反弹之中。汇价自108.96至今已运行约74个交易日,从时间比率分析看,若为此种情形则汇价可能即将到达B波波段高点附近,B波反弹大约仍需要运行一些时间的可能性存在(大A波117个交易日的0.618时间比率约为73个交易日,0.809时间比率约为95个交易日),若上破117.80-118.30区域压力则波段目标暂看指向119-120区域。

  本周强压力119.00,弱压力118.00;强支撑115.60,弱支撑116.60。

  欧元/美元

  上周,欧元震荡盘跌,周最高价1.2939,周最低价1.2721,周升跌率-0.577%,周收盘1.2755。本周,汇价有望震荡寻求方向、面临方向抉择。本周初,汇价有望在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向,短线偏空或向空;若受压于1.2760之下则短线向空,上挡压力1.2800、1.2840,下挡支撑1.2710、1.2670;1.2760与1.2840(中位1.2800)为汇价短线向空与向多的分界线。上挡周线压力1.2870;1.2810与1.2670(中位1.2740)为汇价周线向多与向空的分界线。周线技术指标的背离状况显示,汇价若下破1.2650则有向1.2500(30周均线附近)测试的风险。

  波动分析显示,中线看,(1)暂认定汇价自波段高点2004年12月月高1.3667至波段低点11月15日日低1.1637为A波下跌(共运行229个交易日);在1.1637附近受到支撑进入较大级别B波反弹,已经在5月15日日高1.2971(反弹0.618强)见波段高点进入震荡整理或较大级别调整中的概率较大(期间共运行130个交易日);比率分析显示,229交易日的0.618为约141个交易日,考虑到时空转换及反复震荡构筑顶部区域,因此,暂看大A波下跌与大B波反弹的时空比率较为标准。(2)短中线看,比率分析显示,暂认定汇价自5月15日日高1.2971进入修正波动之中,A波修正时间30个交易日,是上升波动130个交易日的0.236修正时间窗;汇价在6月23日日低1.2478受支撑(整体大B波130天上升的0.618支撑位附近)后进入反弹,已经在8月4日日高1.2909(运行约30个交易日,A波下跌与B波反弹存在1:1时间比率)结束B波反弹、进入短线调整或较大级别调整的概率增大(其后出现的高点可暂谨慎认定为小级别强势B波反弹)。同时,市场对另一时间比率依然密切关注:130交易日的0.382为约49个交易日,而汇价在到达波段低点1.2459时整体修正波动的时间恰约48个交易日,因此,市场对汇价自7月19日日低1.2459起算的反弹虽先谨慎认定为反弹(至今已运行约29个交易日),但不排除持续震升突破前期波段高点1.2979的可能性(但此概率日渐减小);同时,对出现失败的5波即在1.2980-1.3000一线构筑双顶的可能也继续保持警惕(但此概率日渐减小)。(3)中线看,汇价构筑中级头肩顶形态右肩稚形的可能性依然存在,因此若汇价受阻回落则应警惕由短线调整转而演变为进入较大级别调整甚或持续震跌(即大C波下跌)的可能性,即对汇价已经在1.2800-1.3000区域构筑波段顶部的可能性保持警惕;若下破1.2380(大头肩顶形态的头肩反压支撑线)则形成大级别头肩顶形态的概率增大。

  中线的趋势压力支撑分析显示,1.2800-1.3000区域为中线压力区,1.2100-1.2200为中线支撑区域;汇价若上破1.2800-1.3000则中线目标指向1.3300-1.3500区域,若久攻不破升势动能耗竭、且下破1.2600附近的趋势支撑,则向1.2200水位附近运行、寻求支撑的概率增大。

  由于波计数分歧的存在,市场对汇价在关键支撑位附近的支撑或下破情势密切关注(1.2700-30附近——周的中位线与30日均线)。汇价若盘升受阻、下破1.2700-1.2670(小双顶颈线支撑-周线向空的分界线)区域支撑、进而下破1.2650-1.2600趋势线区域支撑,则反弹结束、再次进入持续震跌探支之中的概率增大。

  本周强压力1.2950,弱压力1.2850;强支撑1.2550,弱支撑1.2650。

  英镑/美元

  上周,英镑震荡盘跌,周最高价1.8997,周最低价1.8807,周升跌率0.292%,周收盘1.8871。本周,汇价有望震荡寻求方向、面临方向抉择。本周初,汇价短中线向多的概率依然较大,短线偏空或向空的概率增大;若受压于1.8900之下则短线偏空,下破1.8860则短线向空,下挡支撑1.8810、1.8750;上破1.8930则短线向多,上挡压力1.8990;1.8930与1.8860(中位1.8900)为汇价短线向多与向空的分界线。上挡周线压力1.8970;1.8900(中位1.8670)为汇价周线向多的分界线。

  波动分析显示,中线看,暂认定汇价自波段低点01年6月月低1.3677至波段高点04年2月月高1.9140为一具有5波结构的上升波动,用时约33个月,其后至波段低点05年11月28日低1.7046已经运行完毕ABC波调整(其中B波为强势B波),用时约21个月,其修正时间恰为较标准的0.618时间比率,修正幅度0.382强,若按此波计数则谨慎认定汇价自1.7046进入较大级别过渡波反弹,且可能已经在5月12日日高1.8998(运行120个交易日)结束过渡波反弹;即在1.9000附近已经见波段高点受阻回落进入较大级别调整,其后的新高点可暂谨慎认定为强势B波反弹。

  市场注意到,上述认定是过渡波,过渡波后,汇价可能进入持续震跌之中,同样,也存在不是过渡波的可能性,即汇价在上升波动的4波整理后有进入5波震升的可能,若再次上破1.9140附近压力则此概率增大,但此概率日渐减小。

  时间比率分析显示,汇价中期下跌约49周,反弹约37周(49的0.75为约37周),因此已经见波段高点、进入较大级别调整的可能性存在。

  由于波计数分歧的存在,可暂认定已经在8月4日日高1.9128结束强势B波(运行约28个交易日)进入短线调整、且由短线调整转为较大级别调整的概率增大。

  由中线压力与支撑区域的角度看,市场注意到1980年年高点2.4530与04年12月月高1.9551连线形成的长期压力线位于1.9140附近,中线压力区域位于1.9150-1.9250,中线支撑区域1.8050-8.8150;汇价若上破1.9150-1.9250则中线目标指向1.9800-1.2000区域,若久攻不破升势动能耗竭、且下破1.8600-1.8700的趋势支撑,则向1.8300或更低的1.8050-1.8250区域附近运行、寻求支撑的概率增大。

  本周强压力1.9050,弱压力1.8950;强支撑1.8670,弱支撑1.8770。
  

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