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套息交易抛盘后余计

2007年03月08日 16:06 来源: 环球外汇网 【字体:


  受上周二(31日)中国股市全盘暴跌而引发席卷全球股市跌势的“黑色星期二”以来,日元陪受推崇,同时英镑成为了这次劫难的牺牲品。由于受前期息差影响而大幅走高的英镑,在这一波中受到套息交易平仓而大幅回落。

  基本面因素中,上周初伊朗核问题成为市场的焦虑,导致油价大幅攀升,加上部分市场投资者对即将公布的经济指标表示担忧,令全盘美元遭受重压从而使英镑兑美元汇价走至1.9700前沿。在随后的“黑色星期二”席卷全球股市后,高收益货币风险规避的多头平仓抛盘集聚出现,英镑受到持续对日元套息交易平仓交易抛盘的打压直到本周初(5日)英镑兑美元汇价底至1.9179,致使英镑走入低谷。

  在前期的基本面中,英国财政大臣布朗在3月1日表示,公共部门薪酬将上涨1.9%。这涨幅在政府2%的通货膨胀目标以下,也低于英国当前消费者物价指数增幅。被认为将于07年晚些时候接替布莱尔担任英国首相的布朗是在议会下院答问时做出如上表示的。公共部门薪酬低于2%的增幅对那些担心薪酬过度增长可能会阻碍07年通货膨胀率降至2%目标的经济学家们是个安慰。英国1月份通货膨胀率年比上涨2.7%,较12月份3%的增幅有所下降。英国央行预计,07年中通胀率将回落至政府目标。同时英国央行1日公布的数据显示,英国1月消费者借款额下降,可能反映出较高利率水平下消费者的谨慎心理。1月消费者借贷净增106亿英镑,经济学家预期为109亿英镑。1月抵押贷款增长96亿英镑,预期为100亿英镑。抵押贷款水平的下降暗示出,英央行加息的决定使得房屋购置者对抵押贷款更加谨慎。1月数据并未完全反映货币政策委员会最近的加息情况。1月抵押贷款获准数增至12万件,预期为11.5万件。在较高的利率水平下,房价可能开始趋于缓和。

  货币市场目前预期央行在07上半年再次加息,但消费者物价指数开始如多数经济学家预期的那样下降,房价也开始缓和,因此目前5.25%利率水平之外的加息可能不是将通胀水平拉回至2%目标的必需行动。1月消费者信贷总额净增11亿英镑,经济学家预期净增9亿英镑。其中信用卡贷款增2,800万英镑,其他无担保贷款增加10亿英镑。1月M4货币供应月升0.9%年升13%,M4货币贷款月升1.7%年升14.6%为316亿英镑。英国工业协会1日公布的调查显示,英国2月零售销售指数月比下降。

  2月零售销售指数由1月的+30降至+19,经济学家预期为+20。3月销售预期指数为+16。2月平均销售价格指数增至+16,为1999年5月以来的最高水平。强劲的零售销售数据以及零售商抬价的能力增强了这样的观点,即英国经济发展强劲。但消费者物价指数预计在未来趋缓,进一步加息至5.5%还不确定。至2月的三个月零售销售移动平均值为+25,2月零售订单指数为+12。家庭耐用品的销售强劲,服装、纺织品以及鞋类的销售状况也良好。

  英国2月服务业采购经理人指数由1月的59.2降至57.4。经济学家的预期中值为59。指数值高于50表明服务业在扩张,低于50则表明该行业在收缩。之前公布的类似调查显示,英国2月制造业采购经理人指数意外增加,这表明英国经济整体上来说仍强劲增长。根据数据来看,英央行在明天(8日)的会议上不可能加息,若工资水平高于预期,那么第二季度的加息仍有可能。多数经济学家预计货币政策委员会将在8日会议上保持利率于5.25%不变。

  从技术面的格局中,英镑兑美元汇价虽然受到高收益货币风险规避的多头平仓抛盘的打压,汇市走势仍将主要受到投资者解除套利交易头寸等因素的影响,而不是经济数据与长期经济前景的预期所导致。

  在此次英镑兑美元的下跌过程中,虽速度惊人,波幅也比较剧烈,但在英镑以往的走幅态势上来看,也不是不尽人意。尽管连续跌破数个支撑位,但仍未走出自去年去年11月16日涨势后所进入的盘整区间,并且汇价在涨势区间的下限1.9180受到强有力的支撑,短线吸纳利润颇非。截至发稿时止,汇价仍受到1.9180处强有力支撑作用,引起上放回调。日K线可见,跌势稍缓,汇价呈现中长线向多,汇价若受压于1.9400之下则短线向空概率增大,下挡弱支撑位于1.9250、强支撑位于1.9180,倘若汇价下破此处将发出转势信号,多头应以平仓作为规避风险的良策。上挡压力位于1.9400-30、此处为强有力的多空分水岭,若上攻成功,仍有继续反弹可能,上看1.9550,1.9700一线。本周即将公布的焦点数据将给与方向指引:周四(8日)英国央行货币政策委员会会议以及英国央行货币政策委员会宣布利率决定;周五(9日)英国1月制造业产出以及美国非农业就业人口数据。

  来自:DIP(株)
  

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