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人民币汇率新年七连跳 汇率可能成打压通胀主力

2008年01月17日 14:58 来源: 新闻晨报 【字体:


  □晨报记者 李强

  2008年,人民币加速升值的趋势已超出市场预期,美元兑人民币迈入1比6的整数关口似乎指日可待。昨天,是2008年外汇市场第11个交易日,中国外汇交易中心当天公布,1月16日银行间外汇市场1美元兑人民币7.2418元,比前一交易日,人民币又升值36个基点,创下自2005年汇改以来的新高,亦是今年来第7度创新高。分析人士指出,替代加息,加快名义汇率升值速率,抑制通货膨胀,有望成为今年的市场主流思路。

  11天连续7次创新高

  今年1月份以来,人民币对美元汇率升幅接近1%,升值速度折合成年率约为16%,远高于2007年全年近6.4%的升幅,也高于多数机构预测的10%的2008年人民币升值上限。

  截至昨天下午,人民币中间价午盘走低,报于7.2374元。沪上银行的一线外汇交易员预言,美元后市晚些时候可能跌破7.23元的心理支撑位。交易员声称,尽管来自出口商的美元抛售压力强大,但本周内汇率不太可能跌破7.23元的关键水平,因为央行希望人民币在最近几个交易日强劲上扬后暂作休整。

  最近一段时期,“升值有益”的言论骤增,人民币大有从被动升值转向主动升值之势。据分析,降低食品与能源等产品价格,舒缓飙升的贸易顺差以减少流动性压力,仍是今年中国政府的主要任务,从全面控制通胀考虑,管理层可能会通过加速人民币升值来防控经济过热。

  国家信息中心近日发布分析报告说,汇率在价格引导方面应发挥更大的作用。而现在,有关压制国内物价上涨,应更多地依靠汇率手段,似乎已在多方面达成共识。主流观点均预测,年内人民币升幅达到或超过10%的可能性非常大。渣打银行外汇分析员指出,年初至今,人民币非常快的升值速率,在一定程度上,反映了市场交易者对政策导向的预估和解读。

  汇率有望成驱涨利器

  人民币加速升值的外界压力同样不可忽视。中国银行(爱股,行情,资讯上海分行外汇专家史炜彦指出,在次贷危机爆发后,美国经济始终未能摆脱衰退的风险,市场揣测2008年第一季度内,美联储可能降息75个基点,中美利差将进一步收窄,这无疑加大了人民币升值压力。史炜彦预测,如果美国经济短期内无甚起色,那么美元利率与人民币利率将发生倒挂,届时将被后者反超。

  事实上,近期国际市场上美元持续走软,导致了其汇价连续下跌。美联储主席伯南克上周对经济作出悲观评估,暗示美国1月底将铁定降息,因此美元在外汇市场上遭受抛压。

  史炜彦指出,作为新兴经济市场最大的经济个体,中国2008年的表现仍被世界广泛看好,这也导致国际主流资本青睐投资人民币,从而进一步加大了升值压力。史炜彦认为,人民币加速升值和美元进入降息通道的背景下,考虑去年中国已六度加息,中国央行短期内再度加息的空间实际已相当有限,从实际效果预测,人民币升值如果对缓解物价上涨产生效用,则利率将可能让位于汇率,成为驱除国内通货膨胀的利器。

  升值可能加速产业升级

  不过,渣打银行(中国)首席经济学家王志浩认为,人民币升值以减缓食品价格涨幅的效果可能不理想,因为中国对食品的进口需求一直不大,而要想通过大量进口食品压制国内食品价格,则需要更大幅度的升值。不过,人民币升值对降低国内原材料价格应该十分有效,但是,汇率升值的负面因素同样不能忽略———可能对国内出口型企业和出口贸易造成影响,企业利润空间将遭压缩。

  王志浩认为,中国经济增长模式仍为出口导向型,因此中国决不会允许人民币持续大幅升值,人民币升值压力将在今年上半年获集中释放,一旦通胀率回落,升值幅度将快速减弱。

  中国银行全球金融市场部最新报告持同样观点,认为人民币升值在今年下半年或出现向下拐点。中行预测2008年人民币对美元升幅将在8—10%,上半年升值速度将高于下半年,同时预计美元对其他货币汇率将最迟在2008年末、2009年初走强。中行研究报告认为,美国渡过次贷危机难关的概率较大。而中国物价上涨的势头将在2008年下半年显著放缓。

  有关学者认为,人民币升值虽然短期内会削减企业利润,但同时也将迫使国内劳动密集型的出口企业,在短期内向智力密集型企业转变,从而促进国内的产业调整和升级。

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