美元对收益报告的影响

　　从投资银行分析师到长期投资者，每一个人都在等候各大跨国企业第一季度的销售和利润报告。然而，有一点是美国人极为少有的想法，那就是美元波动对企业的影响。太多时候市场曾预期企业季度报告将有良好的收益，不管是美元贬值还是升值，结果却差强人意。这种例子我们已见过无计其数，大量企业盈利报告即将陆续公布，小型投资者可能认为这是关注美元近期走势的良好时机。受益最多的公司是那些沉重依赖于国际销售的公司。

　　事实上，我们已见过许多因美元贬值获得丰厚收益的跨国企业。

　　单这一周，至少有五家美国公司的报告显示其收益直接或间接受到美元的影响∶

　　可口可乐集团第一季度利润增长19％，美元波动带来的利润占了9％。

　　英特尔首席称，销售盈利并没受到美国经济放缓的冲击，因75％的销售是在美国之外，国外需求再次帮助推高销售额。

　　美国雅培公司收入增长14％，美元贬值带来了5.5％的贡献。

　　医疗设备制造商St. Jude Medical Inc.宣布第一季度净盈利增长了27％，美元贬值令销售额较去年同期提高了4500万美元。

　　周二公布的强生第一季度报告良好，营收增长7.7％，美元汇率波动的有利影响贡献了5.1％的涨幅。若排除这一有利因素，药品销售实际上是下滑的。

　　这并不是美国公司首次受益于汇率波动。上个月耐克公司称强劲的海外销售和低美元汇率推高其利润上涨了30％。年初IBM报告显示2007年的销售额增加8％，但指出若除去汇率因素销售额将仅增长4％。

　　由此看出，未来季度美元汇率将继续影响企业收益，特别是现在企业继续在欧洲和亚洲扩展业务，因此销售和产品将面临汇率风险。鉴于股市每一投资者亦在关注同个事物，或许更好的方法是将焦点转向汇市，因它们将预测近期和未来的收益。