夏斌：外储增长过快是全球经济失衡表现

　　论坛：全球外汇储备管理的新挑战

　　应认真的审视四点认识：第一，美国应承担起发行世界货币条件的责任。全球储备增长过快是全球经济失衡的另一种表现，全球经济失衡的不可持续和目前阶段性的市场自我纠错，是以美国的次贷危机爆发为转折点在全球开始。全球如果要好好的增长，除了新兴国家增长原因之外，肯定不是通过美联储调节市场流动性所能解决。因为这只是延缓美国经济疼痛的程度，对他国经济没有多少好处。因此，为了配合全球纠错，相关国家也不希望美国衰落，应配合美国的经济结构调整加强自身调整，中国政府2007年采取一系列政策就是为了经济的调整。

　　第二，要认识到当前外汇储备增长过快是全球经济失衡的另一种表现，这对快速发展的主权财务基金来说应该看到，同样是全球经济失衡的现象。因此，要以经济的眼光而不是政治的眼光来看待主权财务基金。

　　第三，从一个国家安全角度可以要求主权财务基金增加透明度，要坚持市场公正原则。要求各个国家制定相关政策。私募基金、对冲基金同主权财务基金要求有透明度。透明度应是双边对投资者投资有透明度，对投资接受国家同样要提出有何种意向的透明度要求，不要搞保护主义。

　　第四，相关国家要加强国内的结构调整，包括金融监管、金融深化。