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双铁“汇兑门”风波渐平

http://www.jrj.com    2008年10月24日 03:01     第一财经日报
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  H股止跌,但非理性杀跌风险犹存

  张志斌

  随着中国中铁(601390.SH,00390.HK)和中国铁建(601186.SH,01186.HK)昨日纷纷公告澄清汇兑损失的传言,两家上市公司的股价也在沪港两市纷纷止跌,不过市场人士认为,尽管此次汇兑损失对上市公司仅是一次性的影响,但在目前的市况下,还是要谨防市场的非理性杀跌。中国中铁和中国铁建A股昨日分别下跌5.94%和2.98%,H股分别下跌7.09%和2.47%。

  东方证券建材行业分析师罗果认为,中国铁建2007年净利润约为31亿元,如果不考虑三季度汇兑损益,2008年的利润预测为40亿元,汇兑损益的影响幅度不到10%。而中国中铁2007年净利润也约为31亿元,如果不考虑三季度汇兑损益2008年的利润预测为45亿~50亿元,影响幅度大约在40%。在出现大量汇兑损益的情况下,公司2008年利润将大幅下调(虽然为一次性损失),导致估值较高,短期股价压力较大。

  而联合证券行业分析师邱波则认为,中铁H股剩余募集资金前三季度累计净损益折合人民币亏损19.39亿元,外汇损失金额有些出乎意料,对经营利润的吞噬确实较大。尽管对公司的价值判断更多地应从基本面即主营业务收入及利润增速情况和盈利趋势等出发,但汇兑损益等非经常事项对公司利润的一次性较大冲击可能会左右市场情绪,带来股价的非理性波动。尽管从基本面看公司主营业务运转良好,三季度甚至存在增长加速的可能,但操作层面上仍需谨防市场的非理性杀跌。

关键词

汇兑 净利润 

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