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“多米诺”效应抵东欧 欧元乱世难称雄

http://www.jrj.com     2009年03月03日 08:45      《外汇理财周刊》
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    近来东欧的经济形势不断恶化,已经殃及到了整个欧盟的实体经济。对此,欧洲9家银行在不久前就东欧国家的债务状况发表了一份联合调查报告,并建议欧盟立即采取行动,以避免部分国家重蹈冰岛破产的覆辙,在东欧引起“多米诺骨牌”效应。

  近来东欧的经济形势不断恶化,已经殃及到了整个欧盟的实体经济。对此,欧洲9家银行在不久前就东欧国家的债务状况发表了一份联合调查报告,并建议欧盟立即采取行动,以避免部分国家重蹈冰岛破产的覆辙,在东欧引起“多米诺骨牌”效应。

  自全球金融危机爆发以来,匈牙利、捷克等许多东欧国家的货币已贬值了20%以上,而在罗马尼亚、匈牙利等国,银行发放的建房、购房贷款中大约有一半是欧元等外汇贷款。本国货币一再贬值,毫无疑问加重了居民的还贷压力。目前多数东欧国家经济规模较小,经济结构单一,如斯洛伐克等小国主要为西欧市场提供产品,如今来自西欧的订单锐减,致使他们的生活更是难上加难。与西欧不同的是,东欧各国政府大多在破产边缘徘徊,因此无能也无力提出经济刺激方案,加之国际货币基金组织等债主在提供贷款时附加的种种限制,更使得东欧经济雪上加霜。

  受此影响,东欧债券市场遭到了投资者无情的抛售。而东欧国家的最大债权人正是奥地利、德国、意大利、法国和比利时等国。据IMF提供的数据显示,欧洲银行业持有的新兴市场风险敞口为美国和日本的5倍,杠杆率也高出50%。一旦东欧出现连锁破产,很有可能殃及这些债权国的稳定。因此,为避免东欧祸事牵连甚广,市场普遍判断欧盟必然会考虑出手援助,但现在的核心问题是援助的力度。大多市场人士认为,要想稳定东欧经济,至少需要1000亿欧元;但如果想给予东欧经济一些刺激,则可能需要4000亿欧元。但实际情况是,整个欧洲目前都处于经济的低迷阶段,这些钱从何而来呢?这是欧盟各国政府面临的一道难题。

  考虑到德国银行系统可能于近期再度爆发较大问题以及汽车等西欧支柱行业的萎缩,预计欧盟可以拿出的筹码并不会多,最终可能将求助于国际货币基金组织等机构。而随着金融危机的进一步恶化,东欧国家的实际财政破产危在旦夕,一旦触发,欧洲银行业将受到巨大冲击,欧元将被市场大量遗弃,市场甚至将开始传出欧盟或将解体的传言。但毕竟乃同根所生,欧盟并没有打算放弃救助东欧的计划。欧盟委员会于近日表示,欧盟已经通过了总额为2000亿欧元的经济刺激方案,近日又同意组建“坏账银行”;此外,欧洲投资银行和欧洲复兴开发银行也加大了对东欧的援助。然而遗憾的是,直到目前为止,这些措施的作用尚未充分发挥。看来,在此等逆境之下,欧元想要逃出生天,只能盼望有奇迹出现了。

  近来东欧的经济形势不断恶化,已经殃及到了整个欧盟的实体经济。对此,欧洲9家银行在不久前就东欧国家的债务状况发表了一份联合调查报告,并建议欧盟立即采取行动,以避免部分国家重蹈冰岛破产的覆辙,在东欧引起“多米诺骨牌”效应。

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