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东欧金融动荡闻出“风暴”味

2009年03月04日 09:46 来源: 《瞭望新闻周刊》 【字体:

  过去一周,东欧金融动荡成为全球关注的焦点。在历经剧变后10年经济极度凋敝,以及最近10年的快速发展之后,东欧地区再度面临需求锐减、投资萎缩、失业率上升等重重危机。

  全球著名信用评级机构穆迪公司日前警告说,由于经济急剧下行且持久不改颓势,加上宏观经济方面存在脆弱性,目前东欧银行体系面临的运营环境日益严峻,风险正在加剧。而西欧银行当年在东欧投下重金,拥有巨额债权,因此东欧金融体系一旦陷入危机,势必会波及西欧。舆论担心,东欧可能会成为全球金融危机第二波的“风暴”中心,欧洲将为此付出惨重代价。

  不过,由于东欧各国正在积极自救,以及西方利益集团无法割舍在本地区的巨大利益,中东欧总体有望避免出现类似于上世纪末亚洲金融危机的局面。

  在欧盟东扩之初,东欧国家一度步入经济快车道,飞速增长的经济使得这些国家成为欧洲的新兴经济体,吸引着西欧银行等投资者纷至沓来,掀起了一股东欧“淘金潮”。2007年,东欧地区取代亚洲成为全球吸引外资最多的新兴市场,当年全球投资在新兴市场的7800亿美元中,有3650亿美元流向了东欧,其中大部分购买了当地银行债券等金融产品。

  尽管东欧地区的大多数金融机构并未受到美国信贷市场的直接影响,但这一地区在过去几年里与西方国家金融体系形成的密切联系,使得这些国家也难逃厄运。在本轮金融风暴中,西欧国家纷纷将对东欧地区的投资撤回本国,导致东欧外资抽逃现象严重,各国股市和汇市不断下跌,引发了金融业的系统性风险。东欧国家主要货币纷纷大幅贬值,各国政府在应对这一难题时进退维谷:一方面,为了避免外资出逃,缓解本币贬值压力,必须不断提高本币利率;另一方面,为了振兴本国经济,又不得不考虑降息。

  自去年夏天以来,波兰兹罗提对欧元汇率下跌1/3,匈牙利福林对欧元汇率下跌23%,捷克克朗对欧元汇率下跌约17%。波兰央行2月18日将欧盟资金兑换成本币兹罗提,以遏制其急剧贬值,其他东欧国家亦纷纷出招阻止本币汇率继续下跌。波兰财政部日前还表示,已在公开市场上抛售总值达32亿欧元的欧盟发展资金中的一部分,以此为本币提供支持。

  除了汇率动荡外,在经济飞速增长时期,东欧国家积累下了高额外债,对应的外汇储备却捉襟见肘,最终为眼下的危机埋下了祸根。从外债占GDP的比重来看,东欧国家都算得上债台高筑,且远高于其他新兴市场国家。2008年,每个东欧国家的外债占GDP比重都高于50%,其中拉脱维亚高达135%,保加利亚、匈牙利、爱沙尼亚等国也高于100%的水平。

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