G20伦敦峰会评论：G20成功了一半

　　英国《金融时报》4月3日社评，对于20国集团(G20)伦敦峰会，结论肯定是：取得了一些有用的进展，但还有一段路要走。本次峰会主席、英国首相戈登.布朗(Gordon Brown)拿出了拯救世界的六点计划。该计划体现了一些切实的成就：慷慨增加向国际货币基金组织(IMF)提供的资金、增发特别提款权，以及增加贸易融资。但布朗关于其它关键领域的言辞却少得令人失望，特别是关于清理银行资产负债表和未来的财政刺激。更多细节本来会让人放心。

　　布朗将本次G20峰会形容为一场协同“抗击全球经济衰退”行动的一部分，并表示“全球危机需要全球解决方案”。我们也许会怀疑解决方案的某些方面，但危机是不可否认的。预计全球经济今年将出现二战以来的首次萎缩。世界贸易组织(World Trade Organisation)预期世界贸易将下滑9％，这是一个令人忧心的前景。

　　同样已变得明显的是，这场危机不会简单地自行消亡。约翰-梅纳德-凯恩斯(John Maynard Keynes)的高明之处，部分在于他解释了经济会如何沉沦于低增长陷阱。经济衰退持续越久，对幸福的摧毁就越大。持续低迷还将增加这样一种风险，即危机的扩大和加深，将远远超出目前的范围。对那些新生的民主国家（无论是在非洲还是在中、东欧）来说，这是一个真正的危难时刻。在某些比较贫穷的国家，这甚至可能导致战争和饥荒。

　　一个特别的风险是新兴市场的潜在金融危机，它可能快速蔓延至整个地区。复苏推迟越久，出现这种局面的可能性就越大。匈牙利和罗马尼亚已经向IMF求助。更多国家可能效仿。至关重要的是，IMF必须拥有充足的资源，以防局部问题变成国际问题。比如，东欧若发生金融危机，本身就会够糟糕的了，但这样的危机还会通过银行把亏损传送到全欧洲。世界不需要另一场次贷危机。

　　G20承诺将IMF的资源增加5000亿美元，这极其令人欣慰。虽然这些资金中有一部分本来已经得到划拨，但这仍是一项重要成就，也是一个可喜的迹象，表明各国政府看到了IMF这样的国际机构所能够扮演的角色。

　　由IMF新发行2500亿美元特别提款权的提议，将充实世界的储备资产池，为新兴和发展中经济体松绑。这也是一个优秀的创意，有助于增加全球流动性。

　　在今后两年提供2500亿美元贸易融资的计划，也是可喜的。这项提议的金额超出预期，但在很大程度上是因为整合了多项原有计划。该计划将通过出口信贷机构、投资机构和开发银行得到执行。

　　在财政政策上可以报告的很少。没有一个国家的刺激方案足以拯救世界于困境；美国不能够再次单枪匹马重振全球需求。尽管美英等赤字国家必须扩大需求，但盈余国家也必须尽自己的一份力，以更大力度扩大国内消费。世界需要在不加剧失衡的情况下增加需求。