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经济强劲回升中有隐忧

2009年08月10日 11:26 来源： 《理财周刊》 【字体：大 中 小】

　　经济复苏是否持续仍存两方面风险。一是外部风险，世界经济有可能不会迅速复苏。二是信贷扩张过快容易引起经济大幅波动，存在刺激效果减退和经济再次放缓的可能。

　　本刊记者 张学庆

　　中国经济回升势头进一步强劲。包括北大CCER、社科院、国家信息中心预测部、中金、汇丰银行、瑞银证券等在内的23家机构共同发布的每季度“朗润预测”显示，今年三季度，我国GDP或实现同比8.9％的增长，CPI或下降1.0％，进口贸易跌幅剧烈收窄，由-20.6％升至-10.8％。

　　复苏持续强劲

　　专家们对我国今年三季度宏观经济走势特点的预期是：“经济强劲回升，投资猛烈增长，进口跌幅收窄，利率汇率稳定”。

　　在北京大学举行的“CCER中国经济观察”第18次报告会上，瑞银证券中国经济学家汪涛表示，这次经济复苏强劲，主要依赖政策刺激，刺激政策中最重要的是信贷扩张，政府相关投资快速增长。但私人投资需求低迷，出口前景仍不乐观。另外，本轮经济下滑前，中国的资产负债表、信贷周期、财政资源方面都处于良好状态，因而危机时可以快速增加负债。

　　汪涛认为，经济复苏是否能持续仍存两方面风险。一是外部风险，世界经济有可能不会迅速复苏。二是信贷扩张过快容易引起经济大幅波动，存在刺激效果减退和经济再次放缓的可能。

　　她认为，房地产投资是经济复苏的关键。房地产投资不仅占固定资产投资20％以上，而且还有很长的产业链，例如国内钢铁需求中房地产占40％。

　　房地产投资有可能持续，但存在风险。目前房地产不存在全面供给过剩，但是存在供给与需求的错配。如果政府能够引导房地产投资从高端住房供给向大众化住房发展，可以把供需结合起来形成可持续的城市化建设。从银行和居民看，房地产负债规模还具有空间，政策已经由紧变松。相关风险是流动性泛滥可能造成资产泡沫，房价上涨过快将抑制自住型需求并引起通胀预期，另外地方政府刺激房地产超前发展可能制约中长期发展空间。

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【作者： 张学庆】 （责任编辑：乔蕾）

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