外储持续上升 专家追问安全上限

　　每经记者 曹顺妮 发自北京

　　中国的外汇储备，无疑走到了一个十字路口：2.27万亿美元的高额外汇，美元资产占比高达70%，而黄金却仅占1.6%左右，结构失衡，让外汇储备在动荡的国际市场环境下，贬值等风险敞口不断扩大。

　　改变外汇储备结构，增大黄金储备比例，增强外汇抗风险能力成为众多金融专家目前最为关注的金融话题。11月28日，在“第三届中国产业安全论坛”上，外汇储备安全议题的争论最为激烈。

　　增加黄金储备的新机遇

　　国务院国资委大型企业监事会主席季晓南认为，国内外汇储备格局的失衡，一直受到关注，但在迪拜危机发生期间，黄金、石油价格下跌，无疑成为改变的一次良机。

　　“黄金储备有升值趋势。”季晓南指出，因此，要优化外汇结果，首先就是增加国内的黄金储备。

　　以美国为例，截至2007年底，黄金储备8000多吨，占外汇储备比例为75%，德国是63%，法国是66%，而国内的黄金储备占比仅有1.4%左右。季晓南分析说，在金融危机期间，黄金储备占比高的国家非但没有出售黄金，而是选择继续增持，“这次金融危机爆发后，美国大举借债，债台高筑，却没有出售一克黄金。”

　　如何增加黄金储备？季晓南指出，一是增加金融性黄金储备，二是增加矿产资源型黄金储备，三是商品性黄金储备，比如“藏金于民”。在当前国际金价上涨、交易成本升高的情况下，通过增持矿产资源性黄金和商品性黄金，从而转换为金融性黄金，是实现增加黄金储备的战略性任务的可行性选择。

　　让外汇“活”起来

　　如何避免外储价值缩水？除了增加黄金储备，还有4个途径，一是全盘考虑硬通货比重。“包括美元、欧元、英镑、瑞士法郎，有的时候还包括日元，在中国的外汇储备中，各占多大的比重，要全盘考虑，不要偏重、偏轻。”

　　经济学家厉以宁指出，对于美元在我国外汇储备中占比高达70%的历史格局，不宜变动过快、幅度过大，要逐步进行调整。

　　而另外一条，就是建立“外汇资产”的概念。厉以宁称，目前外汇储备是单纯以外汇来构成的，但从国家安全的角度讲，也应建立较快“变现”的外汇资产储备。“即使外汇储备是由外币构成的，也可以用活外币的储备。把这么多的外币放在那里不用，本身就是损失，因为机会成本增加了，再加上外币在贬值，损失更大了。”

　　中央政策研究室经济研究局局长李连仲也表示，如何让国内的2万多亿美元的外汇变成财富来源，实现保值增值，就是要对外汇综合处理，加快变现。

　　利用外汇储备作为信贷资金，用活外汇，比如购买先进的设备、进口短缺的原材料和燃料，或者进行海外投资等，将外汇用活是最重要的。

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