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欧元危机:全球纸币危机的第一块多米诺骨牌

2010年05月24日 02:03 来源: 第一财经日报 【字体:

  纸币危机第一次成为关键词。

  当欧元危机以出乎大多数人意料之猛烈扑来时,对政府债务和纸币信用的忧虑,首次上升为世界经济金融的主话题。严峻的现实已经提出了几个必须要回答的问题:欧元还能挺多久?假如欧元崩溃了,美元会怎样?欧元危机对中国会产生怎样的影响?

  在试图回答这些问题之前,请允许笔者回顾一下过去几年来对纸币危机不断发出的警告:

  ——今年年初,《2010~2014:全球纸币危机与中国社会变革》一文敲响了最后的警钟:伯南克式的“开着直升机撒钞票”不能解决任何实质性问题,它除了制造新一轮更短周期的金融泡沫外,只能将财富集中到更加少的人手中,将更加恐惧纸币体系崩溃的人们赶到黄金和大宗商品的阵营中;

  ——2009年2月9日,《金融危机第三阶段:谁是诺亚方舟》指出,各国纸币已经或正在零利率化、负利率化,黄金价格一枝独秀:黄金对美元涨,美元对大宗商品涨。如果美元和纸币势力不能再次有力地“镇压”黄金,一旦被其突破,并站稳1000美元之上,将动摇信用货币体系的根本;

  ——2004年11月25日,《全球经济龟裂 石油阴霾加剧》一文预测:整个世界经济的冰面正在裂开一条巨大的鸿沟,它的一边是美元,另一边是欧元。世界经济生态平衡正被打破,从旧平衡破碎到新平衡重建,只有天晓得人类会付出怎样惨烈的代价。

  这中间的主逻辑是一脉相承的:即在1971年摆脱了黄金的制约后,美元纸币的不断滥发,衍生出越来越大的证券资产泡沫和金融衍生品泡沫。金融衍生品泡沫的破灭,产生了惊人的流动性黑洞,吞噬了华尔街的诸多大鳄。此为金融危机的第一阶段。为了拯救金融体系,美联储和美国政府不得不印出更多的钞票,这种行为本质上是将金融机构的债务危机转移到政府身上,这是金融危机的第二阶段。

  当政府债务急剧扩张,越来越多的投资者对政府的偿债能力产生怀疑。投资者抛出风险最高的那些国家的国债和国债衍生品,首当其冲的是冰岛、希腊这样的国家。但真正的核心危机却是在美国,危机后,美国国债迅速扩张到了现在的13万亿美元,2011年初,美国国债与GDP之比预计将达到99.5%。

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