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GMI:伯南克半年度财政报告未透露QE3迹象

2012年03月05日 13:47 来源: 金融界网站 【字体:

  本周市场回顾

  货币

  美元指数

  本周美联储主席伯南克在国会作证时发表重要讲话,值得注意的是,伯南克并未在发言中做出任何有关采取进一步措施刺激经济增长的暗示,美元指数因此强劲反弹。欧洲方面,为缓解银行业的融资忧虑,欧央行提高第二轮长期再融资操作规模的举措同样吸引众多关注。

  2月28日,路透社对30名金融市场交易员的一项调查显示,欧央行周三推出的第二轮长期再融资操作(LTRO)规模将达到5000 亿欧元。货币供应数据显示,去年12 月的第一轮4890 亿欧元的LTRO 不但降低了意大利和西班牙的借贷成本,而且扭转了欧元区1 月份的信贷紧缩。但是对过多便宜资金带来影响的担忧也在不断增长。欧央行理事会成员埃瓦尔德‐诺沃特尼上周五表示,银行在采取进一步行动之前应该测量双重超便宜融资的影响。交易员也很清楚本周三将是银行从欧央行获得长期低息贷款的最后一次机会。2月29日欧洲央行宣布的第二轮三年期长期再融资操作(LTRO)总规模为5295 亿欧元(7134 亿美元),共800 家银行竞标,高于经济学家平均预期的约5000 亿欧元。根据LTRO 相关规定,银行当时可使用抵押品以1%的固定再融资利率获得欧洲央行的贷款。去年12 月的LTRO 被认为有助于缓和银行业的融资忧虑,提升投资者的风险偏好,振兴欧元区外围国家的债务市场。声明宣布后,乐观预期刺激风险偏好情绪,欧元等货币跟随股市同步上涨。

  美联储2月29日公布的褐皮书显示今年1 月份和2 月初,美国经济以“温和到中等的速度”增长,主要受汽车等制造商业务活动的推动。除了季节性物品的销售以外,消费者支出报告整体上呈现出正面的迹象。且近期内的销售前景在很大程度上令人感到乐观。美联储主席伯南克在周三向国会众议院金融委员会发表半年度货币政策陈述时表达了类似且谨慎的观点:伯南克认为美国经济近期继续复苏,但步伐不稳定,2012 年的美国经济增长步伐可能接近或略高于2011 年下半场的表现。目前,劳动力市场呈现“正面发展”, 失业率下降相比预期较为迅速,就业持续增长可能会需要更强劲的需求,可是就业市场依然极不正常。当前,全球经济增长的压力来自欧洲,虽然欧洲最近采取了“建设性的”操作,其面临的挑战依然严峻。在短期内,欧洲需要为提高防火墙而努力,长期而言,欧元区国家必须变得更有竞争力。欧洲经济的大幅放缓将损害美国经济。需要指出的是伯南克主席在讲话中未过多谈及美联储推出QE3的可能性,其讲话后,非美货币及黄金短时间内迅速自高位走低。

  综上所述,美元指数上周小幅回落后大幅上扬,并且受美国经济数据后半周的利好表现支持,最终报收79.403。

  本周美国需关注:周一美国2月ISM非制造业指数,周三美国2月ADP就业人数变化,周五美国2月非农就业人数变化等。

  欧元/美元

  技术面上,中长期趋势继续看涨,威廉指数已从超买释放,但ADX持续走低表示目前仍是长期看跌中的反弹修正。短期趋势维持盘整,CCI在周初即发出多头收兵信号,ADX走弱,空头力量已暂时压倒多头,多数指标在常态区域并无明确信号,下档支撑在1.30附近。

  本周欧元区需关注:周一欧元区各国服务业采购经理人指数,欧元区1月零售销售,周二欧元区第四季度GDP修正值,周四欧元区3月央行利率决议,周五德国2月消费者物价指数等。

  美元/日元

  技术面上,美元/日元的 中长期趋势保持看涨,ADX继续走强,各指标全线超买并且钝化,RSI以至5年来的高位,意味着回调随时可能发生。短期趋势保持看涨,但各指标同样超买严重并钝化,此时技术分析的作用已受到较大限制。尽管短期仍有上行空间,但我们不建议此时继续追涨,因82上方的风险可能将持续增大,程度难以估计,需警惕。

  本周日本需关注:周二日本1月贸易帐及经常帐,日本第四季度GDP终值等。

  英镑/美元

  技术面上,英镑/美元的中长期趋势维持看涨,除威廉指数仍在超买区域以外大部分指标继续向好。短期趋势一度接近上调至看涨的程度,但周五的回调使CCI发出多头收兵信号,而大部分指标或回落或停留在常态区域,无更多信号出现,短期继续保持盘整。我们认为英镑/美元在1.6附近有较大卖压,即使突破1.6,在1.62有更强大阻力。

  本周英国需关注:周一英国2月服务业采购经理人指数,周四英国3月央行利率决议,周五英国2月生产者物价指数等。

  商品期货

  黄金

  周一黄金小幅回落。周二欧洲央行即将进行的第二轮长期再融资操作强化了黄金作为保值以及对冲通胀风险工具的吸引力,现货金收盘大幅收高于1784.99 美元。周三美联储主席伯南克有关货币政策的证词并未提供该行将进一步采取定量宽松政策措施的迹象,美元汇率强劲上扬,而现货金单日暴跌5%。周四当金价回落至1600~1700区间后,投资者重返市场致黄金现货价温和收高。周五德国零售数据不佳,而投资者对美国政府将推出进一步经济刺激措施的前景感到失望并抛售多头,现货金再次小幅收跌。我们认为短期黄金面临一定的下行压力,长期黄金维持看涨。

  机构来源:GMI

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