欧元/瑞郎接近汇率下限 瑞士央行恐出手干预

2014-08-28 22:10:46 来源: 华尔街见闻 作者: 金泽

欧元瑞郎

  受持续的地缘政治危机推动,传统避险货币瑞士法郎获得支撑,加之欧洲央行可能出台进一步宽松措施,欧元兑瑞郎逐步逼近瑞士央行(SNB)设定的1.20汇率下限。

  欧元/瑞郎今日走低至1.2050一线,创下2012年12月3日以来新低,距离瑞士央行在2011年时设定的1.20汇率下限仅一步之遥。瑞士央行承诺一旦汇价落至此区域将出手干预以防止瑞郎进一步升值。

  摩根士丹利(Morgan Stanley)外汇分析师Hans Redeker表示,“市场关于瑞士央行本次是否会出手干预汇率的猜测越发浓厚,或者瑞士央行会在9月18日的政策会议上采取别的措施提高本国通胀。”

  瑞士央行于2011年9月时引入利率1.20的利率下限,因货币升值会导致本国出口受到严重影响。虽然自2012年末以后瑞士央行还从未出过手,但今年6月份时该行重申了捍卫利率下限的决心。

  法国农业信贷银行(Credit Agricole)指出,这主要是市场对有关欧洲央行(ECB)考虑采取额外政策行动预期升温所做出的反应。虽然不能排除瑞郎短期内有进一步上行的可能,但该行认为瑞郎并未形成新的升值趋势。

  法国农业信贷银行表示,尽管瑞士央行已经作好维护瑞郎汇率上限的准备,他们仍然可以采取额外政策措施,比如同样实行负存款利率;在瑞郎走强使得货币环境偏紧的情况下更是如此。欧洲央行已在今年6月宣布将存款利率降至负值。

  由此,该行建议投资者不要在当前水平附近买入瑞郎。另一方面,该行仍倾向于逢高做空收益较高的货币,例如澳元

  经济数据方面,法国农业信贷银行称,投资者关注焦点转向将于周五(8月29日)公布的瑞士8月KOF经济领先指标。不过该行指出,瑞士经济数据不大可能成为影响瑞士央行货币政策预期和瑞郎走势的主要因素。

  德国商业银行(Commerzbank)也发表了类似观点。欧元兑瑞郎跌破1.2070,创2013年1月以来最低水平;该行称,主要是因为投资者担心,如果欧元区长期通胀预期进一步放缓,欧洲央行将考虑采取宽松措施。该行分析师Antje Praefcke称,只要这种预期持续存在,欧元兑瑞士法郎就很难反弹。

  不过Praefcke也表示,有一点是肯定的:欧元兑瑞郎下行空间有限,因为瑞士央行将坚决捍卫汇率限制政策。

  荷兰国际集团(ING)经济学家Julien Manceaux表示,鉴于美国和欧元区的货币政策已经分道扬镳,预期欧元将进一步走弱,这将迫使瑞士央行再次出手干预。

  但如果来自欧元区方面的压力持续增加,瑞士央行也可能采取非传统措施来对应。Manceaux补充道,比如瑞士央行可能采用欧央行已经引入的负利率政策。

(责任编辑:曹萌)

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