美元大涨前存在反弹需求

2014-12-08 14:14:00 来源: 金融界网站

  上周五市场,大幅向好的美国就业数据使得市场对美国未来经济前景一片乐观,市场将预期美联储开始收紧货币政策的时机由明年9月提前至明年年中。在强劲就业数据带动下,美元指数急速飙升,再度升破近六年高位89.467水平,尾盘升0.86%。而其他非美货币则普遍走低,其中欧元兑美元再度创下两年半低位,纽市尾盘收报1.2290,跌幅0.7%;英镑兑美元1.5570,触及15个月低位;美元兑日元报121.42,升1.37%,但脱离盘中触及的2007年中来最高的121.68。

  经过一周超期周行情之后,本周市场将进入一个相对平淡的交易周。从事件分布看,值得投资者关注的基本面信息主要有英国央行金融政策委员会季度会议,欧洲央行行长德拉基讲话,新西兰联储和瑞士央行利率决议,德国通胀以及贸易帐,美国零售、初请失业金以及消费者信心指数。而在这样的行情周内,上周五出炉的强劲的非农就业数据料在本周将持续发酵。美国11月非农报告料成为各大央行货币政策路径上的分水岭,美联储将步入加息通道,而欧银、日银等则因经济和通胀而面临是否进一步宽松的抉择。

  美国劳工部公布的数据显示,美国11月季调后非农就业人口32.1万人,远超预期的23.0万人,并创下2012年1月以来最大增幅,这是就业人口增幅连续第10个月超过20万。美国11月失业率为5.8%,预期为5.8%,前值5.8%。另外,市场关注的薪资数据显示,美国11月平均每小时工资年率前值为增2.1%,预期增2.0%;美国11月就业参与率为62.8%,前值62.8%。数据公布后,市场情绪一片乐观,众分析一致看好美国经济,提升了美联储提前加息的预期。

  美国2014年迄今的就业市场已经取得近15年来最佳表现,本次非农数据更是录得2012年1月以来最大增幅。这让美国与其它多数发达经济体之间经济前景的差异更为明显。目前市场已经将预期美联储开始收紧货币政策的时机由明年9月提前至明年年中。而从后市的数据表现看,这种支撑可能将继续持续,道明证券分析指出,美国11月非农就业报告 “并不仅仅是一个季节性问题”,12月的就业情况甚至会更加强劲。该机构预计美联储会在12月16-17日议息会议上讨论是否在利率前瞻指引中删除“相当长一段时间”的表述,删除则会意味着FOMC在首次加息上释出最大暗示。

  相比之下,欧元区经济可谓是一片惨淡,尽管周五德国公布的经济数据好于预期,但好景不长,德国央行再度调降德国经济增长预期。德国央行周五公布报告,将2014年、2015年和2016年的经济增长预期大幅调降,其中2015年的国内生产总值增长目标从2%减半至1%。报告认为德国经济的前景相当严峻,将工业产出描述为“停滞”,并称在2013年年底时候出现增长之后,商业投资一直未能有效增长。

  除了德国方面经济增长被下调。欧元区第三大经济体意大利的主权评级甚至也被下调。信用评级机构标准普尔周五发表报告,将意大利的主权信用评价从BBB降低至BBB-。意大利这个欧元区第三大经济体的信用评价被调整至仅比垃圾级高出一级的位置,是对改革派的意大利总理伦齐的一次新打击。2014年早些时候上任的伦齐一直推动对意大利劳工法规的改革,希望帮助降低高企在12.6%的失业率。标准普尔在报告中指出,意大利经济正受到高失业率,欧洲邻国的需求下降以及国内消费不足等多方面不利因素的困扰。

  本周欧洲方面将成为关注焦点,德拉基将两度发表讲话,欧元区将公布一系列重要经济数据,最为重要的是,欧洲央行本周将公布备受关注的再融资操作结果,在上周有欧银内部官员称该行考虑在明年1月推出QE的背景之下,本周如此多的事件可能将决定欧银是否真的会意外1月推QE,欧元本周因此将迎接极其艰难的一周一但银行业对TLTRO的需求不佳,市场可能越发猜测欧洲央行将介入并采取其他工具。”这也就意味着,欧洲央行很可能步美国、英国和日本的后尘,启动主权债购买计划。

  欧元区和美国经济差距进一步拉大,政策差异也进一步拉大,这使得欧元兑美元普遍承压。在中期走势上,汇价进一步下滑似乎已经成为市场的普遍共识。而在顺从市场大方向交易趋势的基础上,如何在细节上抓住趋势的介入点,则是我们部分市场投资者所需要注意的细节。换句话来讲,欧元兑美元是否就意味着汇价不会回头持续滑向我们预期的目标1.2呢?

  此前欧元兑美元下跌的重要因素就是市场认为欧洲央行将很快推出更多刺激计划。但现在,从上周四德拉基的表态来看,这个预期还为时过早。目前市场上欧元空头头寸的规模非常之大,存在反弹调整的需求。另一方面,美国经济数据持续向好对美元构成支撑,但这个预期市场早就存在,长期的上涨也使得美元存在调整需求。特别是就本交易日来讲,美盘时段将有美国就业市场状况指数(LMCI)的公布,自从该数据面世以来一直都和非农数据唱反调。我们不妨有这样的猜想——美元再次大幅上涨之前存在反弹需求。而在技术面上,月级别图200日均线的支撑也策应了我们在1.2230上方介入短线做多欧元兑美元的机会,上方回调的目标我们依旧看在1.24附近。

  专家:别海明

(责任编辑:祝玉婷)

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