美联储加息杳无音信 希腊债务危机令人担忧

2015-07-09 16:49:29 来源:金融界网站

  基本面:

  美联储北京时间周四(7月8日)凌晨公布的6月会议纪要显示,美联储官员希望在加息前看到更多经济好转的迹象。纪要还表示,希腊债务危机是一大担忧。

  6月会议纪要显示,在美国经济数据良莠不齐、国际形势变化多端的形势下,美联储继续预期将于年内加息。纪要还强调美联储或不得不至少等到9月再进行首次加息。

  纪要显示,“许多委员强调,为确保满足利率正常化的条件,他们需要看到更多信息以表明劳动力市场持续改善,以及通胀朝美联储的目标前进。”

  委员们表示,在价格压力保持适度的情形下太早加息可能会损害美联储处理通胀下行冲击的信誉。

  “我们的第一反应就是纪要并不包含很多出乎意料的信息,”法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家分钟Laura Rosner指出,但纪要承认经济数据有所改善。

  希腊公投后,市场对欧元区危机蔓延的担忧加剧,加上中国股市连续下跌,避险情绪进一步升温。受此影响,欧洲和亚太股市近期普遍走软,原油、金属等商品价格也大幅走低。野村证券分析师认为,目前投资者普遍担心希腊和中国,到了本季度末下季度初会担心全球经济增长以及核心通胀不足,大量风险会以小规模崩盘的形式出现。

  在各类资产几近全线受挫之际,美元成为最受避险资金追捧的“安全港”。美元指数近五个交易日累计上涨0.9%,逼近97,其中美元对加元升至三个月新高,对澳元刷新六年高位,对欧元创一个月新高。

  除受避险资金流入的影响外,市场预期美联储周四公布的6月议息会议纪要可能偏向鸽派,也对美元构成支撑。在上次决议声明中,美联储主席耶伦发表了偏鸽派的言论,但市场预期会议纪要可能不会像耶伦表述的那么鸽派。BK资产管理公司首席外汇策略师莱恩表示,会议纪要可能显示大部分决策者认为年底加息是大概率事件,且年内加息的次数多半是两次。

  瑞银财富管理亚太区宏观经济主管高挺预计短期内美元会进一步走强,主要由于未来三到六个月美联储加息预期不断形成,会给其他货币带来压力。预计三个月欧元对美元汇率跌至1.05,日元对美元汇率跌至124左右。不过高挺同时表示,在美联储正式加息后,美元预计会逐步回归到当前的水平,并在更长时间内持稳。

  金融市场风雨飘摇,“双城记”的影响仍在持续——A股及在美上市的中概股同时震荡;“希腊退欧”则引起了全球恐慌,多数非美货币走低、大宗商品全线下跌。尽管美元在延续了周二的升势后小幅回调,但在这种情况下,美元的避风港地位再一次得到了佐证。

  值得注意的是,在岸人民币汇率收升,离岸人民币汇率由跌转涨,央行维稳意图强烈。截至发稿,美元指数为96.75,周二最高升至97.24;美元/人民币为6.2089;美元/加元升至逾三个月新高至1.274;英镑/美元下挫0.088%至1.5371;澳元/美元进一步扩大跌幅,刷新六年低位0.7414;此前奔着与美元平价而去的欧元小幅收涨,欧元/美元为1.1026。

  因希腊局势继续恶化,加之中国股市迄今仍未有止跌迹象,大宗商品的情况正变得越来越糟。原材料此前已经是今年表现最差的资产类别之一。如今,从中国到希腊的经济问题又令原材料受到冲击。

  在主要能源和大宗商品市场中,只有布伦特原油期货和太阳能类指数今年以来实现大幅上涨,但涨幅也都是在今年稍早录得。随着中国股市的一路下滑及石油供应过剩状况的恶化,这两类资产也在迅速回吐年内所得涨幅。

  标普高盛和彭博商品指数隔夜出现去年11月以来最大跌幅,因投资者削减了对能源和大宗商品的曝险头寸。分析师称,后面还会有更糟的情况。“在许多行业迎来越来越多原材料供应之际,中国需求陡然大跌,这无异于当头又一棒。短期内料难以翻盘”汇丰驻香港亚洲经济研究联席主管Frederic Neumann称。

  “中国股市目前的大跌可能会导致国内需求进一步下降。这就需要有更多宽松政策出炉,包括额外的财政支出在内。中国经济高度依赖建筑业,随着这一引擎的刹车,中国大陆对大宗商品的需求短时间内将很难出现上行突破,”他表示。

  FOMC于616日至17日举行为期两天的货币政策会议时,希腊尚未对IMF拖欠债务,而中国股市也未暴跌。

  不过,纪要仍指出政策制定者们认为希腊经济问题非常堪忧,表明国外市场动荡如若发生扩散可能会破坏如果美联储加息的计划。

  纪要称,“许多参与者表示担心如希腊及其官方债权人不能消除分歧,可能会导致欧元区金融市场混乱,并可能对美国带来溢出效应。”

  会议纪要还显示委员们担忧中国经济增长的步伐。美联储6月会议以来,中国股市暴跌,促使中国政府采取措施救市。

  机构来源:外汇通

关键词阅读:美联储 加息 希腊 债务危机

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