央行降息反大涨 揭秘本周汇市最诡异行情

2015-07-24 14:45:31 来源:FX168财经网

    FX168讯 新西兰联储(Reserve Bank of New Zealand)的决策者们在当地时间周四(7月23日)早间投票决定下调基准利率25个基点,但纽元/美元却一反常态地大幅扬升,这和汇市传统涨跌逻辑背道而驰。

    而就在上月(6月11日会议)新西兰联储降息当天,纽元/美元还录得了近1%的单日跌幅。一国汇率往往与货币政策松紧程度呈正相关联系,因为利率越高,则该国提供的货币储蓄回报也越高,这就让货币投机客在从事套息交易时更愿意追逐高息货币。

    在套息交易过程中,投机客会借入利率较低的国家货币,并投入较高利率国家的货币市场,但当息差水平越发收窄时,投机商就少了从事交易的冲动。

    纽元因为其自身无与伦比的流动性优势,往往在套息交易中获得投机客的青睐,外资可以轻松地进出该国市场,而新西兰的利率水平也远高于欧洲、日本以及美国。

    以下是纽元汇率走势图:

    分析人士指出,由部门原因造就了纽元不跌反涨的诡异行情。

    一些市场参与者指出,部分人预计新西兰联储可能一次性降息50个基点,而非25个基点,因此他们非常激进地投入空头头寸,押注纽元将进一步下跌。

    但这样的情况并没有发生,而新西兰联储主席惠勒(Graeme Wheeler)则在会后声明中暗示,纽元汇价已接近公允价值,这意味着联储可能不希望汇率进一步下跌。这就引发了纽元的空头踩踏事件,这也是所谓的“空头回补”。

    当投资者做空某项资产时,他们需要借入这项资产,但若价格走向与之判断相反而上扬,经纪商会要求客户偿还借入的资金,这就迫使他们买回这些借入并做空的资产。

    布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)的全球新兴市场货币策略主管Win Thin表示,所谓的空头回补实际上在本周稍早就以开始,因为纽元快速下跌已进入了严重超跌的境地。纽元自周一以来兑美元大涨2%,但今年累计跌幅仍高达15%。

    纽元并不是唯一在年内大幅走弱的非美币种,澳洲联储、加拿大央行也预计将进一步调低利率,因商品货币受到经济增速放慢的拖累而走软。

    投资者是否会在这些货币身上看到类似的奇异行情?

    Win Thin表示,这很大程度上取决于央行政策声明的措辞,如果决策者暗示货币汇率接近他们所偏好的水平,那么周四纽元的暴力拉升可能会被复制。

    北京时间14:45,纽元/美元报0.6594。

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