Kathy Lien:为何美联储加息仍有望促动美元上涨

1评论 2015-12-16 09:45:04 来源:FX168财经网 5个月斩获362.16%!

    FX168讯 距离美联储(FED)做出最后的货币政策决定已不到24小时,美元隔夜兑大部分主要非美货币走强,部分分析师将上涨动因归于美国通胀数据超出预期,以及纽约制造业指数的改善,不过两项指标仍能找到疲弱的瑕疵。

    BK Asset Management的首席外汇策略师Kathy Lien指出,例如,CPI年化增速从0.2%提升至0.5%,但月率水平依然停滞,纽约联储指数也从-10.74提升至-4.59,但很明显,数据依然是负值。

    为何美元在谜题最终揭晓之前仍在上涨?答案源自于头寸。

    Kathy Lien在每日汇市研报中写道:

    之前市场一窝蜂做空欧元时得出的最大教训是,即便是基本面形势没有改变,但过度同向押注很可能造成惨痛损失。本月稍早,欧洲央行(ECB)下调利率并延长了量化宽松举措(QE)的时限,欧元/美元并没有因此走向平价,而是短时间快速飙涨了500个点。

    投资者年内大部分时间都在做多美元并做空欧元,但在欧洲央行会议过后,头寸设置开始转向,投资者担心欧元/美元空头和美元/日元多头持仓会带来更大损失,市场人士担心,美联储虽然会加息,但声明姿态偏向鸽派会对美元形成压制。

    美联储会议过后造成最为突兀行情的可能情况为,美联储选择维持利率不变,但实际兑现的风险有限,因此举可能严重损害美联储的公信力,因此唯一的例外情况可能就是,美联储加息,同时给出偏鹰派的政策指引。大部分投资者预计,美联储明年可能继续加息25-50个基点,所以在夏季之前再次加息就显得多少有些出乎意料了。

    任何鹰派的美联储前瞻性政策指引都会造成美元上扬,而含糊不明的措辞将被解读为鸽派。美联储有感到乐观的理由,如下表所示,自10月会议以来,美国经济数据大都表现良好:

    美联储官员也早已营造了货币政策正常化进程终将迈开步,而明年利率将逐渐提升。通胀目前依然处在极端低位,全球需求疲弱,美国经济复苏也不快。因此美联储现在还不到快速加息的时候,这也是美联储和美国经济承受不起的。

    一旦美联储加息兑现,市场将进入假期静默时期,这意味着投资者将更多地获利了结。

    北京时间9:39,欧元/美元报1.0939。

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