美联储加息大戏明晨上演 金市的关注点在这里

1评论 2015-12-16 11:40:56 来源:中金网 涨停板,就要这样抓

  周三(12月16日)亚市早盘,现货金价于1066美元/盎司附近交投,在美联储决议终极审判到来前维持低位震荡。周二(12月15日)盘中,在美国CPI数据走强提振美元上涨的背景下,再度出现冲高回落的走势,盘中高点升至1068美元,终盘前如数回吐涨幅。

展望日内,除了众所聚焦的美联储决议外,在此之前公布的美国系列经济数据亦需留意,包括11月新屋开工、营建许可、工业产出、12月制造业PMI数据等,只不过在加息决定最终出炉前,这些数据难以对金价走势构成太多影响。

  展望日内,除了众所聚焦的美联储决议外,在此之前公布的美国系列经济数据亦需留意,包括11月新屋开工、营建许可、工业产出、12月制造业PMI数据等,只不过在加息决定最终出炉前,这些数据难以对金价走势构成太多影响。

  美联储决议重磅来袭 CPI提前预热

  北京时间周四(12月17日)凌晨三点,美联储将公布12月FOMC利率决议声明,加息与否将随之揭晓。随后的03:30,美联储主席耶伦将召开新闻发布会,对此次决议作出解释以安抚市场。

  中金网此前报道,最新的联邦基金利率市场反映的美联储本次会议加息概率升至78%,持平美国12月非农公布之后的水平。

  与之相呼应的是经济学家和交易员们均预计,美联储将会进行2006年以来的首次加息,标志着史无前例的宽松货币政策开始迈向终点。

  作为美联储决议的预期,周二公布的美国11月CPI数据向好继续提振美元走高。

  美国劳工部周二公布数据显示,美国11月核心消费者价格指数(CPI)月率上涨0.2%,为连续第三个月录得该上涨幅度;11月未季调核心CPI年率上涨2.0%,符合预期,好于前值的1.9%。

  上述向好数据提振美元指数在美联储决议出炉前的一天升至98关口上方,同时令金价再次录得冲高回落的行情,并在美联储决议前重新回到1060美元关口附近。

  关注点在美联储决议声明措辞

  不同于数月前市场还在纠结美联储到底何时加息,入市外界所瞩目的焦点已转向美联储未来的加息周期,而这也会成为评判本次美联储决议鸽派或鹰派的标准,这些内容将有望从决议声明的措辞中体现出来。

  此前,美联储官员们已承诺,在紧缩周期中要依靠数据,根据新的经济和市场信息进行加息。耶伦在12月2日的讲话中表示,委员会“在未来决定联邦基金利率的恰当走势时,将密切关注实现通胀目标的实际进展”。

  上述一表态强调:一方面决定进行首次加息,另一方面政策制定者们的关注点也转向了具有前瞻性的通胀预期,而非“实际进展”。

  高盛分析师在此前的报告中表示,“随着政策正常化的推进,更重要的是要看到实际通胀正在回归目标。但是委员会可能会希望维持一定的弹性,我们预计,美联储声明不会在新公布的通胀数据和政策利率走向之间建立直接的联系。”

  而要臆测美联储此后加息周期的最佳途径是分析与此次利率决定一同公布的美联储点阵图,即反映美联储决策者们对未来利率走向预测的图表。市场对联邦基金利率期货的定价显示,明年仅将加息两次,少于9月份最新公布的点阵图所显示的四次。

  道明证券驻纽约美国策略师GEnnADIy GOLDberg表示,“加息基本上可以完全确定。但如果美联储在四次加息方面改变主意,那么此次加息将被视作是鸽派的。”

  Amherst Pierpont Securities LLC首席经济学家Stephen Stanley表示,美联储官员们可能会下调预估,但很可能还不至于愿意强化市场的预测。

  高盛周二表示,更加鹰派的“加息了,感觉还不错”的声明态度对市场风险情绪以及美元走势更为有力,远好于相对鸽派的声明,例如“只加这一次,后面再说”。

  道明证券指出,尽管许多市场人士预计本周关键FOMC会议上美联储将采取“鸽派加息”,我们认为按鹰派结果布仓将可以更好的规避风险,取得更大收益。该行预计美联储将上调经济前景,即便点阵图下修,其仍有可能依然高于市场对加息路径的预估。

  野村证券认为,美联储会将最新的利率点阵图下调,且2017及2018年的下调幅度会大于2016年,预计市场利率对点阵图变化的敏感度将下降,转而更看重点阵图的绝对值。该行同时认为美联储此次将不会采取“鸽派加息”的方式从而令利率预期显著下降。

  决议对金价将有何影响?

  对很多黄金投资者而言,美联储决议本身并无太大意义,关键是决议可能出现的结果对金价走势会产生何种影响,这得分开看。

  如今的金价近乎一整年都承受升息预期的打压,而在面临真正即将到来的升息,黄金多空也是异常胶着,近期并未出现明显的单边行情。

  美联储决议显然将改变这一相对均衡的格局。首先是鸽派加息的情况,道明证券分析师在周二表示,美联储如果在周四表现出鸽派态度,黄金空头回补可能被大举诱发。

  道明证券表示,黄金空头头寸目前维持在数个月高位。如果美联储方面表现出比市场预期更为鸽派的态度,空头回补将会引发黄金大幅反弹。

  巴克莱(BArclays)分析师Feifei Li也持有类似观点,他表示:在FOMC会议之前市场持有大量空头头寸,市场对升息有很大预期,因此如果最终结果让人失望,那么会出现大量空头回补。

  但如果不是鸽派加息呢?这也无妨,因为在黄金多头看来,美联储升息的影响早已体现在金价中,而美联储逐步升息的步伐将反而推动金价回升,因而即使不是鸽派加息,金价也不会有太大的跌幅。

  渣打银行商品研究主管Paul Horsnall就表示,目前黄金市场的讨论已经从是否有升息转变到了会有几次升息。如果只有两次升息的话,那么对黄金将是非常有利的。

  当然,终归是加息,其对美元的额提振效果注定会传达到金价走势上面。法兴银行就认为,尽管升息的影响已经很大程度上被计入了金价中,但随着接下去美国利率的逐步增加,金价还会有下跌。

  该行分析师Robin Bhar表示,黄金市场的关键推动因素是美联储,市场没有通胀、没有投资者需求。每一次美联储紧缩,黄金市场就会承压。

  宝盛银行(Julius Baer)分析师CArsten MeNKE表示,美联储很可能会升息,总体环境是美国仍然在增长,而完全没有通胀。从这一角度看,根本不需要持有黄金。预计明年金价会在1000至1100美元/盎司之间。

  中金网行情中心数据显示,截至北京时间11:20,现货黄金报1066.16美元/盎司,涨0.50%。

  (责任编辑: HN666)

关键词阅读:美联储声明 PMI 黄金多头 加息周期 美联储升息

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