美元历史正在重演 市场重新思考欧元前景

1评论 2015-12-23 08:47:42 来源:环球外汇网 涨停板套利三天赚20%

    环球外汇12月23日讯--虽然美联储(Fed)在12月份自近10年来首次加息,但美元在2015年的最后一个月仍然正迈向4月份以来最大单月跌幅,进而扭转此前3个月的涨势,因投资者预计美联储将进行有节制的升息。美元在12月份已经下跌大约2%,自12年高点回落,也使得2014年中以来的累计涨幅收窄至23%。

    美元指数周二(12月22日)下滑,因美联储上周宣布升息后,交易商继续对美元多头头寸获利了结,且11月美国成屋销售骤降。包括澳元和纽元在内的商品相关货币兑美元走高,因油价在11年低位上方的水平企稳,且投资者等待中国政府进一步行动,支持该国经济成长。

    彭博汇总的数据显示,交易员们预计美联储4月末之前加息可能性54%。

    Amherst Pierpont Securities LLC.的Robert Sinche认为,年终之际,交易员们也在结清头寸,加剧了美元跌势。随着美联储加息、其他央行加大刺激政策力度,投资者一直在押注美元兑其他货币升值,包括欧元、日元、英镑和加元。

    瑞穗实业银行驻纽约的Sireen Harajli说,“美联储一宣布加息,许多投资者就开始出脱其美元多头仓位。美联储暗示未来几年将逐步收紧政策,引发美元进一步卖盘。”

    美元连跌第三日,且短暂跌穿50日移动均线切入位约98.02。RBS Securities汇市策略师Brian Dangerfield说,“只要经济改善,趋势仍然是对美元有利。”

    美国商务部周二报告,第三季国内生产总值(GDP)增长年率终值为2.0%,上月报告的修正值为2.1%。接受路透访问的分析师预估为成长1.9%。

    迹象显示美国经济增速不是一帆风顺。全美不动产协会(NAR)周二公布,美国11月成屋销售按月减少10.5%,为2010年7月来最大降幅。

    欧元续涨,西班牙周末选举没有一个政党获绝对多数,以及这结果对该国经济改革构成潜在风险,并没有对欧元带来影响。

    其他主要货币方面,澳元和纽元兑美元均上涨超过0.5%,分别至0.7229和0.6806。分析师表示,市场冀望油价和包括澳洲出口最多的铁矿石在内的其他工业商品价格将趋稳,因中国中央经济工作会议周一闭幕,将去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板列为2016年经济工作五大任务。

    离岸人民币兑美元连续第二日上涨,小升0.3%,报6.5281元,止住跌至8月汇改以来最低水准的跌势。

    美元历史正在重演?

    美联储加息靴子终于落地,而美元走势再次印证了那句市场格言——“据传言买,据事实卖”,本月可能录得今年4月以来的最大跌幅。而到目前为止,历史似乎正在重演。

    彭博汇编的ICE美元指数期货数据显示,由于美联储加息已为市场定价,美元本月已经下跌1.8%。同时,交易员们预计美联储下次加息要等待明年4月份。

    “如果你注意到美联储的加息会是渐进式的,那么美元的涨幅可能就是我们过去几年所见到的20-25%了,”AMP Capital Investors 首席投资策略师Shane Oliver在彭博电视上表示。“就目前而言,美元最好的时间已经过去了。”

    在美联储加息预期的“怂恿”下,追踪美元兑六大主要货币表现的ICE美元指数期货在9-11月的三个月中大涨4.5%,并于12月2日升至100.51,创下2003年4月以来的最高位。今日,欧元/美元和美元/日元分别徘徊于1.0920和121附近。

    在2004、1999和1994年的三轮紧缩周期中,首次加息前一季度美元指数会较为强势,但加息后一个月、一季度通常会走弱。此前正是考虑到这一因素,美银美林对未来美元走强产生迟疑。

    AMP Capital Investors 首席投资策略师Shane Oliver则表示:“如果你注意到美联储的加息会是渐进式的,那么美元的涨幅可能就是我们过去几年所见到的20-25%了。就目前而言,美元最好的时间已经过去了。”

    不过,包括摩根大通和高盛在内的很多投行仍对美元信心满满。摩根大通外汇、商品和国际利率研究部门的主管John Normand表示,“美联储一如市场预期的决定并不会影响美元明年的走势。”

    高盛则更加乐观,预计到2017年年末美元对主要货币将攀升约14%,并认为一直到明年二季度美元都将看涨,美元对英镑、新西兰元、新加坡元以及台币将走高。

    澳新银行(ANZ)驻奥克兰高级外汇策略师Sam Tuck在日内报告中指出,“美元依然处在周期性牛市中,但随着货币政策正常化,预计美元波幅将扩大,且升势会比较平缓。”

    市场重新思考欧元前景

    2015年即将划上句号,继2014年对美元贬值12%之后,欧元年内再贬10%。然而除了第一季的暴跌,欧元年内并无太多下挫。多家投行认为,欧洲央行打压欧元的行动已经接近尾声,明年欧元甚至有可能在美联储加息的背景下出现升值。

    彭博调查显示,分析师们的中值预期认为2016年欧元对美元可能会贬值4%。不过汇丰、澳洲国民银行和Banco Santander SA预计欧元贬值空间有限,2016年还有上涨的可能性。

    汇丰全球货币策略主管David Bloom认为,欧央行行长德拉吉已经成功完成了打压欧元的“任务”,现在是时候看到汇价回到公允价值的时候了。他预计欧元对美元来年有望反弹至1.20水平。Bloom此前成功预测了欧元在12月欧洲央行决议降息之后的反弹行情。

    澳洲国民银行策略师Gavin Friend表示,欧洲央行和美联储在货币政策上的分道扬镳令欧元走低,但是目前水平对于欧央行来说已经可以“满意”。因此他预计未来12个月内欧元对满意可能会小幅下跌至1.07,目前欧元交投于1.09一线。

    Banco Santander SA货币策略师Stuart Bennett也表示,目前水平来看,欧元十分便宜。尽管不能排除德拉吉继续打压欧元的可能性,但是从常规的角度去考虑,现在没有理由刻意压制欧元。

    作为欧元的最大对手盘,美元的起伏显然也对明年的欧元前景有明显的影响。

    挪威最大资管公司DNB近日加入看空阵营,称其并不看好美联储加息后的美元走势。这家管理着600亿美元资产的公司表示,正在调整资产组合,因其预测明年美元走弱,而新兴市场及大宗商品将复苏。

    DNB投资经理Per-Erling Mikkelsen称,投资者正处在特殊的历史情况。“通常情况下,美联储加息的环境是经济加速增长、企业盈利前景乐观。但是本轮加息美联储面临的是低增长的经济前景,投资者难免紧张。”

    当然,欧洲降息而美联储加息的大环境之下,看好美元的依然是大多数。

    高盛和美银美林的分析师认为欧美两大央行会出现更多的分歧,欧元/美元明年有望实现平价。花旗G10外汇策略全球主管Steven Englander则预计,基于这种政策分歧的交易会“慢慢发挥作用”,如果美国的薪资和价格涨幅足够,美元会更强势,给其他发达国家货币和新兴市场货币对美元施加下行压力。

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