金融市场风起云涌美元揭竿起义 日元黄金坐山观虎斗

1评论 2016-01-05 07:49:33 来源:FX168 游资亲授打板神技

  Main表示,“油价底部难以预测。第一季度油价可能在每桶35-45美元区间波动,上半年油价可能跌到每桶30美元。”

  他同时指出,“原油市场逐步趋于供需平衡,油价从第四季起将开始上。预估布伦特原油到2016年底为每桶55-60美元。”

  Main预计:“如果伊朗石油出口最快在3月激增,原油可能需存放在浮式储油装置。如果OPEC的产出持续增加,非OPEC的产出没有减少,则欧洲3-5月份炼油厂维维修间拉长也可能引发浮式储油。”

  沙特与伊朗断交引发市场避险情绪,本交易日欧洲时段,美元/日元在跌破120关口后继续加速下跌,汇价日内重挫近180点,刷新三个月低位至118.70。目前缓步回升至119关口上方。

(美国ISM制造业采购经理人指数走势图,来源:FX168财经网)

(美元/日元小时图,来源:FX168财经网)

  周一法国兴业银行(SocGen)日内撰文称,就目前水平建立美元多头头寸是合理可行的。

  对此,法国兴业银行表示,“日元日内走势主要受到中国因素驱动。中国股市日内大跌,中国12月财新制造业PMI48.2,连续第十个月低于50荣枯线。日经指数大跌3%,日元因避险买盘而反弹走高。”

  法兴银行还指出,“尽管我们认为美元/日元今年不会持续性走低,但预期日元兑交叉盘可能大幅走高。我们认为未来几周内,日元表现将优于澳、纽元商品货币以及亚太新兴经济体的新兴货币。”

  美市盘初,现货黄金亦受到提振涨破1080.00美元/盎司关口至两周高位1083.62美元/盎司,涨幅达逾2%。现货白银日内大幅飙升逾2%,扩大涨幅至14.20美元/盎司。

(现货黄金小时图,来源:FX168财经网)

(现货黄金小时图,来源:FX168财经网)

  根据ISA Bullion日内更新的报告显示,现货黄金上周收跌,并一度跌破1060支撑。市场或将继续面临卖盘压力,预期金价将逐步跌至1050支撑。若上述预期成立,黄金可能踏平1000美元/盎司关口,该水平是黄金上线入场位。即使黄金短线反弹,我们也将无买盘兴趣,因为预期黄金反弹动能将遭遇逢高卖盘打压。这是市场短期内将采取的惯性操盘法。

  人民币跌幅扩大至逾600点 中国股市暴跌引发熔断机制争议

  离岸人民币即期在2016年首个交易日开盘即大跌,盘中跌幅一度扩至逾600点子,至6.6331,创2011年9月23日以来新低。在岸即期与中间价一道续创逾四年半新低。自今天起在岸人民币开放夜市交易,由北京时间9:30-16:30调整至北京时间9:30-23:30。

  自上周开始,人民币再度出现大幅震荡。首先是周一、周二连续两天急跌百点,随后周三周四均出线先急跌后急涨的震荡行情。多空交锋异常激烈。分析师认为,此轮人民币贬值是央行有意在假期释放贬值压力。

  交易人士认为,中国央行对人民币的贬值幅度的容忍度在提高,加之年初企业外汇对冲活动增加,人民币将继续走弱,双边波动幅度会加大。

  “两地价差早盘拉阔至1000个点子以上,本来以为跌的差不多了,但在岸即期今天开始延长交易时间并于16点后大幅下跌,可以看出中国央行的容忍度在提高。”香港一位中资机构交易员称,CNH大跌主要是因今日人民币中间价刷新逾四年半低点,且财新制造业PMI数据不乐观的影响。

  另一位香港交易员认为,今天离岸即期市场美元买盘旺盛,不少基金买盘,而且年初一般进出口企业都会部署外汇对冲活动,加上新年伊始,中国个人5万美元年度换汇额度现已更新,亦会引发境内市场新一轮美元买盘热情。

  汇丰银行报告认为,周一美元/在岸人民币中间价高于上日收盘价,令他们确信了中国央行容忍度提高,预计今后的外汇政策将会进一步减少抵御人民币走弱

  内外需低迷拖累财新中国12月制造业采购经理人指数(PMI)回落至三个月低点,结束前两月回升态势,并已连续10个月处于荣枯线下方,表明制造业增长前景仍未有明显改观。

  与此同时,中国股市沪综指周一亦大幅收挫近7%,创逾四个月最大单日跌幅。沪深300指数首度触发熔断机制,两市并自13:34分暂停交易至收市。

  回顾历史,这可能是A股最为“惨痛的开局”,同时也是自去年8月之后,两市再度出现千股跌停的景象。

  市场分析人士指出,A股暴跌背后,市场隐隐中面临五大利空因素的压制。

  1.解禁潮冲击市场信心

  证监会去年7月8日出台禁令,半年内上市公司持股5%以上股东禁止在二级市场抛售股份,而这一禁令即将于1月8日到期。

  根据西南证券的测算,2016年1月份限售股解禁的上市公司共有524家,解禁股数合计841.20亿股,解禁市值合计11900.15亿元。尽管多家机构预计实际套现规模并不会这么大,但市场担忧情绪爆发。

  2.人民币汇率继续贬值

  继上周大跌之后,人民币汇率日内继续下行。离岸人民币兑美元最低触及6.6187,刷新五年低位。同时,人民币中间价连续第五个交易日贬值。

  中国外汇交易中心的数据显示,1月4日,人民币对美元中间价较前一交易日贬值96个基点,报6.5032,贬值0.15%,并突破了6.50的整数关口,创下2011年5月24日以来新低。

  3.熔断机制和IPO新规开始实施

  熔断机制和IPO新规这两项新规均于2016年1月1日起正式实施。而在首个交易日,A股就两度触及“熔断机制”,最终提前收盘,当日沪深股市(包括B股)先后两次触发HS300指数熔断阈值,全天交易仅2.5小时。

  熔断机制就是在交易过程中,当价格波动幅度达到一定值时,交易将暂停一段时间,这就像保险丝在过量电流通过时会熔断以保护电器。在股市上设置警示门槛,目的就是为市场交易提供一个“减震器”,以管控风险。给投资者一定时间来冷静思考,也给有关方面发现问题、采取措施以时间和机会。

  4.制造业PMI表现低迷

  除了政策和人民币方面的消息之外,中国日内公布的经济数据表现不尽如人意。财新中国制造业采购经理指数PMI显示,2015年12月中国制造业运行继续放缓,仅取得48.2,较11月下滑0.4个百分点,连续十个月低于荣枯线水平之下。

  5.中东局势引发全球股市动荡

  沙特当局上周六宣布处决了47名涉及恐怖主义活动的人士,当中包括知名什叶派穆斯林教士尼姆尔(Nimr al-Nimr)。这引发伊朗示威者冲击沙特驻伊朗大使馆,沙特随后在周日(1月3日)宣布与伊朗断绝外交关系。中东局势紧张也引发了全球市场避险情绪升温,股市等风险资产面临抛售压力。

  亚股全线下挫,市场风险厌恶情绪激增。市场恐慌情绪继续在欧美时段蔓延。美国股市在2016年首个交易日开盘急跌,道琼工业指数开盘急跌190.14点,或1.09%,至17,234.89点;标准普尔500指数劲挫23.48点,或1.15%,至2,020.46点;Nasdaq指数大跌111.48点,或2.23%,至4,895.93点。美市盘初,道指跌幅一度扩大至2.33%,为逾4个月以来最大单日跌幅。泛欧绩优300指数周一收跌2.78%,报1397.58点;英国FTSE 100指数周一收跌2.59%;法国CAC 40指数周一收跌2.66%;德国DAX 30指数周一收跌4.43%。

  让我们先来重温一下今天瞬间刷屏的段子:“美国从1988年实行熔断机制至今,只有1997年10月27日实行了一次熔断机制。而我们只用一天时间就完成美国9年要走的道路,效率比改革开放GDP增长的速度还要高,金融强国梦近在眼前!”

  今日是中国熔断机制的首秀日,未料出师未捷。熔断机制始于美国,1987年股灾后实行,而随后以Gerety和Mulherin为代表的学者则研究认为,熔断机制不仅没有减轻市场波动,反而增加了市场波动;持正面观点的学者Chirstie也仅仅证明了熔断机制有利于市场信息的传递,降低信息的不对称性,并没有说明熔断机制有助于市场稳定,不具有“刹车”功能。

  国泰君安首席经济学家林采宜指出,从当日的交易过程来看,熔断机制设定的阈值却无意中给恐慌的投资者一个明确的“止损”目标:沪深300指数首次触发熔断用时2小时15分,而触发第二档阈值则仅仅用了5分钟左右,这5分钟的交易时间里沪深股市跌势加剧伴随成交显著放出,显然是投资者赶在触发第二阈值前卖出所致。

  黄岑栋解释,市场情绪是会被放大的。比如沪深300指数跌到5%的时候,投资者考虑到如果跌到5%就不能抛了,所以就会提前急着抛。而第一次熔断后,投资者又开始考虑,如果现在还不抛,等跌到7%的时候,交易就结束了,当天就抛不了,所以会在5%下跌至7%的时间里快速出手,便形成了“砸盘”。

  “当然,反过来,如果往上涨的话这种市场情绪的推动也成立。”黄岑栋说。

  一位私募人士称,熔断机制意义不大,在我国已有10%涨跌停制度下,制定幅度更小的熔断机制,反而会加剧市场波动,市场的流动性、换手率会减少,市场的恐慌程度不减反增。所以熔断机制是否合理仍需市场检验。

  经济学家宋清辉也指出,熔断机制本身是把“双刃剑”,他的出台是监管层基于抑制股市暴跌的考量的结果,但是熔断机制无法转变资本市场中得整体风险、黑天鹅事件事件、重大利空等因素还是会导致个股或整体市场走低,下行趋势不会因此而改变。

关键词阅读:熔断机制 金融市场 欧洲时段 美元

责任编辑:葛文静 RF11049
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