六个维度 解析美国财政部半年度汇率报告

1评论 2016-01-18 16:23:51 来源:金汇财经 华资实业20%大肉分享

周一(10月19日)公布的美国财政部半年度主要贸易伙伴经济和汇率政策报告,主要检视了美国主要贸易伙伴的经济与外汇政策。这同时也是自中国央行(PBOC)8月11日意外令人民币大贬之后,美国总统奥巴马政府首次发布外汇政策报告。报告内容可解读为以下六点:


1、财政部的些许嘲讽

受累于石油价格下跌和经济制裁,俄罗斯正陷于经济管理不善的泥潭。

全球和欧元区的政策调整效果可以更好,但前提是要经常账户拥有巨额盈余的国家采取强有力的行动来促进投资和国内需求。德国不能光说不做,应该承担起应付的责任。


2、只有良好的美国经济数据才是救世主

相较于第一季度经济的疲软,美国第二季度经济增长势头强劲。尽管第一季度经济增长速度只有0.6%,但实际速率应该是3.9%。第三季度低于2%,并不需要介意。


3、复制成功的经验并推广

全球经济增长乏力的一个重要原因是,刺激需求的政策措施受限于主要货币政策,例如在全球大多数地方财政政策一直是中性或受限制的。


六个维度 解析美国财政部半年度汇率报告


4、对中国的措辞缓和了

美国财政部在其半年度外汇政策报告中表示,人民币依然“低于其合适的中期价值水平。”其从2012年5月份以来的报告中一直使用人民币“大幅低估”的措辞。本次报告的措辞变化,显示美国在人民币问题上立场软化。


不过报告指出,近些年推动人民币升值的“核心因素”依然存在,例如庞大且不断增长的经常项目盈余、外国直接投资净流入等。此外,美国财政部还承认市场力量给人民币带来下行压力,但也表示这一趋势是暂时的。不过,国际货币基金组织(IMF)在5月份表态,认为人民币“不再低估”。


财政部并表示,呼吁中国允许人民币进一步升值,称这对支持中国经济再平衡来说至关重要。


5、贸易伙伴中没有汇率操纵者

报告称,在过去六个月,包括中国在内的美国主要的贸易伙伴国都达到汇率操纵国的界定标准,以让货币处于低位、获取贸易利益。经常账户盈余高的国家,如德国、韩国、中国,都应采取措施提振国内需求,让全球变得更平衡。


根据1988年的法律,美国财政部需要每年两次向美国国会就国际经济形势和汇率政策提交报告。美国财政部必须与被视为操纵汇率的国家直接会谈,并寻求通过IMF解决问题。最后一个被定为汇率操纵国的是中国,时间是1994年。


彭博美元即期汇率指数显示,美元在过去一年升值了12.2%。人民币兑美元同期下跌3.7%。


中国正在努力争取IMF认可,将人民币纳入储备货币篮子。


IMF主席拉加德10月11日在该机构和世界银行秋季年会上表示,IMF对SDR货币篮子是否应该将人民币纳入其中的技术评估已基本结束,正在敲定最后的评估建议,将在“不久的将来”公布人民币是否会被纳入SDR货币篮子。根据程序安排,IMF将在2015年底之前向其董事会提交这一技术评估报告。


拉加德并称,包括计算机系统的调整在内,新的SDR货币篮子生效时间已延迟到2016年9月,以便给各国央行和市场留出时间来进行相应的调整。


6、认可中国对人民币贬值的干预

美国财政部表示,中国汇率新机制面临的考验将在于中国是否允许人民币像对待贬值压力一样对升值压力作出灵活响应,关键是中国要恪守承诺,仅在“无序市场环境”下才干预外汇市场


美国表示,为防止人民币贬值,中国在过去3个月大力干预汇市,投入大约2290亿美元(7月份500亿美元、8月份1360亿美元、9月份430亿美元)。美方认为中国应该定期披露其汇市干预行动,维持汇率稳定。这暗示中美两国间围绕汇率政策的紧张形势可能有所缓和。

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