美次贷危机预言帝“再出山”:2016年中国应该让人民币贬值超50%

1评论 2016-01-21 10:46:16 来源:金汇财经 华资实业20%大肉分享

人民币近来的疲软表现以及中国金融市场的震荡影响已外溢到全球金融市场。而金融市场的外溢忧虑以及政策失效可能放大中国市场对全球市场的冲击,就人民币而言,当年因看跌美国次级抵押贷款和欧洲主权债闻名的对冲基金经理马克·哈特(Mark Hart)周二(1月19日)表示,2016年中国应该让人民币贬值50%以上。

马克·哈特认为,中国让人民币缓慢贬值的做法是有误的,因为这样会面临进一步贬值的风险,从而导致更多的资金外流,反而使金融环境更加不稳定。相反地,一次性贬值将使政策制定者将人民币放在一个更好的水平上,从而缓解中国外汇储备的压力并限制资本外流动机。

自2011年以来马克·哈特就一直做空人民币。他还认为,中国应该在其3.3万亿的外汇储备进一步缩水之前让人民币贬值。

哈特指出,

近些年来欧洲和日本央行都致力于推动本币汇率下降以刺激经济增长,因此中国让人民币贬值也无可厚非。

此外,中国当前管理汇率下滑的代价比较昂贵。在今年1月的前12天月中,根据预测,中国因干预人民币跌势的消费超过了1000亿美元。

人民币一次性贬值可能带来的风险

人民币一次性贬值将缓解其卖盘压力,并刺激中国出口,但这也将给中国和世界其他地区带来风险。根据官方9月底的估计,中国外币债务累计高达1.5万亿美元,人民币急剧贬值将使其更难以偿还债务。

哈特称,人民币贬值也可能煽动全球货币战---墨西哥财政部长本月早些时候就曾表达这一忧虑,并促使美联储回溯加息计划。

此外,中国决策者表示,目前没有让人民币大幅下滑的计划。国务院副总理李克强上周五承诺“稳定”汇率并表示中国无意通过竞争性贬值刺激出口。中央财经领导小组办公室副主任韩俊上周在纽约表示,有关人民币大贬值的预期“荒谬可笑”,中国决策者有决心保证人民币汇率稳定,因此做空人民币会以失败收场。

以史为鉴,一次性贬值最终将取胜

彭博调查中值预估显示,人民币年底将跌至6.7。荷兰合作银行在此次调查中持最悲观预期,预计人民币将大幅贬值13%至7.6。

此前人民币有大幅贬值先例。1994年初,因当局统一官方汇率和市场汇率,人民币下滑33%,不过,自当年3月之后人民币一直高于这一水平。哈特表示,这一决定获得“巨大成功”,为多年的经济增长和外汇流入奠定了基础。

哈特指出,尽管今年贬值会显得有些“突兀”,最初可能会导致资本外流加速,但最终将使中国处于更有利位置。他称,中国可以将这一举动解释为让人民币水平更多的反映市场力量并使其赶上其他货币贬值态势。

做空人民币

尽管人民币近期兑美元有所下滑,但过去十年以来人民币兑彭博一篮子货币已经飙升36%。而此时中国经济增速放缓至25年以来最低水平。

哈特于2009年开始押注中国经济放缓。两年之后他在纽约的一次会议上表示,他押注人民币将下跌。虽然他可能过早进入这一交投,但他的一些预测获得了丰厚回报。在全球金融危机之前,哈特过做空美国次级抵押贷款令投资者收益达到6倍之多,而2010年又因做空欧洲政府债务而获利。

他并不是唯一做空人民币的对冲基金。纽约凯雷集团(Carlyle Group)新兴主权集团以及伦敦Omni Partners也持有人民币空仓。Odey Asset Management总裁Crispin Odey9月表示,人民币应该贬值至少30%。

哈特称,他押注人民币看跌期权。他表示,押注人民币大幅贬值并非对冲基金普遍行为,市场最近才开始押注人民币将逐渐贬值。

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