央妈时隔近一年重启28天期逆回购!流动性趋紧成放松动力

1评论 2016-01-21 10:46:18 来源:金汇财经 华资实业20%大肉分享

据一级交易商交易员,中国央行周二(1月19日)将分别在公开市场上进行750亿元人民币28天期逆回购,及800亿元7天期逆回购。央行此前进行28天期逆回购操作是在2015年2月5日,规模300亿元,中标利率4.8%。

另据交易员透露,时隔近一年,周一央行重启了28天期逆回购询量。28天期限逆回购覆盖农历春节,显然是为提供跨节流动性支持而增加的品种。2015年春节假期为2月18日至2月24日。

据交易员称,中国央行7天期逆回购中标利率为2.25%,低于市场水平;28天期逆回购中标利率为2.6%。在今日的质押式回购市场上,中国1天期回购利率开盘报1.9917%,上涨5.62个基点;7天期回购利率开盘报2.2841%,下跌4.75个基点。

彭博数据显示,中国央行公开市场本周共计将有2400亿元7天期逆回购到期,无正回购及央票到期;而今日将有800亿元7天期逆回购到期。这意味着,今日央行通过逆回购将向市场净投放750亿元人民币。

另据知情人士,为缓和短期资金面愈演愈烈的紧张势头,中国央行今日还就中期借贷便利(MLF)操作向部分银行询量,其中首次新增一年期品种,利率为3.25%,与上周五操作的六个月期MLF利率相同。本次MLF询量还包括三个月期品种,利率为2.75%;而在去年6月MLF转为六个月期限后,三个月品种已有超过半年时间未操作。

今日上海银行间同业拆借利率短期小升,中长期则延续跌势。其中,3个月Shibor跌近1个基点,报2.9760%,为2015年6月15日以来新低;且为连续第10日下跌,续创2015年10月29日以来最长连跌。1个月Shibor跌0.5个基点,报2.8810%,连跌五日并维持在2015年12月18日以来低点。

周一(1月18日),银行间市场回购利率稳中有降,但实际上资金供不应求,拆借颇为不易;央行当天宣布,开展了550亿元3天期短期流动性调节工具操作(SLO)。

市场人士指出,资金外流压力,叠加存准交款、转债发行、企业缴税等多种因素,致使短期流动性出现边际收紧,往后看春节长假影响将逐步显现,资金需求将继续增加,预计央行将以多种方式加大流动性投放,维护流动性合理充裕

交易员表示,昨日资金供给仍显紧俏,从市场上融资并不轻松。受例行存款准备金调整影响,回购市场流动性从上周五就出现边际收紧迹象,资金融出集中到少数大行,而需求旺盛,资金逐渐供不应求。

尽管上周五央行开展MLF操作驰援流动性,但缴税因素又起,在多重扰动下,流动性仍未见明显松动,隔夜资金继续供不应求,7天资金受影响需求也在增多,供给逐渐吃紧,资金面紧张状况一直维持到收盘。

流动性趋紧成放松动力

央行数据显示,去年12月央行外汇占款减少7082亿元,降幅创历史新高。若央行主动的流动性投放不跟上,容易造成国内流动性收紧。年初以来,人民币汇率快速贬值,资金外流压力恐有增无减,而降准政策迟迟未至,央行流动性释放力度不大,流动性逐步显现收紧苗头。

在此情况下,存准缴款、企业缴税等季节性因素以及转债发行等时点性因素,进一步增添了货币市场波动的风险。

交易员称,央行18日宣布将对境外金融机构境内存放执行正常存款准备金率,由此造成一次性的存准补交,进一步增加金融机构备付压力。此外,因企业所得税清收入库,季度首月财政存款增量往往较高。临近春节,居民取现和走款,导致的节日备付压力也将逐步显现。当前金融机构超储率不高,在短期内外多重扰动因素影响下,流动性出现边际收紧的压力在加大。

流动性收紧的压力也是促使央行增加流动性投放的动力。上周央行大幅提高公开市场逆回购交易规模至2400亿元,并于上周五对部分金融机构开展1000亿元MLF操作,利率3.25%,期限6个月。周一,货币市场流动性紧张依旧,央行又宣布开展550亿元SLO操作,期限3天,利率2.1%。

分析人士指出,在短期内外多重因素影响下,货币市场流动性出现边际收紧的压力在加大,预计央行将以多种方式加大流动性投放,逆回购可能继续提量、延期,SLO、SLF将用于流动性应急维稳,MLF有助对冲资金外流造成的中长期流动性缺口。但这些中短期流动性工具与降准在资金成本、资金期限上存有较大差异,面对资金持续外流,央行再降准的可能性依然不能排除。

春节前降准可期

国泰君安分析师徐寒飞等人在今日的报告中称,2016年开年后央行再度引导人民币急贬,预计资金外流规模仍大,春节前央行降准对冲可期。一季度经济仍有较大下行风险,央行有必要维持低利率宽松环境,以稳定对经济前景的预期并降低风险溢价。

12月金融机构外汇占款创历史第三大跌幅,但降幅明显低于央行此前发布的外储和央行口径的外汇占款降幅。差异可能来自银行与央行间的远期外汇交易,也反映出资金外流风险短期加大。全球投资者风险偏好下降,利率债和高等级信用的避险价值和流动性储藏功能凸显,债市慢牛不息,10年国债的收益率低点也许将下探至2.0%。

继上周投放1000亿MLF后,昨日央行开展550亿SLO操作,维稳市场利率,利于债券投资者“carry+杠杆”策略风险下降;SLO操作旨在消除央行提高境外人民币参加行存放境内代理行的人民币存款缴纳准备金通知的冲击,降低经济和金融市场的资金波动。

责任编辑:Robot RF13015
10秒开户 中国证监会授牌   民生银行资金监管    基金超市 数据来源:盈利宝基金研究中心,巨灵数据支持 全场购买手续费4折起!
更多>> 近一年涨幅 股票型收益榜
更多>> 近一年涨幅 混合型收益榜
2016基金投资策略|9.8%高收益产品,限量秒杀 !|闲钱存盈活期,7日年化收益5%-25%
快来分享:
评论 已有 0 条评论
理财产品快速查询