野村证券:离岸人民币资金紧张状况能持续多久?

1评论 2016-01-25 10:01:23 来源:金汇财经 下一只“省广集团”

人民币香港银行间同业拆息(Hibor)继周二(1月12日)飙升逾5000点至66.82%后,周三(1月13日)大降近6000点,至8.31%。该利率周一(1月11日)跳涨至13.4%,上周五还处于4.2%水平。

HIBOR的大幅波动主要源于中国央行为了打击人民币贬值预期,在离岸市场大幅买入人民币,造成人民币流动性稀缺。

野村证券亚洲外汇策略团队认为,中国央行为了限制美元兑人民币涨势,缩紧离岸人民币流动性的做法不会持久。下述为总结的五点原因。

1.如果最近央行干预离岸人民币的原因是为了缩小离岸人民币和在岸人民币两地汇差,那么央行已达成其目的。两岸人民币从千点汇差近乎抹平,截止北京时间1月13日12:00,两岸人民币汇差已倒挂近30点。

2.上次干预持续时间也很短暂。2015年9月8日,中国央行采取措施缩小两岸汇差,一是干预离岸市场,二是宣布在中国放宽跨国企业的要求以降低离岸人民币汇率。

3.流动性恶化会导致借贷减少。目前野村证券预计离岸人民币流动性紧缩不会影响银行间市场流动性,也不会影响香港企业活动。因为当地大多数银行贷款是以港币的形式。然而,离岸市场人民币的持续高借贷成本反应离岸人民币流动性的恶化,导致借贷减少。

4.若两岸人民币汇差继续上扬,会吸引一些在岸存款转移到离岸。事实上,当离岸资金最终稳定后,野村证券预计,点心债券需求将增多,因为相对于国内债券,点心债券收益率较高。

5.另外,野村证券仍认为中国央行中期目标,会允许人民币汇率进一步市场化。尤其是外汇储备大幅度减少,且在未来几个月可能还将快速减少的情况下。

责任编辑:Robot RF13015
10秒开户 中国证监会授牌   民生银行资金监管    基金超市 数据来源:盈利宝基金研究中心,巨灵数据支持 全场购买手续费4折起!
更多>> 近一年涨幅 股票型收益榜
更多>> 近一年涨幅 混合型收益榜
2016基金投资策略|9.8%高收益产品,限量秒杀 !|闲钱存盈活期,7日年化收益5%-25%
快来分享:
评论 已有 0 条评论
理财产品快速查询