想看懂人民币走势吗?赶紧恶补“HIBOR”这个词!

1评论 2016-01-25 10:01:29 来源:金汇财经 下一只“省广集团”

监管层与人民币空头之间的“交战”仍在继续......

继周一(1月11日)香港人民币隔夜银行同业拆借利率飙升逾900点至13.396%后,周二(1月12日)该利率飙涨逾5000点,至创纪录的66.815%高位。该利率上周五尚处于4.2%水平。有分析师认为这反映出中国央行进一步努力打击做空人民币势力的决心。

其它期限利率定盘价均再度上升,其中一周、两周均创自2013年有报价以来历史新高,达到惊人的33.79%和28.34%。其他期限利率亦处历史最高位。

所谓Hibor,是香港银行同业拆借利率,表明离岸市场人民币的借贷成本,当离岸人民币流动性紧张时,Hibor会上升,反之则下降,近期中国央行在离岸市场大量购买人民币、抛售美元,此举令市场上人民币减少,人民币流动性持续紧张。

另据彭博汇总报价显示,用来对离岸人民币现金流做风险对冲的合约周二涨至4.55%,为至少2010年9月以来最高水平;该合约周一创下8月24日以来最大单日涨幅。

彭博今日援引据不愿具名知情人士称,中国央行自周一开始通过中资银行,主要在离岸市场持续干预人民币汇率。知情人士指出,中国央行此举旨在维持人民币汇率稳定,限制游资炒作,或利用离岸在岸汇差进行套利。

今日早盘离岸人民币走出“深V型”走势,稍早一度扩大涨势,进一步收复6.57关口至6.5662元的逾一周高位,致使两地价差盘中一度出现“倒挂”,为去年10月以来首现。然而,11点30左右却急跌400点,一度跌破6.60关口,价差迅速结束倒挂局面。

目前离岸人民币再度收复6.58关口,两地价差徘徊在50个点子左右。

做空离岸人民币成本这么高,你还敢空吗?

中央财经领导小组办公室副主任韩俊周一在中国驻纽约总领馆举行的活动中表示,做空人民币定将失败,有关人民币会像脱缰野马的看法纯粹是臆想,因为决策层有决心确保汇率稳定。

荷兰合作银行(Rabobank )驻香港金融市场研究部主管Micheal Every称,香港HIBOR飙升,反映出中国央行进一步努力杜绝投机。

66%的几率对于其他那些无辜受害的非投机者而言是要命的;想象一下,如果你出于其他目的需要几天离岸人民币,你该如何是好?

从其他新兴市场危机中我们可以看到,央行通常会赢得这样一个回合,但最终将失败。

渣打银行(Standard Chartered)驻香港高级利率策略师刘洁受访时表示,预计流动性短期内料维持紧张。离岸市场上较容易获取流动性的渠道在昨日可能已被大多用尽,同时今日隔夜拆借再创新高,也会让银行通过PLP银行借款的成本急速攀升。

香港金管局和中国央行的货币互换额度有4000亿元,但不肯定金管局是否已使用。而那些资金只能T+1交割,对隔夜流动性需求帮助不大。

(香港金融管理局周一在一封电子邮件中称,离岸人民币银行间同业拆借利率上升,表明流动性吃紧,并表示已向银行提供流动性支持。)

香港金管局更多扮演的是“最后借款人”角色,除非香港银行出现真实的流动性危机,否则不会主动向市场释放流动性。香港金管局只有较少量资金可以T+0结算,包括在人民币流动资金安排下的100亿元人民币的流动性,和在离岸人民币一级流动性提供行(PLP)下的140亿元人民币(有7家银行可用,每家额度20亿元)。

责任编辑:Robot RF13015
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