【周评】美元百关“封禅”君临天下,千载难遇大行情要来了!

1评论 2016-01-25 10:01:55 来源:金汇财经 下一只“省广集团”

中国有句古话:“打江山易,守江山难”。然而对于如今的美元指数而言,其北上的雄心似乎已大有“虽千万人吾往矣”的气势。本周(11月23日-27日当周),美元指数大幅走高,自3月以来再度突破100大关,而更为难能可贵的是,美元指数在周五收盘依然强势守在100大关上方。在12月的年终大战即将拉开帷幕之际,美元多头们用“封禅”百关的实际行动,宣告着他们才是当前市场真正的王者!

回顾本周行情,投资者们无疑经历了一个与过往大为不同的感恩节假期。类似前几年“冬歇期”前的清淡行情已一去不复返,而尽管真正的大戏还未开锣,但市场的“票房”却似乎已经“未播先热”。

本周以来,市场人士可谓先后历经了两个不同的阶段。在周二,土耳其击落俄罗斯战机的地缘黑天鹅事件一度令全球市场风声鹤唳,由于这是数十年来首度出现北约成员国与俄罗斯间的直接军事冲突,好事者甚至一度忧虑这可能成为“第三次世界大战”的导火索,避险资产在周初也因此获得明显提振。

但在进入周三后,随着美国市场提前进入感恩节假期,加之越来越多的西方交易员开始意识到未来一周乃至一个月全球金融市场所将面临的巨大挑战,仓位调整和提前布局成为了这一阶段市场走势的主旋律。至于最终的结果,很显然的一点是,美元成为了全球市场上的最大赢家。因为在即将到来的市场风暴前,美元似乎从哪个角度看,都有望扮演“受益者”的角色。

从下周开始,年内甚至可以称得上数十年来都难得一遇的市场大行情可能就将到来。欧洲央行下周将作出是否扩大货币刺激的决定,而美国方面的非农数据和耶伦讲话将成为美联储12月是否加息的关键因素。金汇财经此前就曾介绍过,假如欧洲央行(ECB)在美联储(FED)加息的同一个月采取降息举措,将会是至少20年多来首次出现这种情况。但假如欧洲央行同时降息和扩大量化宽松(QE),而美联储在同月加息的话,则将会是“史无前例”的一幕。

更何况,除了央行方面的大戏外,市场下周起还将存在土俄局势后续进展、人民币能否纳入SDR、OPEC会议是否能达成减产协议等分量同样可以“独霸一方”的核心风险事件存在。可以想见,随着诸多千载难遇的风险事件陆续到来,金融市场的风暴料将愈演愈烈。而对于投资者而言,如今在这些事件到来前最需要做的一件事,或许就是——请系好安全带!

【本周消息面大事回顾】

☆“三战”前兆?土耳其击落俄罗斯战机!

数十年来,地球上发生过各种各样激烈的战争,海湾战争,伊拉克战争,阿富汗战争,甚至俄格战争、克里米亚战争,场场都比本周宏阔,却从没有像本周二这起冲突一样危险。为什么?

因为这应该是半个世纪以来,第一次由一个北约国家,直接公然击落一架俄罗斯战斗机。从地缘政治视角看,这是世界上天然地缘优势最强的俄罗斯,曾经苏联衣钵的继承者,与全球最大地缘政治集团北约的直接对抗。此中风险,不仅令网民惊呼,莫不是第三次世界大战要来了?

11月24号,土耳其击落俄罗斯战机。直到目前,俄土双方都是各执一词,土耳其坚称俄战机进入领空,且发出警告多次未果,不得已才击落战机。但俄罗斯却称土耳其是暗箭伤人,俄罗斯战机只是在消灭恐怖分子,却被击落。

有业内人士事后认为,土耳其这次是豁出去了要给俄罗斯一个教训。第一时间流传出去的视频、图片,不到1小时就召见联合国五大常任理事国大使,第一时间通报北约紧急会议,总理、总统都第一时间发声,这场戏演得跟宫斗剧一般精彩。要说不是蓄谋已久,那真是当各位看官naive了。

不过,无论这出冲突的背后真相究竟如何,对于金融市场而言,所带来的冲击无疑最为直接。在土耳其周二击落俄战机,导致两国关系骤然紧张当天,黄金、原油闻讯大幅冲高,大宗商品价格纷纷上涨;商品货币乘机反弹;避险货币受到青睐;土耳其和俄罗斯股市则领跌欧洲股市。

目前,随着该起风波在此后几个交易日子逐渐有所平息,市场的恐慌情绪也有所缓和。不过,依然有交易员认为,如果此后动荡局势升级,可能仍将再度拖累风险资产下挫。以巴黎恐袭当天的股市表现为例,全球股市的反应非常剧烈并在后半段大幅下跌。如果类似事件发生在开盘之前,投资者完全由理由预期银行和流动性提供商会拒绝充当交易媒介,正如上述讨论,流动性丧失的结果是致命的,股市面临的下行风险将更加严峻。

尽管没有人希望类似的恐袭以及地缘事件再次发生,但作为投资者,不能让个人情感影响交易决策,一个残酷的事实是,类似事件发生的可能性依旧存在,地缘政治风险对风险资产的潜在影响并没有消除!

☆路透再爆猛料,欧洲央行下周将放大招?

欧洲央行将在下周四(12月3日)公布12月利率决议结果,但本周,市场似乎越发相信欧版QE2已越来越近。而在这背后,路透社本周三的一段爆料无疑“功不可没”!据路透周三援引数位官员透露,在欧洲央行下次会议召开前,欧元区各国央行官员正在考虑是否对囤积现金的银行业者处以罚金,以及是否扩大债券购买范围。

目前欧洲央行购债步伐:

据路透独家报道称:

欧元区经济几乎停滞不前,欧洲央行担忧情绪加剧,在这种背景下,欧洲央行官员本周在法兰克福召开一系列高规格会议。要求匿名的官员称,欧元区各国央行官员正在考虑是否对囤积现金的银行业者处以罚金,以及是否扩大债券购买范围。预备会议甚至还讨论了买入重新打包后的不良贷款,但目前还不太可能实施这个激进举措。欧洲央行拒绝对此置评。

一位了解磋商情况的官员表示,“他们还在努力确定应包括哪些举措。许多人有不同的看法。”在这些磋商中,欧洲央行行长德拉基与德国持怀疑态度的决策者出现不和。有人认为应采取让市场大感意外的行动。但你不能老是让人意外,迟早你会让人失望的。”

目前,距离欧洲央行政策会议还有一周多一点的时间,各种选项看似均有可能,从买入市政债券,到针对在欧洲央行囤积现金的银行实行两级罚款。据路透报道称,为了缓和此举对银行业的影响,官员们在讨论分级利率,即对存储于央行的存款收费幅度要取决于储蓄规模,不过官员们对这一举措存在争议。

一位官员表示,“可能为这一利率设定一个上限,这样一来,从某种角度来说,之后流动资金可能只会以较高利率在银行存放一个晚上,12月是否降息以及如何降息还在讨论当中。”

这种分层收费的办法不像直接提高收费那样影响巨大,后者对德国或法国银行业的打击尤其大,因为这两国银行在欧洲央行的存款最多。银行业通过这种方式存放在欧洲央行的资金接近1,700亿欧元。

不过,无论欧洲央行届时将作何选择,目前市场无疑都已铁了心押注该行下周将有所行动。本周发布的最新路透调查中值显示,欧洲央行下周宣布进一步放宽政策的几率为80%,预计欧洲央行将存款利率下调10个基点,至-3.0%,并维持再融资利率在0.05%不变,欧洲央行可能将购债规模提高至750亿欧元/月(与前一次调查结果一致)。

☆证监会全面叫停融资类收益互换,多家券商遭立案调查

在美国本周四进入感恩节假期的当口,中国的金融市场却并未因此闲着。本周四据外媒报道,证监会已全面叫停融资类收益互换,此外,多家券商遭证监会立案调查,而这些事态也被市场人士公认,成为了导致A股此后遭遇“黑色星期五”暴跌逾5%的元凶!

据路透周四(11月26日)报道,多家券商近日已接到监管部门通知,不得通过场外衍生品业务向客户融出资金,供客户交易沪深交易所及新三板上市、挂牌公司股票。熟悉此类业务的券商人士称,此举针对的主要是通过收益互换形成的融资杠杆。

被叫停的业务包括五种情形:一是不得新开展此类交易;二是原已开展的未完全了结的交易,不得展期;三是对于已签约客户授信额度尚未完全使用的,不得使用剩余授信额度买入股票;四是不得使用卖出股票后恢复的授信(交易)额度买入股票;五是不得通过更换标的形式进行买入。

收益互换是场外衍生品的一种,实际操作中被大量用于融资炒股,且隐蔽性更强、杠杆倍数更高,目前总体规模估计在千亿。

此外,中国最大券商——中信证券周四晚公告称,因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定,中国证监会决定对公司进行立案调查。在中信证券宣布被查之后,国信证券亦宣布被证监会立案调查。

海通证券周五也临时停牌,交易所和公司尚未披露具体停牌原因。据两位消息人士透露,停牌主要是因其未披露公司正被证监会立案调查。这也是近日第三家被立案调查的大型券商。

中国股市沪综指周五收市重挫5.5%,创逾三个月来单日最大跌幅。分析师称,近日消息面偏负面,证监会对部分券商立案调查是引发今日券商板块调整的导火索,对人气打击明显。加上新股发行重启及获利回吐压力渐增,对股指多重施压。

【大盘点:本周金融市场如何风起云涌?】

其实,由于存在美国感恩节假期的因素,本周的消息面事件并不算太多!然而,“麻雀虽小,五脏俱全”。上述的每一件消息面大事件,几乎都直击到了市场的敏感地带。加之下周起,市场将正式开启年终的火爆行情,因此本周几乎所有品种,均出现了较大的盘中波动,有的甚至刷新了数年乃至历史的新纪录!以下,我们便通过不同市场的行情表现,来简单总结一番:

汇市:美元破百欧元衰,人民币“晚节不保”

正如我们本文开头提到的那样,美元破百可以说是本周金融市场上,最为核心的一处行情变化,包括黄金、原油等的走软都与此脱不了联系!而从汇市的具体表现看,欧系货币无疑了本周最大的失意者。其中,欧元的跌幅在G10货币中虽然并非最大,但由于欧洲央行宽松预期的持续升温,欧元的走软仍被视为了美元走强背后最大的推手。

如下图所示,本周美元兑G10货币可谓全线走强,而除澳元外,本周排名靠后的几乎清一色是欧系货币。

有分析人士表示,市场总是把央行的一举一动置于显微镜下仔细观察。如今市场的审视及随后的反应程度变得更加强烈。实际上这意味着,随着欧洲央行和美联储的政策分化,外汇市场走势将更加激烈。政策路径将受到更多关注:而如果市场确实低估了美国和欧洲的利率变动前景,那么欧元可能还有更大的下跌空间。

而除了主要外汇市场外,本周五离岸人民币的大跌也一度夺人眼球。周五人民币中间价续刷新三个月新低,离岸人民币则更是一度暴跌逾250点,连续创出阶段低点,与在岸价差最高扩至600点以上,市场贬值预期似乎未受人民币入篮前景看好提振;分析人士指出,SDR之后,美联储加息预期引发的美元强势与否仍将是影响外汇市场的关键因素。

目前,包括巴克莱、法兴和马来亚银行在内的外资投行策略师在本周发表的人民币交易策略中均给出了做多美元兑离岸人民币的策略。巴克莱(Barclays)策略师Andreas Kolbe等人在报告中建议,本周通过六个月远汇做多美元兑离岸人民币;人民币纳入SDR后可能会预示着另一轮贬值态势的开始,中国经济增速下行以及资本外流都是他看空人民币的主要因素。

商品:金价再创近六年新低,原油弱势难改!

在金融市场上,美元的“春天”往往意味着商品市场的“寒冬”。而本周显然也还是如此。

金价周五下跌近2%,刷新近六年低位1052美元,本周连跌第六周,受累于美元走强,以及美国下月升息的前景,虽然金价下挫激发了中国和印度的实物金买盘,但这些买盘仍较为疲弱,难以对金价下跌构成有效的支撑。

RJO Futures的高级商品经纪Phillip Streible表示,“市场认为今日下跌均因汇率所致,美元走强拖累金价走低。”FXTM的研究分析师Lukman Otunuga在报告中则指出,“黄金价格仍主要是受到美联储加息预期以及美元进一步走强前景的影响,这应该会给黄金价格带来朝着每盎司1050美元方向及更低水平下跌的动能。”

而原油本周表现虽好于黄金,但整体弱势依然未现明显逆转。美国原油周五收盘下跌3%,周四期货市场因感恩节假日闭市。路透的数据显示,交易量仅为28万口,周一的交易量为50多万口,属于正常的交易量。布伦特原油跌0.6美元,跌逾1%,报每桶44.86美元。

本周油价虽周线收涨,但最后两个交易日的大幅回落,仍令投资者对其前景感到忧虑。本月,美国WTI原油和布伦特原油皆下跌约10%。尽管土耳其于叙利亚边境地区击落一家俄罗斯战斗机导致地缘政治局势骤然紧张,并推动本周油价上涨,但是到目前为止还没有明显迹象表明中东的动荡局势会影响原油供应状况。

石油输出国组织欧佩克(OPEC)将在12月4日召开重要的政策会议,分析师预计下周交易将更加谨慎。市场预计OPEC将维持现有的高产量不变,以保护市场份额。交易商和投资者对沙特阿拉伯最近的表态持谨慎态度,该国表示愿意与其他产油国一道寻找价格支撑措施。

债市:欧债迭创历史新低,“半壁江山”沦为负收益

在欧洲债券市场上,目前“半壁江山”似乎正在沦为“满江红”。本周三在路透爆出欧洲央行官员正考虑在下周央行会议上实施两级存款利率和扩大购债规模的选项后,德国两年和五年期国债收益率触及历史新低。而其实,下跌的又何止是德债收益率,目前近半数欧元区国家的1-10年期国债收益率都已沦为负值。其中,甚至包括了西班牙、意大利这样的“欧猪五国”成员!

如下图所示,七年期以下的德国国债收益率目前均为负,2020年9月以前到期的德债收益率均低于欧洲央行负0.20%的存款利率。

而此外,西班牙和意大利这两大欧猪国家的两年期国债收益率本周则自欧债危机以来首度跌破零。另一欧猪国家葡萄牙国债收益率隔夜更是领跌,葡萄牙10年期国债收益率跌10个基点,报2.41%。

欧洲债券市场的走势无疑表明,交易员们正在不断押注我们上文中提到的那一点:有“超级马里奥”之称的欧洲央行行长德拉基下周将祭出宽松“大招”。

有业内人士就不无感慨地表示,对于那些欧债多头抑或欧元空头而言,目前唯一需要思考的,或许仅剩下在欧洲央行12月放出大招后,选择怎样的一个合适节点来锁定获利!

【史上最疯狂超级周将至,你准备好了吗?】

感恩节假期之后,全球投资者下周将迎来异常繁忙的一周。届时,金汇财经将继续搜罗各方面权威信息,为投资者作出详细前瞻和解读。而在你这里,我们也先简单向投资者介绍一些,下周最为值得关注的一些财经事件和日程安排:

周一,国际货币基金组织(IMF)可能会将人民币给予人民币储备货币地位。尽管人民币加入SDR货币篮子在很大程度上可能只有象征意义,但这会提振人民币以及中国在国际经济中的影响力。

周五,美国将公布11月非农就业报告,市场将迎来一周最高潮,因其是12月15-16日美联储会议之前的最后一份重要报告。市场普遍预计,美联储将在12月会议上加息,而非农就业数据将是美联储决策的一个重要参考依据。

美联储主席耶伦下周有两次讲话,可能会传递美联储加息将于12月中旬加息的相关信息。美国东部时间周三中午12:35她将在华盛顿经济俱乐部讲话,周四她将出席联合经济委员会的听证会。除耶伦之外,数位美联储官员也将发表讲话,而美联储理事将就多德-弗兰克修正案举行公开会议。

周四,欧洲央行将举行货币政策会议。市场预计欧洲央行将进一步放宽货币政策。各央行货币政策的差异料持续掀起市场巨澜。

此外,下周原油市场也将迎来重要一周。周五,石油输出国组织(OPEC)将在维也纳举行会议。市场预计OPEC国家不会改变过去坚持的让市场决定油价的策略,但是某些成员国可能会发出反对声音。

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