感恩节市场最该感激谁?欧洲央行和中国监管层!

1评论 2016-01-25 10:01:56 来源:金汇财经 5个月斩获362.16%!

尽管往年在感恩节假期中,市场行情普遍较为平淡。不过这个美国人的节日,在今年却并未继续掩盖住亚欧时段交投的锋芒!从日内迄今金融市场的表现看,虽然外汇市场依然大致不温不火,但欧洲股市和全球基本金属市场,却纷纷大涨,意外“绽放”出了比往日更为炫耀的光芒。而在这背后,欧洲央行和中国监管层,显然居功至伟!

欧洲股市连续第二日飙升,市场赌定欧版QE2进入倒计时一周!

继昨日缔造一周来最大单日涨幅后,欧洲股市周四(11月26日)继续高开高走。尽管其他多数市场目前已经进入了美国感恩节假期前的清淡交投中,但欧洲股市似乎仍在为下周欧洲央行可能出炉的QE2而狂欢。

截止北京时间20点,德国DAX指数升至11366.37点,涨逾1.6%,创8月10日以来新高;法国CAC40指数升至4948.67点,涨逾1.1%;英国富时100指数升至6374.00点,涨逾0.5%,盘中一度触及两周高位。欧洲三大股指日内迄今的涨幅均已与昨日相当。

欧洲股市连续两个交易日的飙升,显示出投资者对于下周四欧洲央行进一步扩大宽松措施以提振欧元区经济的期待。

周三路透援引央行消息人士称,欧洲央行正考虑购买地区性债券,甚至将冒着得不到偿还的风险购买银行贷款;报道还指出,欧元区各个央行官员们还正在考虑是否对囤积现金的银行处以两级收费。

目前,距离欧洲央行管委会下周召开政策会议只剩下最后一周的时间,而欧洲央行还在考虑的选项多达20个。这些选项包括:进一步将存款利率至少调降10个基点或更多、扩大每月国债购买规模、乃至采用双层存款利率用以惩罚在欧洲央行存放现金的银行。

当前欧洲央行购债步伐:

对于欧洲央行行长德拉基,目前有利于其进一步扩大宽松的一个好消息是,欧洲央行内部鹰派势力的反对声已不如以往强烈。此前,德国央行行长魏德曼属于货币政策鹰派,但他近期并没有公开反对进一步放宽货币政策,或许是因为德国经济成长放缓,而且关键的亚洲出口市场正在趋弱。

一欧元区国家的央行高层官员指出,“你从未听说德国人对货币贬值表示欢迎,但他们确实非常满意,”自从德拉基宣扬再度放宽政策后,欧元兑美元已经下跌6%。

而其实,除了欧洲股市近两日走势火爆外,欧洲债市的表现甚至还青出于蓝。金汇财经此前曾报道过,在欧洲债券市场上,目前“半壁江山”似乎正在沦为“满江红”。

隔夜在路透爆出欧洲央行官员正考虑在下周央行会议上实施两级存款利率和扩大购债规模的选项后,德国两年和五年期国债收益率触及历史新低。而此外,目前近半数欧元区国家的1-10年期国债收益率都已沦为负值。其中,甚至包括了西班牙、意大利这样的“欧猪五国”成员!

基本金属掀起反攻大幕,中国市场三大利好结伴而行!

如果说,欧洲市场的主题是股市上涨的话,那么在日内更为稍早的亚洲时段,基本金属的“爆发式反弹”则显得更为令人印象深刻。伦敦金属交易所(LME)的六大工业金属今日全线反弹,其中伦铜在亚洲时段涨幅一度逾4%,伦锌伦镍涨幅㛑均逾3%。

有消息称,在全球最大金属消费国中国的需求疲软之际,冶炼厂考虑减产来支持价格。而同时,中国监管机构将对中国有色金属市场上是否存在“恶意”做空行为进行调查,加之中国官方已经收到中国有色金属工业协会代表生产商提出的请求,考虑对有色金属行业进行扶持考虑中的扶持措施包括收储等,这三大中国方面的利好消息,共同对今日全球基本金属市场的价格构成了提振。

利好一:减产信号

中国主要的锌生产商已经提议明年行业减产50万吨,这约为一个月的产量,希望借此提振价格。中国国内的主要镍生产商周五(11月27日)将碰面以讨论各自可能的减产。外媒援引知情人士称,江西铜业和铜陵有色计划周六在上海召开会议,商议如何应对已跌至六年新低的铜价。

利好二:中国监管层称将考虑调查恶意做空

据不愿具名知情人士称,中国有色金属工业协会近期请求监管机构对中国有色金属市场上是否存在“恶意”做空行为进行调查,监管机构正在考虑上述请求。知情人士称,监管机构已经收到一些调查请求,并且开始收集近期交易记录信息。

周三(11月25日)刊登在上海有色金属交易中心的一则报道称,亚洲最大镍生产商——金川集团向国务院和证监会分别打了报告,状告恶意做空镍的势力,说在镍上亏损上百亿。金川集团是中国最大的镍钴铂族金属生产企业和中国第三大铜生产企业,镍产量全球第四,钴产量全球第二。

利好之三:有色金属协会请求国家队救助

此外,据知情人士表示,中国官方已经收到中国有色金属工业协会代表生产商提出的请求,考虑对有色金属行业进行扶持考虑中的扶持措施包括收储等。

中国有色金属工业协会的一名官员、以及两位直接了解情况的行业消息人士称,该协会周一(11月23日)要求政府收购铝、镍和其他金属,包括钴和铟,这一要求已提交国家发改委。中国有色金属工业协会和国家发改委均没有回复此报道寻求评论的要求。一名知悉生产商要求的消息人士称,中国有色金属工业协会已建议国家购买90万吨铝,3万吨精镍,40吨铟和40万吨锌。其他消息人士并未指明锌也在计划之内。

天津中威集团投资部门经理Celia Wang接受电话访问时表示,在一系列利好消息发布后,金属市场空头们开始削减空仓,目前市场开始转向周五国内主要镍生产商会议。

请系好安全带——感恩节后市场最疯狂时刻将到来!

在过往,每当进入感恩节假期时,往往是全年交易临近尾声的一个信号。由于12月的年底“冬歇期”往往没有多少重大财经事件出炉,因此西方交易员通常习惯在感恩节前就了结仓位。而今年,随着欧美央行可能在12月作出重大的政策转变,行情的火爆程度显然将与往年不可同日而语。甚至不夸张地说,今年的12月行情,或许将是全年最为疯狂的一个月份!

相比于股市和商品市场,日内外汇市场的整体交投显得相对波澜不惊。除澳元和英镑外,今日主要非美货币兑美元的波动仍局限于30点以内。不过,这样的局面也许即将出现转变,甚至从明日开始,汇市交易员就需打起十二分的精神。

BK Asset ManaGEment的首席外汇策略师Kathy Lien隔夜就给出了一张感恩节汇市主要币种的历史表现统计:

可以看到,即便欧洲市场依然在交易,周四通常是交投较为冷清行情较为平淡的时候。不过相比之下,周五虽然美国市场仍将提早休市,但波动率将较周四明显提升。

因此,对于那些追逐高波动性的投资者而言,今日不妨暂作休整,等待明日再投身于更为惊心动魄的交易中。由于市场下周将迎来12月超级周行情,包括美国非农、欧洲央行决议、耶伦证词讲话、人民币入篮评估等重大风险事件,都很可能在市场上掀滔天巨浪。因此在明日收盘前,市场最终的仓位调整就极有可能引发行情的剧烈波动。

有机构分析师就指出,感恩节后的金融市场尤其是外汇市场,极容易出现以下三重风险竞相肆虐的局面。它们分别是:年底的流动性风险、地缘局势风险和全球央行政策风险。

☆流动性风险☆

多数情况下,流动性问题一般从11月底持续至12月底,不过今年受到以下因素影响,流动性匮乏的问题可能会更加严重,包括:全球市场流动性已经有所下降;外汇市场出现了明显的连锁反应以及相关性交易;12月存在关键风险事件,这将加剧潜在的波动风险。

随意搜索,“流动性匮乏”,你会发现全球金融市场都存在类似情况。纽约联储已经警告美国国债市场存在流动性风险,而中国央行也已经在年底之前向国内金融系统注入流动性,这两个例子没有直接的联系,但很显然都暗示了一个非常明显的状况∶流动性匮乏已经在广泛的金融市场以及机构中出现。

以外汇市场为例,在11月12日纽约时间8:15-8:30期间,主要银行间市场上,欧元兑美元点差升至难以置信的10个基点。



但当时,并没有令人意外的消息能够解释为何欧元兑美元会出现流动性骤降,值得注意的是,这一货币对是外汇市场中交易量最大的货币对。欧元兑美元交易量占外汇市场全部交易量的四分之一,正常的点差大概在1.1个基点左右,很难想象是什么因素能够导致点差出现这么巨大的变动。更大的风险是,如果交易量最大的货币对都出现如此绝大流动性匮乏,那么交易量较少的货币以及新兴市场货币,肯定会面临更严峻的市场困难。

☆地缘政治风险☆

土耳其击落俄罗斯战机令混乱不堪的中东局势再添变数,由于该事件同时波及多方利益,事态往哪个方向发展难以预测。如果美国和俄罗斯最终站在对立的立场上,对于世界的发展是非常不利的,历史已经向市场表明了这一点。考虑到恐怖袭击蔓延至欧洲大陆以及欧洲人对再度面临恐袭的担忧持续高企,中东动荡的局势恐怕不会在短期内得到平息。

如果动荡局势升级,可能拖累风险资产下挫。以巴黎恐袭当天的股市表现为例,全球股市的反应非常剧烈并在后半段大幅下跌。如果类似事件发生在开盘之前,投资者完全由理由预期银行和流动性提供商会拒绝充当交易媒介,正如上述讨论,流动性丧失的结果是致命的,股市面临的下行风险将更加严峻。

尽管没有人希望类似的恐袭以及地缘事件再次发生,但作为交易员,不能让个人情感影响交易决策,一个残酷的事实是,类似事件发生的可能性依旧存在,地缘政治风险对风险资产的潜在影响并没有消除。

☆全球央行政策风险☆

美联储在全球经济发展中扮演关键角色,而延续9年的宽松政策之后的首度加息可能引发深远后果。此外,同样可能在年底出现重大政策变化的,还有上述提到的欧洲央行。

目前多数投资者都预期美联储将在12月份采取行动,如果耶伦兑现承诺,我们可以预期市场波动性在2016年出现上升,因为投资者可能会随着利率环境转变而改变投资策略。很多机构投资者都发布报告指出风险资产存在下行风险。

如果美联储不加息,对市场的影响可能比加息情况下的最坏影响还要糟糕。美联储将丧失更多信誉,在亚洲,欧洲和拉美经济极度疲软的情况下,美联储丧失信誉可能意味著全球经济增长再度放缓。归根到底,市场运行建立在信心之上,如果投资者缺乏信心,那么他们就没有理由继续投资股市,债券或其它资产,一旦投资者集体平仓,可能引发新一轮金融动荡。如果美联储丧失了对局面的控制能力,银行和流动性提供商很可能变得更加“风险厌恶”,进而增加上述第一重和第二重系统性风险发生的可能性。

因此,对于那些更加趋于稳健投资而非单单追求高风险高收益的市场人士而言,目前的一个忠告是:不建议年底持有过大的仓位,甚至在建立新仓位时也需要格外关注。建议交易者在交易时使用限价交易指令或市价区间交易指令,而不是平时的市价交易指令,这在点差出现意外变动的情况下能够提供更多的保障。

责任编辑:Robot RF13015
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