人民币收跌难敌强势美元,入篮结果出炉前料以整理为主

1评论 2016-01-25 10:01:59 来源:金汇财经 华资实业20%大肉分享

人民币兑美元即期周二(11月17日)收跌,美元指数升至七个月高点逼近100大关,令非美货币普遍承压。但人民币中间价今日结束十连跌。交易员称,最近美元指数节节升高,推动境内客盘购汇力量释放,但大行结汇盘时不时现身,一定程度上仍控制住了人民币汇价走弱节奏。

人民币收跌难敌强势美元,监管层调控预期限制跌幅!

行情数据显示,美元兑在岸人民币周二收报6.3782,离岸人民币最新则交投于6.40关口附近,两地价差仍维持在200余点:

全球汇市方面,美元周二在亚洲盘升至七个月高点,投资者的关注焦点从巴黎恐怖袭击事件转向日益升温的美国联邦储备理事会(FED)下月升息预期。欧元兑美元跌破1.0650为4月以来首见。

交易员指出,今日虽然美指走高令人民币承压,但人民币并未明显走跌,因市场预期监管层冀望人民币境内外点差不能太大,干预盘依旧高悬于顶,在岸市场尾盘的确出现大行结汇盘,但力道有限,因而仅令人民币跌幅微微收窄。短期市场走势主要看央行的意愿、美元指数以及SDR评估结果。

一股份行交易员称,“购汇比较多,...也就在收盘之前2-3分钟,所有大行都出来卖,干预量比较小,所以 也没有下去多少。”

另有交易员并指出,最近境内外点差扩大会令套利增多,“不仅是外资行自营盘,连客户都在套利。远掉加点没法做,那就只能做境内外套利。”

对于未来方向,考虑到美元指数攀升预期未消,人民币基本面不存在走升的基础,贬值压力犹存。但在入篮结果出炉前,监管层干预料不会缺席,人民币大体仍将以整理为主,小步走弱。

瑞穗银行亚洲外汇策略师张建泰周二在最新研究报告中表示,周一离岸人民币市场行情疑似是中国央行的干预行为,即便本月底人民币纳入SDR结果出炉,中国央行(PBOC)也不会完全退出外汇干预,仍有意控制美元/离岸人民币的上行空间。

该行指出,受美元强势影响,中国央行更有可能通过在岸汇率和中间价走软,允许离岸人民币有序贬值,年底前进入6.40-6.45元新的波动区间内。

人民币入篮结果宣布期临近,但加入SDR并不代表必升值!

目前,随着人民币加入SDR的决议日期临近,人民币国际化时有新动作。中国央行周二称新加坡人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度扩大至1,000亿元人民币;周一亦宣布与土耳其央行续签双边本币互换协议,互换规模扩大至120亿元人民币/50亿土耳其里拉。

市场普遍预计IMF将在11月30日会议上将人民币纳入SDR。上周五,IMF职员发表一篇研究文章,称他们相信人民币已经达到“自由使用”货币的要求,建议执行委员会本月将人民币纳入SDR。若人民币进入SDR,将成为首个获得这一待遇的新兴市场货币。

不过,汇丰银行(HSBC)周二指出,加入IMF的特别提款权(SDR)货币篮子并不必然意味着人民币升值。

汇丰银行分析师Paul Mackel认为,加入SDR可能造成人民币膝跳式的升值反应,但应该是暂时的。汇丰在报告中写道:“尽管IMF需要根据SDR货币篮子最新构成调整其资源,但IMF所拥有的资产规模较小,大约300亿SDR或400亿美元。我们不认为任何其他官方实体有必要做出同样的调整。”

汇丰表示,一旦人民币被正式宣布纳入SDR,中国央行是否会放松对人民币汇率的管制还不得而知。汇丰报告称,“尽管在IMF评估之前通过干预保持汇率稳定是可以理解的,市场参与者希望看到人民币的波动率最终能够上升。因此,加入SDR并不必然意味着人民币将会升值。上周五美元兑离岸人民币汇率站上6.40可能意味着人民币即将迎来更大灵活度,”

加入SDR之后,中国央行是否会允许人民币进一步下滑呢?汇丰银行对美元兑人民币年底的目标为6.50,意味着人民币还将从当前位置贬值2%左右。

法兴银行(Societe Generale)也持有类似观点,该行认为人民币加入SDR并不能带来大规模资金流入,也许未来5年都只有可怜的2100亿美元流入。

目前,世界97%的外汇储备都是由以美元、欧元、英镑和日元计价的资产组成,其中包括以这四大货币计价的债券。此前,市场普遍预期将人民币纳入SDR货币篮对中国具有长足的益处,尤其是在6月发生的中国A股股灾之后,这一地位的提升将为中国证券增添额外的保障。

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