原油上涨美梦戛然而止欧日喜上眉梢 油市基本面格局悄然生变?

1评论 2016-01-26 00:27:17 来源:FX168财经网 华资实业20%大肉分享

    FX168讯 周一(1月25日),原油在连续两日反弹飙升后,本交易欧市自亚太时段高位回撤,日内跌幅一度达逾4%,这使得原本已经稍有改善的风险情绪再度恶化,避险货币欧元、日元再度恢复反弹动能,加元等商品货币则再度转跌。高盛称,之前的暴跌已经令油价的基本面格局出现了变化——供给端决定油价,而非之前市场习惯的需求端,这种局面对原油长期而言是个利好消息。

    原油涨势“昙花一现” 高盛称油价基本面格局发生变化

    国际原油期货周一欧市盘初迅速跳水,不仅回吐亚市所录得的所有涨幅,还进一步大跌超过4%,暗示此前受空头回补带动的反弹宣告终结。同时,日内一位OPEC成员国代表称,目前几乎没有召开紧急会议的可能性,使油价丧失一定支撑。

    周一欧市布伦特原油期货暴跌逾4%,并触及30.71美元/桶日低,早些时候曾上探32.81美元日高;美原油(WTI)期货亦下跌4%,触及30.71美元/桶日低,早些时候曾上探32.74美元日高。

    (美国WTI原油小时走势图,来源:FX168财经网)

    由于美国东海岸遭遇大暴风雪,帮助刺激了取暖油需求,同时前期空头蜂拥出脱空头头寸,上周五(1月22日)油价曾飙升10%,为史上最大的单日升幅之一。

    印度尼西亚驻石油输出国组织(OPEC)代表Widhyawan Prawiraatmadja周一表示,目前只有一个OPEC成员国支持召开紧急会议,其他均尚未回应召开会议的提议。

    委内瑞拉此前一直呼吁召开紧急会议,讨论支持原油价格的举措。但伊朗和OPEC海湾成员国并不同意召开特别会议。

    伊朗石油部长尚甘尼(Bijan Zanganeh)上周五(1月22日)指出,石油输出国组织(OPEC)任何紧急会议如果未做出支撑油价的决议,都将对原油市场造成伤害。

    OPEC下次维也纳石油大会要到今年6月才召开。上次召开特别会议讨论应对油价挫跌是在2008年,那场会议致使OPEC做出历来最大的减产决定;减产后一年内油价翻了一倍。

    国际油价涨势周一受阻,之前的大反弹并没有改变一些市场人士对其的看跌立场。ClearView Energy Partners分析师Kevin Book就认为,即使美国正在遭遇极端暴风雪天气,这也难以阻止油价跌向20美元/桶。

    ClearView Energy Partners分析师Kevin Book在接受CNBC采访时指出,“原油基本面不会因为暴风雪而改变。”

    Book表示,“现在并不清楚油价将会跌至何种水平,但是如果投资者都认为20美元区域是终点,那么油价就可能跌到20水平附近。”

    当前,原油市场每日仍供应过剩100-200万桶,这一情况或将在今年上半年持续,到今年四季度或才能看到油市出现平衡。

    在需求方面,IEA(国际能源署)预计,全球原油消费将增长120万桶/日, 前景趋于乐观。

    Book表示,“从长远来看,低油价将会刺激需求。但在短期来看,油价仍非常缺乏弹性。这需要很长的时间来修复,如建造公路,卖车,投资于新的工业生产能力等。”

    花旗(Citi)分析师Ed Morse在上周发布的一份报告中写道:“除非未来3至6月原油产出显著下滑,很难预见油价有很大上行空间。”花旗调降他对布伦特原油的目标水平至40美元/桶,“以反映新的市场现实”。

    不过高盛认为,之前的暴跌已经令油价的基本面格局出现了变化——供给端决定油价,而非之前市场习惯的需求端。高盛指出,需求不振一度是被视为油价走低的关键因素,但是在他们看来,近期油价走低的核心因素在于供给端的结构性力量。并且,这种力量所推动的价格波动将在未来造就新的供需平衡。

    高盛表示,布伦特油价及原油产品的(近期和远期)价格曲线联动正在加强,这通常意味着供给端主导的价格下跌。此外,一些成品油产品的(近期和远期)价格曲线收紧的状况比原油本身的(近期和远期)价格曲线收紧更为明显,这显然和需求低迷所带动的情况截然相反。

    高盛认为,这种现象对于油价长期趋势而言是一个好消息,市场对于中国需求不振的担忧有些过度。虽然数据上原油需求的确在同比下滑,但是并非以崩盘的形式呈现。此外,从用于基础建设的支出型大宗商品转型为用于国内消费的运营型大宗商品过程中,油价对于市场需求的依赖也在发生变化。

    原油“两日反弹游”戛然而止 商品货币上涨美梦中断避险日元趁机反弹

    由于原油再度暴跌,商品货币加元再度结束了短线反弹动能。美元/加元结束三连阴,于1.4115获得支撑,并刷新日内高位至1.4234。

    

    (美元/加元小时走势图,来源:FX168财经网)

    油价下跌令焦点重新回到看衰全球经济整体前景的观点,这派观点自2016年初以来便主导金融市场。这令欧元、日元、与瑞郎受益,对美元不利。欧市盘中,美元/日元显著回落,汇价最低触及118.17,上周汇价最高上探至118.86。就在日本央行(BOJ)将于本周召开政策会议之际,行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)展现出他对于马上加码刺激措施没有多大兴趣。

    (美元/日元小时走势图,来源:FX168财经网)

    黑田上周末在达沃斯论坛接受采访说,“我们并不认为当前的市场状况过分影响了企业行为。”

    自进入2016年以来,日元兑16种主要货币悉数上涨,中国为首的股市大跌以及原油价格重挫提振市场避险需求,这也惠及日元。上周,对冲基金与其他大型投机者增持日元,日元净多头头寸达到近四年高位。

    (日元净多头头寸;来源:彭博、FX168财经网)

    “我认为目前日本央行开展新一轮刺激措施为时尚早,” 法国农业信贷银行公司与投资银行业务驻伦敦的G-10货币首席策略师Valentin Marinov说。

    Marinov指出“尽管黑田或传递了更多宽松政策不久将出台的信号,但可能不足以激起风险情结的持续反弹以及日元的抛售。我们依然谨慎看待本周的风险情绪。”

    不过,法国巴黎银行(BNP Paribas SA)Sam Lynton-Brown等策略师在报告中认为,现在是布局日本央行政策前景的良机,其可能为了抑制日元强势而在本周会议上进一步放松货币政策。

    Lynton-Brown表示,风险回报最佳的交易是在现汇价118.25日元做多美元/日元。如果放松政策出人意料,美元/日元有望站上120日元。

    该行预测,日本央行若加码货币刺激政策,可能包括增购20万亿日元日本国债,同时降息10个基点。日本央行定于1月28-29日举行会议,并于29日宣布货币政策决议。

    彭博技术分析师Sejul Gokal也认为,美元/日元周初的跌势可能消退,短线动量指标显示其将进一步升向119.77的阻力位。

    他指出,“上周中至后期,美元/日元从115.98的低点强势走高,动量指标交叉向上,目前的形态显示仍有进一步上涨的风险。”

    技术指标中,MACD自上周后期延续看涨交叉,令短线上行压力增加;中期大背景仍不利风险情绪、不利美元/日元。

    市场厌恶情绪提升 欧元无视数据疲弱上涨

    欧元/美元继上周五(1月22日)大跌后,本交易日止跌回升,逐步恢复涨势至1.0844,刷新日内高位。不过由于市场预期欧洲央行(ECB)3月降息或者扩大宽松,欧元/美元上方反弹空间有限。

    (欧元/美元小时走势图,来源:FX168财经网)

    日内公布的德国企业信心指数大幅下滑,但欧元因受风险厌恶情绪提升而走高。德国据周一公布的一份报告称,德国1月企业信心跌至近一年最低位,制造业者尤其忧心德国将受到新兴市场放缓的打击。

    市场研究机构IFO公布的数据显示,周一公布,1月企业景气判断指数降至107.3,12月指数亦下修至108.6。这项月度调查共访问约7000家企业。

    “德国企业信心在新年伊始出现下降,”IFO经济学家Klaus Wohlrabe告诉路透,“德国经济不可能独善其身不受到新兴市场放缓的影响。”

    企业信心降至去年2月以来最低水准,当前全球政策制定者正苦于应对各类风险,包括中国经济放缓、欧洲难民涌入潮以及中东冲突等。

    制造业信心指数跌至12个月最低。制造业为德国出口领域的支柱产业。

    Dekabank经济学家Andreas Scheuerle称,有越来越多人担心,油价疲弱是反映了全球经济走疲。

    “长久以来企业似乎对风险上升不为所动,”他表示,“现在终于现实一些了。”

    校对:浚滨

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