美银美林:汇市2016年上半年交易策略

1评论 2016-01-27 11:16:46 来源:FX168财经网 “烂板出大妖”!

    FX168讯 美银美林(BofA Merrill)周三(1月27日)撰文公布了该行2016年上半年汇市交易策略。内容如下:

    如果我们暂时抛开上周动荡的市场,并将目光转向经济数据和相对价值时,我们就会发现那些G10货币中的商品货币及高BETA系数货币是“便宜”的。在G10国家中,澳大利亚和瑞典经济数据意外向好的程度是最高的。挪威的通胀水平是最高的。加元和挪威克朗又是G10货币中最被低估的,而美元和瑞郎则最为高估。从经济数据、基本面和仓位结构来看,似乎在建议投资者做多挪威克朗、加元、瑞典克朗兑瑞郎、美元、日元。

    (G10国家经济及通胀表现 来源:美银美林、FX168财经网)

    但是,风险货币也是存在同样情况。如果市场风险偏好上升,或至少市场开始趋稳的话,风险货币也会走高。特别是,中国企稳会推高澳元,油价企稳会推高挪威克朗和加元。

    (G10货币估值偏差及因素热图 来源:美银美林、FX168财经网)

    与其去交易风险货币兑避险货币,又或者去猜测全球风险偏好转换的时间点;我们更乐于在各自的货币种类中基于相对价值来交易。

    在融资货币或避险货币中,我们倾向于逢低买入日元和瑞典克朗,逢高做空欧元和瑞郎。在风险货币中,我们建议做多澳元兑纽元、做多澳元兑亚洲新兴市场货币。

    这一策略至少在2016年上半年都是可行的,或者说在货币政策背离再度主导市场前都可行。而想要货币政策背离重新主导市场,则需要欧洲央行进一步宽松及美联储二次升息。

    北京时间1月27日11:10,欧元/美元报1.0864/66,美元/日元报118.18/20,澳元/纽元报1.0826/30,美元/瑞郎报1.0167/74。

责任编辑:Robot RF13015
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