日本央行意外推出负利率 金融市场巨震

1评论 2016-01-30 07:42:33 来源:广州日报 作者:周慧 疫情对A股影响持股跟踪

  维持货币基础年增幅80万亿日元的计划,即在量化和质化宽松举措(QQE)的框架下,大举购买日本公债和风险资产

  日本央行昨日意外将利率调降至-0.1%的负利率,引爆全球金融市场。美元兑日元短线一度飙升近300点,日元兑所有货币走软。日本国债收益率也全线走低,国债价格大涨。现货黄金白银则延续跌势。

  分析认为,日本央行采用负利率,加大了包括中国央行在内其他央行进一步放宽货币政策的压力。这一决定将加剧美联储与其他地区之间的货币政策分化程度,进而推动美元走强。

  国泰君安(行情601211,买入)分析师指出,竞争性贬值出现的概率不大,相反打开了中国货币放松的空间。

  昨日,日本央行结束全球瞩目的货币政策例会,央行意外实施负利率,将利率调降至-0.1%的利率。

  日本央行表示,将引入三级利率体系,将金融机构存放在日本央行的部分超额准备金存款利率从之前的0.1%降至-0.1%,相当于对金融机构未来新增的超额准备金处以“罚金”,以鼓励金融机构借出更多资金。

  油价下跌恶化通胀前景

  日本央行还表示如有必要将进一步降低负利率。而此次采取行动的目的在于防范市场波动损及企业信心的风险。值得指出的是,所谓负利率并不是指所有利率都为负,而是指引入三级利率体系分别实施正、零、负利率。

  此外,日本央行以每年80万亿日元的速度扩大基础货币的目标不变;央行以8对1的投票结果维持货币基础政策不变。日本央行旨在通过实施负利率和大规模政府债购买,来降低短期利率并对利率施加更大下行压力。

  同时,日本央行决定推迟实现2%通胀目标的时间,该行称,日本通胀率可能会在2017/2018财年上半年达到2%。

  海通证券(行情600837,买入)宏观分析师姜超、顾潇啸表示,油价下跌恶化通胀前景。日本去年12月核心通胀水平依然在零附近徘徊,工业产出、家庭支出大幅低于预期,加之股市暴跌恶化经济增长前景,日本央行不得不放狠招,开启负利率时代。

  中金公司认为,日本这个“负利率”是指银行将过剩资金存放在日本央行账上的利率,这个利率并非日本央行的货币政策目标利率。早在2013年4月推出QQE时,日本央行就已经将货币政策目标从基准利率改为基础货币发行量。尽管不能排除日本央行购买更多更长期国债的可能性,但相对而言,这种空间和效果已经不大。

  日元兑美元曾暴跌300点

  自去年12月美联储加息之后,日本央行成为全球第一个实施宽松政策的主要央行。这也令货币大战的阴霾再度笼罩全球。事实上,日本央行宣布负利率,这也是继瑞士央行、欧洲央行之后,“负利率大家庭”又加入了一位重量级的成员。

  负利率消息公布后,日元兑美元暴跌近300点,创下2014年以来最大跌幅。美元兑日元如火箭发射,汇价自118.50附近最高一度飙升至121.25,创下2014年10月以来最大涨幅。之后汇价短线回落,但仍持稳于120水平上方。

  欧元也出现短暂下挫,但随后反弹。澳元微跌。离岸人民币在日本宣布采取负利率后一度大跌0.26%至6.6319元,但随后不到一小时就快速收窄跌幅,更一度反弹上涨0.06%至6.6108元。

  人民币汇率

  压力增加

  国泰君安证券分析师表示,欧央行和日本央行都在释放宽松、贬值信号,导致美元指数被迫升值。人民币因此强化兑一揽子货币的升值,加上人民币适度国际化以及维持增长的目标,都为进一步货币宽松提供基础。

  兴业证券(行情601377,买入)分析师王涵认为,随着欧洲和日本央行释放进一步宽松的信号,在更多地盯住一揽子货币的情况下,人民币对美元汇率可能会有贬值压力。

  分析称,日本开启负利率,一方面导致货币紧缩暂时延后。后危机时代,投资者对央行极度心理依赖,未来如果美国上半年不再加息,欧央行3月加码宽松再得以兑现,那么全球金融市场或会迎来难得的喘息窗口。另一方面,人民币汇率承压,面临两难抉择。在美国加息、中国经济增速放缓的大背景下,人民币汇率持续承压,而日本负利率或加剧货币竞争性贬值。

关键词阅读:日本央行 负利率 金融市场 日本国债 国债价格

责任编辑:祝玉婷 RF13009
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