负利率时代:日本市场投资吸引力提升

1评论 2016-02-01 08:05:13 来源:每日经济新闻 作者:沙斐 华资实业20%大肉分享

  上周五(1月29日),日本央行决定,将利率下调至-0.1%,同时维持货币基础年增幅80万亿日元的计划。该决定以5:4投票比例通过获得通过,将从2月16日起执行。继瑞士央行(SNB)、欧洲央行(ECB)之后,“负利率俱乐部”又多了一位重量级成员。

  “负利率”政策宣布后,日元对美元快速跌逾200点,日元跌破121。与此同时,日本股市却迅速走高,而MSCI明晟亚太地区(除日本)指数也跳涨1.3%。

  尽管“负利率”政策是否可持续,以及能否对日本经济起到刺激作用尚不确定。但有市场人士向《每日经济新闻》记者分析指出,亚洲市场方面,虽然新兴市场的估值仍较低,但其中不少国家高度依赖大宗商品,面对更多的结构性问题。相对而言,日本等成熟市场更受到市场人士的青睐,尤其是日本采取的一系列企业治理改革、股票回购等措施,大大提升了日本市场的吸引力。

  记者梳理发现,相较于美国、欧洲、新兴市场等主流标的,目前国内银行中通过QDII代销的日本基金较少。尽管在数量上不占优势,但近年来日本基金的回报率却较为出色。

  日本股市将受政策支撑

  渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰接受《每日经济新闻》记者采访时表示,在实施量宽过程中,日本政府会买入日本股市的ETF。因此,未来一段时间日本股市受政策支撑的情况比较明显,日本大型企业股票尤其适合投资。

  实际上,近年来投资于日本基金的QDII基金回报率较为出色。

  以“施罗德环球基金系列-日本股票基金”为例,该基金以美元计价,主要通过投资日本公司的股票达到资本增值的目的。而该基金近一年累计收益为34.98%,五年来累计收益为95.99%。

  此外,摩根日本基金A(累计)-美元类别主要通过投资于日本企业,以期获得长期资本增值。资料显示,截至2015年11月30日,该基金资产分布97.9%为股票,流动资金占2.1%。其五大投资项目分别为,基恩士(4.6%)、富士重工(3.5%)、KDDI(2.9)、三菱东京UFJ银行(2.9%)、日本电信电话株式会社(2.8%)。数据显示,该基金一年累积回报为19.1%;三年累积回报为58%。

  挂钩日元理财品收益平平

  除通过QDII投资以日本为标的的海外基金外,国内银行也会不定期推出一些与日元汇率相关的理财产品。但《每日经济新闻》记者发现,类似产品的收益表现远不及日本基金。

  2015年11月12日,农业银行(行情601288,买入)推出过一款“金钥匙·如意2015年第40期美元日元区间计息型人民币理财产品”。资料显示,该产品理财收益部分与美元/日元汇率挂钩获得浮动收益。

  以理财本金为100000元人民币,观察期交易日总数为42天为例:若观察期内美元/日元价格落在设定区间的交易日数为25天,则投资者年化收益率为2.0%+1.85%×25/42=3.10%,投资者到期获得理财本金+利息=100000 + 100000×3.1%×62/365=100526.58元人民币。

  农业银行一位理财经理告诉记者,目前市场上挂钩日元标的的理财产品数量较少,去年一年农行仅推出过两款与日元有关的理财产品。

  此外,平安银行(行情000001,买入)于2015年8月4日~ 8月10日推出平安财富结构类(挂钩汇率)2015年319期人民币31天产品,产品募集规模2亿元。据悉,该产品投资币种为人民币,期限为31天,起点金额为10万元。而该产品的投资收益也与美元/日元汇率挂钩,即在最终观察日,如果挂钩标的最终价格小于其起始价格1.10,那么触发事件在该观察日发生。根据产品规则,若触发事件未发生,预期年化收益率为4.80%;若触发事件发生,预期年化收益率为0.50%。

关键词阅读:负利率 日本股市 人民币理财产品 市场人士 理财经理

责任编辑:祝玉婷 RF13009
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