黄金ETF疯狂买进推动牛市狼烟再起

1评论 2016-02-05 15:17:30 来源:金融界网站 作者:赵相宾 江丰电子凭什么能涨15倍

  春节无疑是中国人最期待的节日,这个假期总是在承载无数家庭的悲欢离合;我们在春节假期里面回归亲情爱情寻找心灵的安慰,期待让受伤累累的心灵得到补偿和息养。金融市场的走势似乎没有归于沉寂,各品种的走势既有高潮迭起也有危机不断,同欧美的圣诞假期的安静相比我们假日气氛依旧是热闹著称。

  黄金已顺利突破了1130美元和1150美元两个大关,引领贵金属集体突破寻得最大的规模的上涨,这是自2013年跌破牛市支持后少见的气势如虹的上涨。油价也受益美元的大幅回落而大幅反弹,20美元的低位似乎渐行渐远,留下空头的无尽遗憾。汇市最大的失败就是美元的走势和日元反复拉锯的走势。

  接下来,在今晚美国即将公布1月份非农就业数据之际,金银油汇将怎么演绎自己的精彩走势还是趋于平淡无奇呢?我认为由黄金ETF疯狂买进推动的价格上涨将不可持续,今晚或许就是盛宴终结的日子,不过这不影响金银的多头表现,牛市远没有来呢。

  1、黄金ETF疯狂买进造就金银牛市基础?

  当前金银的上涨引发贵金属集体上涨走势,主要的支持因素不光是ETF的增持行为,还有诸多对金银构成有利的因素。

  首先,从全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓看,最新的数据是2月4日公布的693.62095吨;近两天的增持达到了8吨之多;这是近8年以来ETF非常少见的激进加仓的表现,也是从2015年大幅减持至630吨的八年低点起增持7%以上的走势。

  其次,中国央行的增持起到了非常重要的基础支持因素;2015年1月份还是3389万盎司,从2015年6月份开始增持到5332万盎司,此后每个月均增持到12月份达到了5666万盎司为止;可以看得出来后期增持对金银的价格构成绝对重要的基础支持,这是当今金银能反弹到1150美元以上的关键所在。

  第三,1月份欧洲央行议息时德拉基表示3月份预期将扩大宽松规模,日本央行行长黑田东彦的贬值之说,美国经济数据的大幅走低和疲软都是从美欧到日本的经济现状,这让市场深刻的担忧,这种因素如今汇织成避险情绪的大潮支持了金银的反弹走势。

  第四,即将来临的中国春节依旧是掀起实物购买的旺季,金银相对历年的低价给了消费巨大的推动,实物消费的涌动再次勾起多头美好的记忆;预计中国及其亚洲相继进入春节假期将带来更多的购买。

  第五,金银突破关键的阻力引发了更多买盘的跟进,市场跟风资金在股市大幅下跌地产投资前景不明和经济走势疲软的推动下继续进入金银市场。根据路透GFMS最新的数据分析显示,黄金矿业公司的价格对冲在2015年第三季度上涨了9%,一举扭转了2015年第二季度的下跌;路透表示,这个反弹“绝大多数集中在远期销售的扩展”,指出矿业公司正在以现在的价格销售以后的产量。

  第六,需要关注的是上海TD黄金价格对全球基准金价的溢价收窄下跌至接近零,不过中国黄金的价格昨日依旧上升了1.2%,获得了从2015年10月份以来的最高金价。技术走势看金价迈上200日均线之上,技术性买盘将继续推动价格上涨。

  以上因素看金银构成了多头反弹的良好基础支持态势,由ETF疯狂买进而中国央行增持共同推进了金银的价格走势,这股上涨浪潮能否继续延续要看今晚美国经济数据的表现好坏决定。

  2、非美反弹是因为美元陨落了吗?

  美指在诸多良好的基本面的支持下非但没有上涨反而被空头打爆下跌,2月伊始的走势显然于美元来说并不是美好的开始,美指从99.83点成为顶部转而下跌,2月4日一度跌至96.26点,诸多的重要支持接连失守毫无支持之力。

  美元的疲软主要是关键的经济数据走势疲软,在1月份公布的经济数据乏善可陈上,二月开始公布的ADP私人就业数据大幅走低,初请失业金人数增至28.5万人大幅上升;耐用品和工厂订单继续走低,制造业数据止步前期数据没有任何增色。

  如果说疲软的经济数据是基础支持,那么美联储在加息上的暧昧政策和表态无疑是这波空头最大的推手,或许美国本来就不希望美元的走势升值过快;在维持美元强势和美元的汇率不过快升值之间,美联储在走钢丝,任何有关意淫美国美元不行了的言论都是值得警惕。

  从当前走势看美元的确疲软,但是我们不轻看任何反弹的潜在力量,美元走势示弱的背后将是一种战略阴谋,或许是更大的反弹还在背后。因为只需要几期良好的数据和美联储官员有关升息的言论足以拉动市场神经再度转向看多美元,这个太容易了尤其对中国跟风的投资者而言。

  3、非美货币虽反弹但春天依旧很远

  从非美货币的走势看,市场逐步回归了二元的结构,美元回落造成非美货币的集体反弹,虽然人民币在一月份掀起第三股势力的浪潮,但是归于春节的到来汇市二元结构依旧有效。

  欧元无疑将底部企稳在1.045点一线,最近的一次试探是在2015年的11和12月份完成,1月份的企稳和二月份到目前已经完成了筑底的走势。要探究欧元的上升不用看欧洲基本面的情况,只因美元的回落一点就足以支持欧元的上涨。

  英镑/美元的汇价就没有欧元这么清晰的走势,一度引领汇市非美货币暴跌的英镑,成为空头下跌的英雄,从2015年7月份开始,英镑完成了一轮从2014年到2015年波段行情,这在汇市众多货币中独树一帜;大部分的货币在2015的走势是横盘震荡,这一点用在英镑身上可不恰当。当前的企稳还需更多的调整才能构成底部,这是英镑和欧元的最大不同。

  如果说受益美元汇率下跌而上涨的货币有很多,那肯定没有澳元的影子。澳元目前还在底部挣扎中,虽然1月份回撤到了0.68250点附近,但是当前的反弹依旧是底部调整的形态,除非当前的走势能突破了0.7370点的阻力,否则受到基本面中国经济走软和大宗商品的走软还是下跌的形态。

  日元的汇率是最值得我们玩味的,当前回落到116.6点附近,已是2015年1月份的低点附近,终点回到起点日元这一年也不容易;围绕日元汇价无法贬值和升值之间的矛盾,日本央行行长黑田东彦看在眼里急在心里。即使上周大幅的干预导致兑美元带汇价巨贬至121点还是无济于事,昨晚汇价再度升值到116.8点附近。功亏一篑的走势给我们重要的启发和投资的机会。

  最值得投资者关注和有价值的货币就是美元/加元的走势,要数当前汇市最大的黑马货币就是加元了;现阶段我看只有加元才具备这个特点。如果大宗商品企稳反弹而油价开始走高,美元疲软回落则将给加元构成巨大的升值潜力。

  人民币的汇率与我来看,只有贬值不会有升值,当前的贬值引发了国人的愤慨和媒体的激动,我认为大可不必。难道升值就符合我们的利益吗?外交的最大作用就是将无耻的事情用冠冕堂皇的理由说出来,难道老外用这样的手段我们就看不出来吗?我看不尽然,中国金融市场和企业不靠人民币升值来支持我们大国的地位,贬值也是一种策略和谋略。

  4、原油反弹让空头远离20美元了吗?

  美国纽约原油的价格2月4日冲高回落走低,最终收盘在31.7美元附近,周五一早持续震荡在当前的位置;油价难道因为减产的传闻就反弹了吗?

  从当前的基本面因素看,需求低迷和供应充足依旧没有任何改变,从美国EIA的数据里面我们无法全部得到油价波动的真实信息,从成交看没有因此放大的现象出来。因此可以说油价的任何反弹都将是暂时的,反复的震荡整理和回测低位的支持将是常态。

  27.56美元我认为也不是当前价格的终点,如果回落跌破30美元的支持,25美元甚至以下的位置依旧清晰可见。从原油做空基金的走势看依旧处在高位附近,陷入如果再次突破240附近的高位将进一步走高,油价远没有摆脱弱势的命运。

  5、各品种如何应对美1月份非农数据冲击

  首先,金银当前的走势在1155和14.8美元附近,今晚美国公布较好的1月份非农数据将对当前的走势构成冲击导致回落走低;如果金银回落跌破1150和14.8美元的支持则将看到1130美元和14.6美元附近。

  如果美国1月份非农数据达不到前值水平附近,则将支持金银继续向上反弹,位置可以看到1168-80美元和15.3美元一线。

  其次,美元的走势,如果美国1月份非农数据超过前值则将支持美指在96附近企稳展开反弹,反弹高位预计将收复97甚至98点一线;反之数据不理想则导致回撤测试95点的关键支持。

  技术走势看,美指将回撤到20165年的波动区间的下轨附近,这一线的最低支持在92点附近,但是预计从上述趋势线看料支持在95.5点一线附近。

  第三,欧元/美元的汇价如果美国就业数据好则将回落测试关键的之后1.104点附近,反之美国数据不及预期则将继续支持上升,但是幅度有限预计在1.12点附近。

  第四,英镑/美元的汇价周线已经构成了看多K线组合,及时美国数据大幅上升对于英镑的汇价打击不大,回撤至1.45点如果能企稳将上升趋势依旧不变;反之,即使美国数据不好英镑的上升也很有限,预计突破10周均线阻力测试1.4650点的高位。

  第五,澳元/美元的汇价有继续反弹的趋势,美国经济数据如果转好则将终结澳元此番的反弹走势,受阻在当前的高位再次回撤0.7点的支持有很大的概率;反之,如果数据不良则支持上试0.735点的区间阻力。

  第六,美国经济数据表现超过预期和前值,将导致日元从当前的116.7点附近展开反弹,最高会反弹到118.7点附近,否则如果美国经济数据不良则将使得汇率继续跌破115点下行;这恐怕会破坏2015年初以来走势。

  第七,原油的价格近期和美元的相关性并不是很高,但是影响显然还是存在的;如果美国1月份非农数据表现良好,将导致当前的油价从31.7美元回落到28-29美元附近。反之美国经济数据不良对油价的支持也比较小,反弹的高位看到33-34美元附近。

  综合以上各种分析看,金银在ETF增持带动下展开反弹的走势,绝不是牛市上涨的起点,应该是波段行情上涨的中后期走势;相反对于任何在当前价格的长线跟进思路都要谨慎,拉起来看涨买进的危险远大于恐惧中的抄底行为。成功的投资行为是“善输”“小亏”;剩下的就是利润波段了。

  专家:赵相宾

  机构来源:金道环球投资

关键词阅读:黄金

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