“双面”非农触发美元电梯行情,春节假期看点大揭秘!

1评论 2016-02-08 10:00:02 来源:金汇财经 华资实业20%大肉分享

    是“救星”,还是“毒药”?在前两个交易日大幅走软后,羊年的最后一个非农令美元多空双方陷入了沉思。周五(2月5日)欧洲时段公布的数据显示,美国1月非农就业人口仅新增15.1万人,远逊市场预期,不过同时公布的失业率与薪资数据却表现不俗。美元指数在数据发布后惊现电梯行情宽幅震荡,目前突破了97关口。而黄金价格则在触及1160美元关口后快速回落。

    此前,曾有业内人士的观点认为,如果本周迄今的市场走势能作为借鉴,那么做多美元的交易已经行不通。而目前来看,美元很可能将带着2009年以来的最大周跌幅,进入下周中国农历猴年的市场交易之中。而从消息面看,尽管下周中国金融市场将因春节假期而休市,但全球市场已经不乏看点,其中最受瞩目的无疑是美联储主席耶伦半年度的国会证词。可以预见在这辞旧迎新之际,市场的动荡料仍将在下周进一步延续。

    【1月就业人口仅增15.1万人,非农疲软中仍有些许亮色】

    根据美国劳工部周五(2月5日)公布的数据,1月非农就业人口增加15.1万人,低于预期的19.1万人,也是四个月来的最低水平,这主要是因为2015年最后两个月的季节性用工。失业率则进一步下滑2008年2月以来低位,为4.9%。

    不过疲软的非农主指标外依然存在令人欣喜的亮点。分项数据显示,小时工资增长比预计的更快,1月平均小时工资月率为增长0.5%,至每小时25.39美元,年率为增长2.5%,紧随去年12月的2.7%,为2009年中期以来的最高水平。

    彭博社评论称,美国非农就业数据正在以一个更为可持续的步伐前进,同时失业率降至8年低位的4.9%,暗示就业市场仍然稳定。

    “美联储通讯社”Hilsenrath在非农后表示,美国1月非农就业报告可能使得美联储官员对3月是否加息持观望态度。但太平洋投资管理公司(PIMCO)前首席执行官埃里安称,说美联储3月完全不可能加息仍为时过早。

    “债王”格罗斯则认为,本次就业数据或给美联储加息带来压力。就业参与率表明,美国依然有许多失业人口。

    此前路透的调查曾显示,分析师预计1月非农就业岗位增加19万,失业率持稳在七年半低位5%。12月就业岗位猛增29.2万。不过非农前的几大前瞻指标,似乎已经预示了今晚的数据可能不及预期。

    上周美国初请失业金人口增幅超预期,暗示在经济成长大幅放缓,股市急跌的情况下,就业市场改善的势头也开始减弱。此外周四公布的另一份数据显示,1月美国雇主报告的计划裁员人数急增218%。公布裁员计划的企业集中在能源和零售行业。

    美国政府在去年一项早期的指标预估中称,去年3月就业水平可能比其报告的数字要少20.8万个岗位。人口控制方面的转变,将意味着1月的劳动力数据或者就业或失业数字,不能与12月直接比较。目前,就业参与率接近40年低点。随着劳动力供应萎缩,参与率偏低可能令就业成长受抑,除非薪资大幅上升,吸引更多人重返就业市场。

    【美元或经历7年来最惨痛一周,贵金属市场则火爆异常】

    疲软的非农数据发布后,金融市场迅速作出了反应。美元指数一度快速走低,刷新三个月低点96.26,不过此后市场意识到非农数据中的薪资状态正呈现出改善的迹象,这令美元有所反弹,现已突破97关口:

    而黄金价格则先扬后仰,非农发布后伊始一度触及了1160美元/盎司,但目前已重新回落至1152美元附近:

    不过,纵观本周美元的表现,多头们或许并无法高兴起来。彭博社周四发表评论称,如果本周迄今的市场走势能作为借鉴,那么做多美元的交易已经行不通。

    美元本周来的累计跌幅创2009年3月以来最大,当时美联储宣布买进美国公债的计划,以挽救金融危机过后摇摇欲坠的经济。七年后,就在美联储踏出紧缩周期一小步才一个半月,美元多头已弃械投降,因为继中国到加拿大、再到巴西各国的经济趋缓后,美国也难以幸免的迹象正变得越来越多。

    纽约多伦多道明银行资深外汇策略师Mazen Issa说,“强势美元看似见顶,美元走低的动能逐渐累积,外汇市场正在针对利率走向重新调整,意识到美联储最快3月份升息看来已不太可能。”

    投机者最近几周已经在削减美元多头仓位。CFTC数据显示,截止1月26日当周,美元净多头头寸降至238.5亿美元,为连续第五周缩减。

    而技术面上,美元指数当前已经彻底宣告了此前的双顶压力位成立。金汇财经上个月曾表示,美元指数在去年3月和去年12月先后到达到100.50附近的12年高位,当时无论是RSI指标还是MACD指标,均流露出明显的下行风险!而如今来看,美元指数更是已经下破了此前的上升楔形,打开了进一步下跌的空间:

    相比于近期疲软的美元,贵金属市场近期则无疑火爆异常。美国加息预期减退伤及美元,这让黄金“坐享渔翁之利”。在连续两个交易日飙升之后,金价有望创出一个月来最大单周涨幅,这也推动黄金ETP(交易所可交易产品)持仓量创出7月份以来最大增幅。

    本周以来,金价已累计上涨3.4%,有望创出自1月8日以来最大单周涨幅。根据彭博汇编的数据显示,黄金交易所交易产品(ETP)持仓量周四增长0.3%至1,547.8吨,创出7月份以来最大增幅。

    Patersons Securities Ltd.驻悉尼策略师Tony Farnham表示,金价上涨“在很大程度上(或者可能完全)要归功于过去几天美元的变动。”Farnham指出,“当此类货币走势发生时,人们往往会重返金属投资。美元走弱降低了美国以外其他地区买家的成本。”

    【市场即将步入春节假期,猴年首周市场看点几何?】

    在结束日内非农数据的关键战役后,农历羊年的市场即将正式与中国投资者挥手道别。中国今年春节假期为2月7日至2月13日,届时大陆主要金融市场均将休市。那么,在国内市场关门大吉的背景下,海外市场又有哪些全新的投资机会呢?以下,金汇财经将为大家罗列出几大关注点。

    ☆看点一:耶伦造访国会山,半年度证词会说些啥?

    本周美联储三把手纽约联储主席杜德利的讲话引发了美元的暴跌风暴,而下周更为关键的美联储人物无疑将闪亮登场。日程安排显示,美联储主席耶伦(Janet Yellen)下周三将在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词,下周四则将继续移师参议院银行业委员会半年度听证会上作证词。每半年一次的美联储主席“国会山之行”,料将引发金融市场更为猛烈的风暴。

    纽约联储主席杜德利(William Dudley)本周三(2月3日)表示,自美联储上调利率以来的几周时间里,金融形势已经大为收紧,如果这一现象持续,货币政策的制定者将不得不对此给予考虑。

    美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)本周一也指出,预计美联储只会“逐步提高”利率,目前很难判断金融市场的波动会对3月FOMC政策会议产生何种影响,但担心这种波动可能会影响美国经济增长。而就在上月费希尔还一度称,美联储不会被市场观点所主导,金融市场低估了未来美联储加息的速度。

    上述“美联储三巨头”中的两位已经在本周发表了各自对于当前货币政策的看法,而这也令市场人士更为期待下周耶伦的表态。美联储上周公布的1月FOMC声明显示,联储决策者预计年内仍会加息。可从期货市场数据看,债券交易者预计美联储年内加息概率不到三成,明显低于去年年底时预计的概率93%。

    近几周,瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)、高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)均将下次加息预期时间延迟至6月份,而多个基于市场的加息预期衡量指标大幅下降。

    芝加哥商业交易所控股公司(CME Group Inc.,CME)的数据显示,期货交易员预计3月份加息概率为10%,低于2月初的17%以及去年12月底的60%。根据周四联邦基金利率期货合约的报价,2016年12月美联储政策会议的加息概率为31%,低于1个月前的60%。投资者利用联邦基金利率期货来押注美联储利率政策走势。

    巴克莱(Barclays PLC)经济学家盖本(Michael Gapen)表示,3月份加息概率越来越小,但他认为美联储3月份加息的可能性依然存在,不过要满足三个条件:经济数据好转,周五和未来几个月的就业报告表现强劲,以及金融市场进一步企稳。

    ☆看点二:中国外储数据即将发布,离岸人民币前景几何?

    在耶伦下周的国会证词发布前,市场交易员的目光可能将先行停留在中国外汇储备数据和离岸人民币的表现上。尽管在岸人民币汇率因中国方面的春节假期而将在下周休市,但位于香港的离岸人民币市场仍将存在交易。而不少业内人士目前担心,本周末将发布的中国外汇储备数据的好坏,可能对下周离岸人民币的走势产生影响。

    中国央行预计于农历除夕(2月7日)公布截至1月底的外储余额,接受彭博调查的10位经济学家对数据的预测中值为3.21万亿美元,这一规模较去年底减少逾千亿美元,并将刷新去年12月1080亿美元的月度降幅纪录。

    参与调查的华宝信托驻上海经济学家聂文接受电话采访时说,“人民币贬值压力很大,外债规模较大的中国企业已有意识地替换外债,”他预计1月外储降幅再创历史新高的理由就包括,“1月上半月约1.7万亿元的信贷投放很大一部分就是企业进行外债置换。”

    随着外汇储备已经降至近3年低点,中国加强资本流动监管动作频频,包括于近期开始严格执行对境内发行信用卡在境外购买保险的金额限制。澳新银行分析师Khoon Goh在周五发布的报告写道,尽管中国仍拥有规模可观的外汇储备,但过去的一年已经显示出,外汇储备可以以怎样的速度流失。澳新银行认为,中国在农历新年后仍会维持人民币汇率稳定,这意味着中国届时将不得不收紧资本管制。

    在持久的人民币保卫战中,央行耗费的成本似乎越来越多。为阻止人民币大幅贬值,中国央行不得不持续干预外汇市场,以满足企业购汇还债及居民购汇保值增加的美元需求。观察整个1月在岸人民币的走势,1月15日之前贬值趋势明显,此后央行加大力度稳定汇率,人民币兑美元汇率连续多天基本持平,横盘在6.58强方。据两位在岸人民币交易员形容,1月中旬至今,每日有至少两家中资大行持续在6.5800附近报卖美元。

    巴克莱驻香港经济学家常健在电话采访中表示,“干预的力度是比较大的,”她与该行驻新加坡新加坡经济学家David Fernandez等发布的报告中写道,“今年1月的第一周,在岸人民币跌幅较快,显示央行干预有所减少,而此后人民币一直相对稳定,不排除央行增加外汇干预的可能性。”

    有业内人士表示,若此次中国1月外储数据再度出现超预期的降幅,很可能吸引离岸人民币空头在下周趁虚而入。目前,彭博跟踪的45位策略师中,有39位表示,人民币兑美元将在年底前下跌,而看跌期权名义本金额已飙升至4430亿美元,因为从Bill Ackman到Crispin Odey,各对冲基金经理们纷纷为下跌做好仓位准备。中国创纪录的债务水平、经济增长的放缓和资本外流加速,为悲观看法提供了具有说服力的理由。

    ☆看点三:产油国高官四相奔走,油市减产利好能否兑现?

    最后,投资者在猴年的首周,显然依然不能忽视近期上蹿下跳的油价表现。近期市场上不断有产油国可能将协商减产的消息爆出,这令不少原油多头看到了价格反弹的曙光,而这些传言是否能在未来被更多地得到强有力的证据佐证,无疑将对近期刚刚有所起色的油价至关重要。

    据外媒报道,正在海湾地区进行游说的委内瑞拉油长将在本周日与沙特油长进行会晤,以谋求欧佩克采取紧急行动提振油价,但目前为止沙特并没有公开表示过支持召开石油紧急会议。

    周四伊朗的一位官员被引述称,伊朗支持召开会议,点燃了他们可能采取行动支撑油价的希望,尽管市场对此普遍持怀疑态度。 伊朗在可能达成的任何减产协议中的作用至关重要,因种种迹象显示,该国决心在制裁取消后增产以夺回失去的市场份额。

    FXStreet首席分析师Valeria Bednarik表示,当前原油供应过剩的影响依然超过美元走势。昨日原油价格一度录得上涨,其中美原油价格刷新了三日高点,但在美盘阶段抹平涨幅更下跌逾3%,主要原因在于尽管美元连续两日受到重挫,但已经正在开始慢慢走出跌势,而市场对于原油供应过剩的担忧仍旧没有减少,抵消了美指走低的这一利多因素,原油价格顺势由涨转跌。

    值得注意的是,据路透报道,奥巴马政府计划将在下周提出的2017年预算中要求征收每桶10美元的石油税,以资助公共交通、高速铁路及无人驾驶汽车的发展。

    目前,原油市场依然非常动荡,单日涨跌超过3%的现象几乎已成为了家常便饭。如下图所示,CBOE石油波动率指数与VIX指数的差距在进入新年后明显放大,前者新年以来大涨了43%,而后者则还不足10%。这从另一个也折射出油市依然是当前全球市场的恐慌之源:

    不过,近期似乎越来越多的投行开始倾向于油价可能已接近见底,而2月前两日的巨大跌幅也颇有超卖的嫌疑。根据彭博17位受访分析师预估的中值显示,投行分析师们目前预测,油价到2016年年底将攀升逾15美元(现每桶30美元附近),美原油(WTI)价格在四季度将达到每桶46美元,而伦敦市场的布伦特原油同期将达到48美元。

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