非农“救驾”美元重整旗鼓!3月超级行情自此开启?

1评论 2016-03-07 08:00:00 来源:金汇财经 感谢300643

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    周五(3月4日)欧市盘中,美国劳工部发布了2月非农就业数据,结果显示2月非农就业人数大幅增加24.2万,远超市场预期。美元指数在数据发布后快速冲高,一度突破98关口,现货黄金价格则快速回落,目前交投于1257美元/盎司附近。

    由于此份非农数据是美联储3月季度货币政策会议前的最后一份重要就业指标,因此一度备受市场瞩目。而此份非农的强劲表现,无疑有望增添市场对美联储年内加息的预期。值得一提的是,自今晚的非农数据开始,金融市场很可能将就此开启一轮持续性的高潮行情。下周包括欧洲央行在内的多家央行将公布决议,而美联储与日本央行也将在3月中旬登场。汇市很可能将迎来一个与去年12月一样关键的央行议息月!

    【美国2月非农数据远超预期,美元拉升金价急挫!】

    美国劳工部周五公布的数据显示,美国2月非农就业人数新增24.2万人,远超预期的新增19.5万人,前值增加15.1万人;2月失业率则持平于4.9%,符合预期。

    分项数据显示,美国2月私营部门就业人口新增23.0万,预期新增19.0万,前值从新增15.8万修正为新增18.2万。2月制造业就业人口减少1.6万,预期减少0.1万,前值从新增2.9万修正为新增2.3万。

    不过,此份非农数据依然存在一定的瑕疵,因为2月薪资增速较预期进一步放缓。数据显示,美国2月平均每小时工资环比下降0.1%,预期上升0.2%,前值上升0.5%。美国2月平均每小时工资同比上升2.2%,预期上升2.5%,前值上升2.5%。美国2月平均每周工时34.4小时,预期34.6小时,前值34.6小时。

    此外,美国2月劳动力参与率则为62.9%,预期62.8%,前值62.7%。

    路透社对非农数据点评称,2月非农人数大幅好于预期,失业率维持八年低位不变,就业增长主要受零售贸易、食品服务等行业就业驱动;此前全球放缓和金融市场震荡引发对美国经济衰退的担忧,而此次靓丽数据消除人们此类担忧,基于就业市场强劲增长,美联储年内加息指日可待。

    根据彭博此前的调查显示,全球十家知名投行无一例外认为本次非农将超过之前15.1万人,甚至有望重回20万人水平上方。

    调查显示,法国巴黎银行(BNPP)、花旗(Citi)、法国兴业银行(Societe Generale)、德国商业银行(Commerzbank)、第一信托(First Trust)、摩根大通(JPMorgan Chase)和摩根士丹利(Morgan Stanley)均预计非农将超过20万人。

    本周稍早,非农的几大前瞻数据整体表现良莠不齐。数据处理公司ADP周三(3月2日)公布的数据显示,素有小非农之称的ADP就业报告显示,美国2月ADP就业人数意外增长,又一次重回20万人上方,表明美国的就业市场仍处于复苏态势。这对于预期美联储3月升息的投资者来说或是一个好消息。

    不过,美国服务业就业扩张步伐放缓,依然在隔夜一度令市场人士为今晚非农的表现“捏了一把汗”。美国供应管理协会(ISM)公布数据显示,2月非制造业采购经理人指数(PMI)为53.4,为2014年2月以来最低,预估为53.2,1月为53.5。其中,美国2月ISM非制造业就业指数回落至49.7,前值52.1。

    好于预期的非农数据公布后,美元指数快速冲高,一度升破98关口,现货黄金价格则快速回落,目前交投于1257美元/盎司附近。不过受薪资数据不佳影响,目前美元的涨幅和黄金的跌幅均有所收窄!

    【非农数据给美联储吃下定心丸,加息预期能否继续升温?】

    从本周之前美元和黄金的走势看,美元指数一度几经涨跌转换,而黄金价格则持续走强,迈入了自低位反弹逾20%的技术性牛市之中。然而,日内非农数据的强势表现,无疑可能令市场交易员重新思量当前市场的整体格局,尤其是黄金的升势可能在未来面临更多考验。

    此前,全球经济增长担忧以及疲软的美国数据,在一定程度上削弱了美联储短期内升息的前景,并令市场认为美联储不会在3月15-16日会议上收紧政策。不过,期货市场数据显示,市场参与者近来对美联储年内加息的预期已大幅回暖。目前来看,即便美联储在3月会议上依旧无法仓促加息,但此后的几次会议加息的可能性料将进一步走升。

    在非农数据发布后,目前市场预期美联储年内加息的概率已超过七成:

    巴克莱首席日本外汇策略师Shin Kadota此前曾表示,“美国升息预期在上月大幅降温,若非农就业数据表现强劲,或能提高美联储6月升息的可能性,这将有助于美元。可即便非农就业数据强劲,对于改变美联储3月可能不会加息的看法也起不到多大作用。”

    有“美联储通讯社”之称的华尔街日报首席经济记者Jon Hilsenrath于4日在上海表示,目前很多人预计在本月中旬即将召开的美联储政策会议上,决策者不会加息。

    在华尔街日报主办的WSJ Pro活动上,Jon Hilsenrath表示,目前美联储分为两个阵营。其中一派以美联储副主席费希尔为代表,他们认为,目前美国的失业率已经下降,经济增长虽然不算很好但也还算可以,通胀也有上升的迹象,因此现在应当让利率常态化,也就是加息,费希尔本人也一直在争取。

    美联储将在3月15日至16日举行为期两天的议息会议。美联储当前的货币政策路径是“依数据做出决策”,代表着美联储不会给出市场清晰的加息时间点和幅度。去年12月的议息会议上更新的“点阵图”显示美联储官员们预期今年加息四次,每次25基点。但这个节奏绝非是板上钉钉的,在本月的会议上,官员们会根据最近的经济发展形式,修改自己的预期。

     

    根据德意志银行首席国际经济学家Torsten Slok本周的报告称,美国的制造业、制造业就业、消费支出和通胀,一切都在转好。“假如美联储确实依赖数据作出决策,那么他们应当在下次召开会议时加息。”

     

    但要考虑到美国之外的主要国家在去年12月以来都在加大宽松力度,包括中国日本等国还进行了降息,这对于美国来说,形成了一种事实上的变相、被动的加息。所以即便多数数据表现良好,美联储在加息一事上也会面临艰难抉择。

    【非农或是一连串火爆行情开端!下周市场动荡恐更加剧?】

    扣人心弦的非农数据目前已经公布,然而对于投资者而言,更多的挑战也许还将到来。从摩根大通G7货币波动率指数的表现看,外汇市场自2月底以来波动率持续回落,但放眼后市,这一现象恐怕不会长久。

    金汇财经本周稍早曾介绍过,从本周五(3月4日)的美国非农就业开始,下周的欧洲央行会议,美联储3月16日会议,日本央行3月15日声明,月底日本财年结束,以及潜在的OPEC与非OPEC成员国对话,3月份这些大事都有可能在市场诱发核爆的可能。

    展望下周,数据面将迎来欧元区和日本GDP,多国消费者信心指数将发布,中国和欧洲最大经济体德国将揭晓通胀数据。中国将召开一年一度的两会,加拿大、韩国、新西兰和欧洲央行将先后公布利率决议,其中最受瞩目的非欧洲央行利率决议莫属。

    欧元兑美元日内在非农数据发布前一度曾快速冲高,原因之一就是外媒有关下周欧洲央行利率决议的一条报道。据MNS报道,欧元体系未具名知情人士在谈话中透露,欧洲央行政策制定者尚未就在3月9-10日的会议上单纯采取利率决定达成共识。

    MNS称,谈话表明“具体政策选择的可行性仍然存在极大的不确定性”。多个消息来源都没有挑战会“单纯”将存款利率从-0.3%下调的假设。主要将取决于提议内容和工作人员作出的最新宏观经济预测。不过MNS也表示,消息来源称,“我们可以动用的工具库几乎是无限的”。

    另一位MNS消息人士表示,在增长和通胀有限的情况下,你可以做两件事:要么提出我们做得还不够,要么承认我们已经做到了货币政策所允许的极限,后者或许有一定的难度。

    此前,欧元区2月通胀率重返负值区域,欧洲央行行长德拉基称,欧元区经济增长和通胀前景已减弱,欧洲央行2月政策决定将考虑这点,许多市场人士预期欧洲央行下周会议将进一步放松政策,为欧元走势添加压力。

    不过,目前市场参与者围绕欧洲央行决议对汇市的影响依然心存顾虑。法巴全球策略师Sam Lynton-Brown就认为,下一次欧洲央行货币政策例会将于3月10日召开,这事件可能营造欧元反弹的风险。

    该行预计央行将采取新的激进宽松举措:削减储蓄利率20个基点(同样是分层次降息),增加每月资产购置规模100亿欧元,并延长购债时间框架6个月,至2017年9月份。但市场对于宽松行动的预期过高了,该行的利率策略小组主张,在欧银会议声明发布后,欧元近端利率有很大的上行风险。

    法兴银行在此之前列出了欧洲央行可能采用的政策:

    最新的路透调查显示,美元兑主要货币未来几个月预计将升值,但料不足以弥补美联储去年12月升息前后以来的跌幅。DZ Bank资深外汇策略师Sonja Martens说,“2016年不太可能又是一个美元年,存在许多潜在的绊脚石。有地缘政治风险,还有政治、经济风险。”

    即便如此,根据路透本周访问的61位策略师的预估中值,美元将从当前水平上涨。市场预期,欧洲央行将在下周扩大量化宽松计划的规模,并进一步下调已经为负值的存款利率,日本央行也可能在今年6月后的某个时间进一步放松货币政策。

    策略师预测,欧元/美元三个月、六个月和一年后料跌至1.07、1.06和1.05美元;日圆/美元三个月、六个月和一年后料分别跌至116、118和120日元;人民币兑美元一个月、六个月和一年后料分别贬值至6.6、6.7和6.78。

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关键词阅读:非农

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