欧银刺激全面超预期 看各方“大神”如何解读

1评论 2016-03-11 07:53:00 来源:FX168财经网 疫情对A股影响持股跟踪

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  周四(3月10日)欧洲央行(ECB)不仅将基准利率降至纪录低点,扩大了资产购买规模,还宣布向银行提供贷款补助。全面超出市场预期的刺激措施引发动荡,欧元美元一度重挫1.6%,人民币也急剧下跌。但随后德拉基暗示利率下调可能到此为止后,市场趋于平静,欧元强劲反弹,涨幅一度逼近2%。

  欧洲央行实施的一揽子措施:

  1)将主要再融资利率从0.05%下调至0.00%;

  2)将存款机制利率从-0.30%下调至-0.40%;

  3)将边际贷款利率从0.30%下调至0.25%;

  4)将每个月的QE规模扩大至800亿欧元;

  5)扩大QE合格资产范围,纳入非银行公司债券

  6)宣布实施新的定向长期再融资操作(TLTRO);

  尽管大部分接受外媒调查的经济学家预计存款利率将会下调,但所有人都预计主要再融资利率和边际贷款利率将维持不变,本次欧洲央行全面下调主要利率,着实令市场大感意外。

  而随后德拉基讲话称,欧洲央行货币政策委员会以压倒性多数支持采取政策行,QE政策将至少持续到2017年3月底,且将推出4个新4年期TLTRO项目,利率维持低位时间将远远长于QE持续时间。

  与此同时,德拉基指出,欧洲央行财政立场略微呈现扩张态势,调整刺激措施是反映了经济增长势头放缓。欧元区经济增长面临下行风险,经济增长前景反映了全球的不确定性。未来几个月的通胀率将保持负值,通胀将在今年晚些时候回升。

  德拉基还称,“欧洲央行现在的措施就已经有一长串了,且每一个都很重大,制定的初衷就是要产生最大效果来提振经济和推动价格回归稳定,已经表明我们并不缺少弹药,从今日看来,我们认为没有必要进一步降低利率。”

  对于本次欧洲央行货币政策决定及德拉基讲话,各方观点不一。

  彭博经济学家Maxime SBAihi表示,欧洲央行似乎不负众望,最终普遍下调利率走廊,还是有些出乎意料。若要显著影响欧元区经济前景,资产购买规模还要更大幅度提高。欧洲央行正在将QE计划当成积极的政策工具使用,这些调整不太可能是最后一次,央行官员很可能需要一些时间来评估周四政策调整的效果。

  北欧联合银行(Nordea)的Aurelija Augulyte指出,欧洲央行举措已经超过预期,欧元将会全线软,预计1个月内欧元/美元将跌至1.07区域,这一预测有赖于美联储(FED)的反应和未来的决策,对欧洲央行决策对欧元区实体经济的影响表示怀疑.

  花旗集团(Citigroup)的Josh O’Byrne称,欧元可能继续遭受打压,欧洲央行激进的货币政策很可能导致资金流入瑞郎。如果资金流入规模过大,瑞士央行(SNB)可能进一步下调利率。近期活期存款上升表明瑞士央行仍在外汇市场活跃

  在宽松量化和定向长期再融资操作中纳入公司债应当会放宽欧元区的信贷形势

  技术策略师建议,在欧洲央行利率决策公布后建立欧元/美元空仓,止损位设于1.1080,目标位看至汇率区间底部,利用投资组合资本的15%进行交易。

  荷兰银行(ABN)的Nick KOunis指出,鉴于增长和CPI前景急剧恶化,欧洲央行或需要在未来数月采取新的措施跟进。欧洲央行的措施很可能导致金融形势大幅度放松,可能难以实施足够数量的资产购买行动。

  太平洋(行情601099,买入)投资管理公司(Pimco)的Joachim Fels指出,欧洲央行的举措有助于银行的盈利能力。

  景顺集团(InVesco)投资经理Nicholas Wall指出,欧元从目前位置将何去何从尚“不清楚”,欧洲央行正在从竞争性贬值转向信贷宽松,决定开始购买公司债,“德拉基是在表达,购买风险资产没问题。”预计欧洲央行决策对风险资产的影响比对汇率的影响更大。

  美银美林(BAML)的Athanasios VamvakiDIS指出,欧元走弱,直到德拉基暗示央行有可能已经到了利率下限。市场沉迷于央行的宽松政策,并希望更多。他们希望听到在今天一揽子方案之后,还会有进一步的宽松政策。

关键词阅读:欧银刺激全面超预期

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