【图解3.10】德拉基"大闹"金融市场,黄金“笑傲”股债汇巨震!

1评论 2016-03-11 09:00:01 来源:金汇财经 三大美女投顾视频诊股

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    周四(3月10日)欧洲央行(ECB)向金融市场投下了两枚“核弹”:

    ①欧洲央行决议宣布下调全部三项利率,这显然超出市场预期(原先市场只预期到会下调存款利率10个基点),并宣布将扩大每月购债规模至800亿欧元(原先为600亿欧元,扩大幅度超预期);

    ②行长德拉基(Mario Draghi)竟然放话“没有必要进一步降息”,还记得美银美林(BAML)在去年所做调查吗?影响欧元兑美元走势最为重要的人物/事件已并非美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen),而是“超级马里奥”德拉基。因此,当德拉基意外祭出此等大招之后,欧元兑美元在不到90分钟的时间便迅速收复了决议之后所带来的1.6%的所有跌势,并将涨势扩大,股市债市同理。

    当然,原油市场昨日也发生了两件大事,这也在最后造成欧美原油期货回吐前日涨势。①有知情人士称,3月20日石油输出国组织(OPEC)与非OPEC之间讨论冻产协议的会议可能“泡汤”,因为伊朗尚未承诺是否参与;②伊朗总统鲁哈尼(Hassan Rouhani)的幕僚长纳哈万迪安(Mohammad Nahavandian)表示,重获原油市场份额后,伊朗才会参与限产行动。

    可以预见到,油价受挫以及股市剧烈波动,共同成全了黄金这个昨日市场最大赢家。那么,昨日市场究竟是如何演绎的?金汇财经将继续用图解的方式为您进行梳理:

    昨日一役并非在许多人的计划之内,即便是预料到“超级马里奥”之夜不会如此简单。虽然最初走势看似“符合预期”,但当德拉基出场后金融市场便瞬间出现了大逆转,这位重量级央行人物居然关闭了开放式货币宽松的大门...

    德拉吉在新闻发布会上表示,欧洲央行并未见到任何进一步降息的需要,基于当前评估,不认为需要更多降息。未来的重点将更多地向非传统工具转变。

    美元指数最终受挫,黄金飙升,股市原油回吐此前涨势:

    最初欧洲央行全面降息之举令美股高开,但随着德拉基对未来降息关闭大门,美股跟随欧股一道大幅回落,回吐之前全部涨势,不过,最后美股竟然还是收复了德拉基讲话后的大部分跌幅,最终只是微收跌。可以看到,道指收盘竟然再度接近17000点:

    标普500指数收涨0.02%,报1989.57点。道指收跌0.03%,报16995.13点。纳指收跌0.26%,报4662.16点。

    素有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数(VIX)再度下降1.6%,至18.1,继续保持低于20的长期平均水平。这也帮助道指最后接近重返17000点。

    当然,后半段别忘了还有空头回补的助力:

    外汇市场方面,欧洲央行宣布利率决议后,宽松程度普遍超出市场预期,欧元兑美元一度跌至1.0823低点,逼近1.08关口。不过,德拉基出场后,欧元兑美元在不到90分钟的时间内收复全部跌势,并扩大涨势,一度涨近400点至1.1218。

    昨日欧元兑美元更是创下了历史最大剧情反转:从一度跌逾1%将剧情(正)反转(+3.2%)。

    虽然德拉基不再降息之说挫伤市场信心,欧洲股市全面下挫。富时泛欧绩优300指数收跌1.48%,报1315.68点。德国DAX 30指数收跌2.31%,领跌欧洲股市。然而,意大利银行股(别忘了它们还有爆炸性的不良贷款)算是昨日表现不错的一个例子——先是一度触及涨停板,随后将涨势收窄,最终基本收平。

    美国国债收益率昨日全线上扬,美债市场对欧债收益率走高做出响应,欧债收益率随着欧元受德拉基言论提振反弹上涨。更多的货币刺激措施预计会令国债收益率走低。在财政部标售120亿美元30年期美债获强劲需求后,美债收益率涨幅缩小。

    野村证券国际(Nomura Securities)利率策略师Stanley Sun称,看见最初有风险交易,因欧洲央行的宽松政策给国债价格带来压力,但德拉基“不再降息”的讲话逆转了走势。

    德拉基讲话后,德国国债走软,10年期德债收益率大幅上扬:

    昨日早些时候,美国30年期与两年期国债利差一度跌至2008年12月以来最低水平:

    美元指数昨日被德拉基“玩坏了”,德拉基发表“不再降息”的评论后,巨量的空头回补助力欧元兑美元强势翻红,欧元兑美元跳升至三周高位,从六周低位反弹,而美元指数则逆转走势,最终跌逾1%创下逾一个月来的最大单日跌幅。

    油价挫跌以及股市巨震成就了黄金和白银,期铜也微收跌。投资者对中国经济增速和需求前景忧心忡忡,但美元走软略微限制了铜价跌势。伦铜收跌0.9%,报每吨4890美元。

    COMEX 4月黄金期货收涨1.2%,报每盎司1272.80美元,在连续三个交易日下跌之后重返逾13个月以来最高位附近。

    欧美原油昨日虽然整体收跌,但欧股收盘后经历过一波明显反弹,然而似乎并没有什么明显原因。美油布油继前一个交易日分别创下三个月和两个月收盘新高之后,双双下挫。美原油期货收跌1.2%,报每桶37.84美元。布油期货收跌2.5%,报每桶40.05美元。

    到文章尾声,我们来简单思考一下,在欧洲央行开足马力放水后,为何德拉基在新闻发布会上又要明确地表态“不再降息”?这莫非是德拉基本人犯下的“沟通错误”吗?

    中金股票策略研究分析师刘刚指出,货币政策最重要的一环在于预期的管理,即所谓的前瞻指引。最好的方式,是不设置任何时间和工具底限的开放式信号,如同德拉基在2012年“whatever it takes”的表态一样,直至市场情绪和信心转好为止。然而,此次德拉基的讲话,不仅未能给出进一步的想象空间,反而基本堵死了未来继续降息的可能性。

    刘刚认为,德拉基看似不可思议的表态,实际上反映了欧洲央行对于负利率可能伤害银行体系的担忧。欧洲银行体系虽然没有即刻爆发危机的风险,但不代表没有问题。实际上,监管、盈利能力以及资产负债表都是银行板块面临的主要问题,也是拖累银行板块自金融危机以来持续跑输整体市场的主要原因。因此,欧洲央行的担忧和德拉基的表态也就并非难以理解。

    这与喜投网董事长黄生最新在微信公众号“黄生看金融”上的说法相吻合,黄生认为,欧洲当前不是经济衰退的问题,欧洲目前最大的问题是新一轮金融危机,欧洲的银行业目前已经普遍陷入了危机之中,如果不扩大QE规模,购买银行的债券和即将违约的企业债券,欧洲的银行业会爆发大规模的危机,大量的金融机构会破产。

    还记得中国等众多亚洲市场2月初农历新春假期期间全球金融市场的巨震吗?当时的导火索就是欧洲银行股的崩跌。当时,对于全球经济持续的担忧,掀起欧美股市的抛售风潮,而这其中跌的尤为严重的就是欧洲银行股。投资者担心欧洲银行业的资本缓冲能力欠佳,是欧洲银行股持续下跌、信用违约互换(CDS)价格大涨的重要原因。

    金汇财经相关链接:最可怕的事情要来了!没有中国的日子里,全球市场崩盘了!

    也有另一种声音将德拉基的表态解读为“沟通错误”。事实上,美联储现任主席耶伦和前任主席伯南克都曾有过类似的“沟通错误”。

    CNBC报道,2014年3月,耶伦在其第一次新闻发布会上被问及美联储声明“在资产购买计划结束后,维持目前的目标利率区间相当长的时间可能是适当的”当中的“相当长的时间”意味着什么,她表示,“我们在声明中使用的‘相当长’的时间,是难以界定的。但是,这可能意味着大约六个月之类。”在此之后,耶伦再也没有对任何美联储未来的行动设定时间轴。

    2013年6月,伯南克在新闻发布会上指出,经济正在改善,之后他指出“我们预计今年晚些时候,购买可能会放缓或减弱,直到明年年初或年中。这种情况将在明年年中时结束。”之后,债券收益率上涨,股市跳水。

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