打击外汇投机 新税种“托宾税”有望出炉

1评论 2016-03-16 18:17:03 来源:金融界网站 涨停板,就要这样抓

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  3月15日外媒报道称,为抑制人民币外汇投机交易,中国央行正在起草托宾税规则,初始税率可能设为0%,以允许当局先建立相关制度,而非立即开征。而在此前一周,国家统计局在官网刊文表示,针对全球金融市场动荡增大的风险,必要时可通过征收托宾税限制外汇投机交易。一时之间,托宾税这个对大多数投资者而言有些陌生的税种成为市场关注之热点。

  那么什么是托宾税呢?

  托宾税(Tobin Tax)是指对现货外汇交易征收交易税,也称金融交易税,由美国经济学家、1982年诺贝尔经济学奖获得者托宾在1972年首次提出,旨在减少纯粹的投机性交易。提出该税种的最初目的主要是为了缓解国际资金流动(尤其是短期投机性资金流动规模急剧膨胀)造成的汇率不稳定。

  早在2014年初,托宾税就出现在监管部门对外汇管理的描述中

  2014年1月份,中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲在《求是》杂志发文称,进一步深化外汇管理改革,要以贯彻落实党的十八届三中全会精神为动力,牢牢把握社会主义市场经济的改革方向,紧紧围绕促进国际收支基本平衡这一战略目标,大胆推进体制改革和机制创新,大力推动贸易和投资便利化,不断提升外汇管理服务实体经济能力,以实实在在的改革成果回应广大人民群众的热切期盼。

  坚持把推进改革作为做好外汇管理工作的重点。要紧扣建立健全调节国际收支的市场机制和管理体制,进一步完善外汇管理中长期工作规划,对外汇管理各项重要任务进行梳理,确定实施步骤、时限以及分工,明确路线图和时间表。有序推进资本市场开放,改进 和完善外债管理体制,加快推进人民币资本项目可兑换。深入研究"托宾税"、无息存款准备金、外汇交易手续费等价格调节手段,抑制短期投机套利资金流出入。扩大外汇市场开放,放宽交易范围,增加交易主体,丰富避险保值产品,逐步建成一个成熟发达的多层次外汇市场体系。

  坚持把防范跨境资金流动冲击作为做好外汇管理工作的关键。要密切跟踪形势变化,针对潜在风险,加快建立跨境资金流动监测预警平台和指标体系,充实以逆周期调节为主的政策预案。加强与相关部门的监管协调,不断丰富和完善监管协调的合作形式和机制,着力形成防范跨境资金流动冲击的监管合力。坚持多元化和分散化投资,管好和用好外汇储备,加大优质资产配置,提高外汇储备经营管理能力,实现安全、流动、保值增值的经营目标。

  坚持把服务实体经济作为做好外汇管理工作的出发点和落脚点。要增强服务意识,善于换位思考,促进政策调整与市场主体商业运作模式相衔接,为守法合规市场主体尽可能创造良好的政策环境。优化流程和手续,通过改进服务来深化改革,切实提升贸易和投资便利化程度,降低 外汇管理的社会成本,真正做到寓管理于服务之中。积极支持地方经济发展方式转变和结构调整,对于具备条件的地区可通过试点等方式,鼓励开展外汇管理政策创新。

  坚持依法行政和简政放权。紧紧围绕处理好政府与市场关系,大力推进行政审批制度改革,全面提升行政效能。着力加强外汇管理法规建设,进一步加大法规清理力度,切实推动管理重点从"正面清单"向"负面清单"转变。深入推动政务公开,加强内控制度建设,不断完善外汇管理各环节的监督制约机制。

  去年,央行副行长国家外汇管理局局长易纲再度撰文大谈托宾税。

  2015年10月份,央行副行长、国家外汇管理局局长易纲在最新一期《中国金融》杂志上发表文章称,未来应深入研究推出"托宾税"、无息存款准备金、外汇交易手续费等价格调节手段,抑制短期投机套利资金流出入。

  易纲认为,长远来看,外汇管理部门要始终把防风险放在首位,加快建立跨境资金监测预警的 台,逐步完成跨境资金流动数据整合和数据库建设,全面涵盖本外币、贸易投资、机构个人不同交易币种、项目等跨境资金流动情况,为监管提供"千里眼"和"顺风耳"。

  易纲称,当前外汇管理呈现出新常态,主要表现为外汇形势从持续淨流入到趋向基本平衡;管理环节从事前审批到事中事后监管;管理方式从经常项目可兑换到资本项目可兑换。

  目前看,巴西、德国、法国、意大利等多国有过开征托宾税的先例

  2009年10月,巴西对进入该国购买股票或固定收益债券的外资课以2%的金融操作税;欧盟委员2013年宣布,从2014年1月开始,在德国、法国、意大利等11个国家对所有金融工具的买卖进行征税。

  托宾税主要抑制投机行为,稳定外汇市场

  国家外汇局国际收支司前司长管涛曾经表示,托宾税值得一试,因为它比行政手段更加透明,效率更高。对于波动性比较大的资本流动,在资本账户开放之初就设计一套内嵌式的托宾税体系,可能刚开始税率只是 ,在资本流动形势变化的时候再上调。

  新兴市场教父Mark Mobius最新表态称,托宾税是中国抑制资本流出计划的一部分。

  恒生中国环球市场业务主管黄伟鸿表示,征收托宾税(即外汇交易税)属于非常时期采取的非常规措施,"当一些国家遭受突然的外汇冲击,可以对外汇交易征收交易税,短期内打击外汇炒卖中的投机行为,不会是长期措施。"

  业内人士分析指出,征收托宾税可能在短期内遏制投机行为,但从根本上看来,遏制外汇市场的投资行为主要依据经济基本面,如果国家经济体量较小、易受外来资本冲击,托宾税也不能起到绝对防火墙的作用。考虑到我国现状,未来如果必要时征收托宾税,遏制短期投机的成功率可能会高于其他国家。

  机构来源:金理人

关键词阅读:外汇投机 托宾税

责任编辑:祝玉婷 RF13009
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