大摩一周汇市展望:还是给“妹纸”站队

1评论 2016-03-29 02:00:01 来源:金汇财经 感谢300643

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    摩根士丹利公布了对部分主要货币的本周(03.29-04.02)展望:看涨美元,看跌日元、英镑和澳纽。

    【美元看涨:上行仍有余力】

    当前美元的回落将结束,美元重归强势的催化剂将要么是美国强劲数据确认美联储年内收紧货币政策的必要性,要么其他央行抑制本国货币强势。短期来说美元汇率可能受到央行行动影响,但是更长周期来说则是相比其他经济体美国的经济前景。

    【欧元中性:结构性弱走弱】

    如果美国经济数据如我们预期的改善,美国收益很可能进一步走高,同时欧央行的大规模资产购买政策很可能持续打压欧元区收益率。无论是经济增长还是利率差都将打压欧元,长期资产流出很可能加速。另外还有政治风险,我们认为欧元面临结构性弱势。

    【日元看跌:策略性走弱】

    美元/日元短期仍有上扬至117的空间。首先如果美国经济数据如我们预期的改善,但是美联储仍维持鸽派,这将使得长期美国收益率面临上行压力,同时日本国债当前收益率录得记录低点,同时波动性接近记录高点。随着新财年的临近,这样的情况很可能会促使资本从日本流向美国。

    【英镑看跌:多重风险压力山大】

    如果美元如我们预期的恢复上行,英镑很可能受多重因素影响承压。首先美元的走高会打压商品价格,这会导致英国收入平衡下行,并影响到英镑。其次,美元的走高会降低全球流动性,这将会使得英国获得必要海外资金来平衡外部赤字的难度增加,增加政治风险。在我们看来做空英镑来看好美元是最有吸引力的策略之一。

    【加元中性:数据向好、财政刺激双丰收】

    考虑到经济数据的改善,财政刺激政策以及油价反弹,我们不再看跌加元,相信加元表现会好于其他商品货币。加央行短期内会继续维持观望政策,我们对于加元持中性观点,不过加元仍可能面临油价自当前水平大幅下跌的风险。

    【澳元看跌:受央行驱动弱势】

    铁矿石价格的反弹和好于预期的就业数据为澳元提供了支持,不过澳元TWI指数接近澳储行不太乐意接受的水平,如澳储行行长史蒂文斯此前提到的。我们相信澳储行仍有降息空间,而不是像其他一些央行已经很难再采取积极的宽松政策。

    【纽元看跌:苦难才刚刚开始】

    纽元近期一直在贬值,不过仍有进一步下行压力,我们预期纽储行将维持鸽派,并采取措施抑制纽元升值。纽元仍面临下行风险,同时奶制品价格和通胀预期也仍维持低位。

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