无敌是多么寂寞!击败99%债券基金的中国多头预言:人民币贬值已经结束!

1评论 2016-03-29 11:00:01 来源:金汇财经 游资亲授打板神技

邀请好友送豪礼!185元红包等你拿! 基金商城1折起购

    随着美元指数结束六日连升势头,人民币中间价周二(3月29日)果然结束了三连降,今日人民币兑美元中间价上调172个基点,报6.5060元,为四日来首次上调;上日中间价报6.5232元,昨日16:30在岸官方收盘价报6.5160元,23:30夜盘收报6.5075元。

    离岸汇率稍早一度升破6.51至6.5087元,在岸汇率交投于6.5089元一线,两地价差收窄至38点:

    为什么要用“果然”一词来形容?金汇财经上周五(3月25日)曾撰文指出,近两周人民币中间价走势与美元指数(滞后一日)之间的相关性高达0.911,也就是说美元的变化是近期人民币中间价的主导因素。虽然上周美联储(FED)一众高官铺天盖地的鹰派措辞令美元指数录得日线六连阳,但随着昨日最新的经济数据增添了美国经济增长的放缓迹象,这加大了美联储加息时机的不确定性,投资者希望在今晚耶伦讲话和周五非农报告前继续等待。

    中国央行货币政策委员会委员黄益平上周五在博鳌论坛上表示,人民币的波动并非都受市场影响,而是受制于美元;如果未来美元明显走升,人民币将继续承压。

    华侨银行(OCBC)驻新加坡经济学家谢栋铭表示,本周市场焦点继续集中在经济数据上,尤其是周五公布美国3月非农就业数据,将会再次影响市场对4、6月美联储会议加息概率预期。如果未来美元继续走强,则人民币依然有空间贬值。

    尽管人民币近期表现颇具韧性,但许多分析师仍相信它会恢复贬值走势。根据彭博调查预估中值,人民币兑美元今年年底前仍将跌至6.73元。这也符合多数分析师的看法,意即人民币在央行调控下再出现类似去年8月和今年年初的大贬行情,但全年来看仍将温和走贬。

    很多人认为,鉴于中国政策层放松政策并且经济增速创25年来最慢,资金将离开中国,因此人民币贬值不可避免。彭博行业研究估计去年有1万亿美元的资金离开中国。

    即便是联博(AllianceBernstein LP)也认为人民币到年底将贬值至6.60元。该机构提供的离岸人民币基金也在表现最出色行列。在香港的联博基金经理Brad Gibson表示,“中国的政策计划并不包括任何进一步的大幅贬值,但投机性短期流动使得很难预测人民币会升值。”

    无敌是多么寂寞!击败99%债券基金的中国多头预言:人民币贬值已经结束!

    击败99%债券基金的中国多头预言,人民币贬值已经结束,他给出的理由是中国经常帐顺差和美元疲软。Stratton Street Capital的人民币债券基金经理Andy Seaman在伦敦接受电话采访时表示,人民币去年8月出人意料的贬值和随之而来大量分析师的看空并没有动摇他的信心。

    他预计,人民币兑美元到2016年底之前将升值,并且在未来几年将继续攀升,主要原因是中国经常账盈余、央行打击空头投机者的努力、以及外资流入日益开放的国内债券市场。Seaman不预测具体的汇率,他预计人民币在未来几十年将每年平均升值2%-3%。

    他指出,中国外债水平低,经常账也有盈余。去年中国经常帐盈余为2930亿美元,为全球最大规模。他认为随着美国经济放缓,并且美联储今年料仅加息两次,美元今年余下时间将走软。

    虽然他的乐观看法与看贬今明两年人民币走势的市场共识相悖,但Seaman作为世界上最优秀基金经理之一的业绩表现使得他的预测不容忽视。他的旗舰债券基金过去五年以美元计算的年回报率为9.5%,不仅在亚洲傲视群雄,而且在彭博追踪的全球超14000家固定收益基金中优于99%的同行。

    负责管理约10亿美元的Seaman表示,“尽管人们仍在谈论消极的事情,但它不会发生;人民币的基本面长期来看是强劲的,你持有人民币就能获得回报。”

    对于这家成立八年的人民币债券基金,Seaman主要买入亚洲各地发行者发行的投资级美元债券,并且通过买入相同金额的远期合约来持有人民币风险敞口。由于人民币在远期外汇市场的交易价格呈现折让,该基金因此受益于所谓的正利差。2016年迄今,其美元计价的基金份额上涨了5.7%,而离岸人民币同期上涨了0.7%。

    花旗(Citi)量化分析师们在周二报告中称,3月末沽出美元的信号平均数超过一个标准差,是10月以来最强信号。先是对中欧、东欧、中东和非洲(CEEMEA),再是对拉美及亚洲,涵盖整个新兴市场的多头仓位体现了风险偏好情绪。

    对于美国紧缩步伐放缓的预期已经推动人民币连续第二个月攀升,从而有助于抵御空头。决策者也竭尽所能来提振人民币——加大干预力度,打击资本外流,并且不断发声来重塑人民币的信心。Seaman表示,中国政策层今年早些时候打破了人民币所面临的一个恶性循环,即人民币贬值会推动资金外流和投机性抛售。

    他表示,“人民币存在被压抑的需求,因此人民币若进一步升值,则更多的出口商可能开始转入人民币,这将推动其进一步走高。市场的言论鼓励出口商不汇回这些美元,但这意味着他们积累了一些美元资产,在某个时点他们终将会兑换成人民币。”

    人民币得到支持的另一个来源是,随着中国国内债券市场被纳入全球基准指数,海外资金有望进入中国债市。金汇财经曾撰文指出,随着中国放松配额和监管,这种变动在今年成为现实的可能性加大。Seaman表示,一旦人们意识到他们可以进入世界第三大债券市场,可能会有相当多的资金进入人民币资产;未来某个时候需要进行一次大的调整。这只是时间问题,而不是会否发生的问题。

    德意志银行(Deutsche Bank)估计,高达10万亿元人民币的资金将在未来五年内进入中国债券市场。摩根大通在3月15日表示,将评估是否在其受到广泛追踪的新兴市场债券指数中给予中国10%的权重。

]]>
责任编辑:Robot RF13015
10秒开户 中国证监会授牌   民生银行资金监管    基金超市 数据来源:盈利宝基金研究中心,巨灵数据支持 全场购买手续费4折起!
更多>> 近一年涨幅 股票型收益榜
更多>> 近一年涨幅 混合型收益榜
2016基金投资策略|9.8%高收益产品,限量秒杀 !|闲钱存盈活期,7日年化收益5%-25%
快来分享:
评论 已有 0 条评论
理财产品快速查询