【周评】耶伦余音绕梁美元一蹶不振 美联储大戏一台接一台

1评论 2016-04-06 01:00:11 来源:金汇财经 游资亲授打板神技

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    美联储(Fed)主席耶伦(Janet Yellen)周初的一番鸽派言论早早为本周美元定下弱势基调,即便压轴登场的美国3月非农就业和ISM制造业报告表现乐观,也未能明显扭转市场对美联储将谨慎加息的看法。下周美联储或将继续左右市场走势,关注焦点除了会议纪要外,重头戏就要当属四位美联储掌门人有史以来首次公开对话了,你是不是很期待?

    本周美联储鸽派和鹰派围绕加息的唇枪舌战颇为引人注目。虽然鹰派来势汹汹,但终究抵不过周初耶伦的鸽派话语影响力大。

    周内,旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)表示,美国经济状况仍允许加息,对全球经济放缓和金融市场动荡的担心有些过度。他认为,应该“留在加息轨道上”。圣路易斯联储的布拉德(James Bullard)甚至直言,下一次加息“可能并不遥远”。克利夫兰联储梅斯特(Loretta Mester)坦言她下调了加息幅度预期,但仍认为经济状况将支持采取缓慢平稳的加息政策。

    但美联储主席耶伦强调,低油价以及中国经济忧虑仍在威胁着美国经济,认为在加息问题上仍宜“谨慎”行事。

    耶伦的讲话成为美元的拐点,此前美联储3月份政策会议也下调了加息预期。美元指数下跌0.8%至12日低点94.79,创两周来最大单日跌幅,并在接下来几天持续受到抑制,在第一季度大跌超过4%,录得逾五年来最大季度百分比跌幅。大幅增长的非农就业报告也仅仅只是减缓了美元的颓势。

    本周美元兑G10货币均告跌,美元指数下挫1.6%,势将为2月初来最大周百分比跌幅。欧元兑美元本周大涨约2%,势将为2月初来最大周线升幅。此外,在利差需求带动下,澳元和纽元成为本周汇市MVP,对美元分别上涨逾2%和3%,铁矿石价格回升及中国制造业数据也为澳元上涨提供助力。美元走弱的同时,人民币对美元中间价连续四个交易日上涨至6.4612,刷新年内新高点,在即期市场也高开高走。

    (美元兑G10货币)

    美国劳工部周五(4月1日)公布,美国3月季调后非农就业人口增加21.5万,失业率从八年低点4.9%升至5.0%,因更多美国人继续返回劳动力市场,这是就业市场信心的体现;3月平均时薪较前月上涨0.07美元;劳动力参与率上升0.1个百分点,至63%,为2014年3月以来最高。另一份报告显示,美国3与ISM制造业活动扩张速度好于预期后,美元一度从近期跌势中反弹。

    但交易商仍对上述报告足以驱使美联储加快加息步伐感到愈发怀疑。近期发布的一些经济数据显示,今年前两个月,消费者支出不振,企业资本投资疲弱,国际贸易收支状况恶化;这促使经济学家将美国第一季度国内生产总值(GDP)增速预估从高达2.0%,下调至最低0.9%。

    根据彭博数据,联邦基金利率期货显示,金融市场目前排除了美联储4月加息的可能性,预计6月加息概率为24%,9月为47.7%,12月为61.6%。

    (美联储加息概率)

    有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Hilsenrath表示,此次美国非农就业报告将使美联储继续采取缓慢加息的策略,但就业数据仍稳健增长,预计美联储4月不会加息,但6月有加息的可能。

    道明银行(TD Bank)的北美外汇策略负责人Mark McCormick称,美国3月份就业报告小幅超过预期,可能在更大程度上只是结束美元近期跌势,而不会在逆转美元走势方面发挥重大作用。

    西班牙对外银行(BBVA)策略师Peter Frank认为,在耶伦发表谨慎评论后,美元要恢复顺周期优势,需要一系列比就业报告更强的经济数据。

    而高盛在看到3月非农就业报告后仍坚信,美联储今年将加息三次。高盛首席经济学家Jan Hatzius称,尽管3月会议声明和耶伦的本周表态都透露出美联储的鸽派立场,但该行认为,美联储的行动将比最新点阵图暗示的两次加息更快。

    美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,对冲基金和基金公司将美元净多头头寸削减至2014年以来最低水平。截至3月29日当周,美元多头头寸数量较空头多出66,441张合约,低于此前一周的87,902张。

    下周,美联储将于北京时间周四(4月7日)凌晨2点发布3月货币政策会议纪要,而更不容投资者忽视的是,美联储主席耶伦也将在四周时间内第三度出现在投资者的面前!这一次,她将与其三位前任一同登场!

    【美联储四任掌门下周齐聚。据悉,耶伦与前美联储主席伯南克(Ben Bernanke)、格林斯潘(Alan Greenspan)和沃克(Paul Volcker)4月7日将在纽约国际学生非营利组织International House参加探讨会。根据该组织的网站,这将是四位美联储前任和现任主席首次同时出席公开讲话活动。

    【加息前景仍制约金价上涨】

    美联储加息前景依然是金价攀升之路上的一大阻力。非农过后,国际现货黄金周五收跌约0.85%,本周累计涨0.4%;一季度则上涨16.5%,为30年来最佳季度表现。路透在非农就业报告发布后对进行的调查显示,分析师仍预计美联储将在6月加息及今年加息两次。

    (现货黄金日线图)

    不过根据彭博周五公布的最新调查,分析师转而看多下周金价走势。在接受调查的25位黄金交易员及分析师中,14人看涨(56%),2人看空(8%),9人看平(36%)。

    汇丰银行(HSBC)表示,预计金价的下跌都会带来买盘,将是相对比较短暂的,上行趋势依然完好。

    法兴银行(Societe Generale)则表示,金价的修正很可能将只是暂时的;下行1200至1206美元/盎司有所支撑。

    丰业银行(Scotiabank)则表示,短期金价盘整会继续,金价将在1208至1246美元/盎司间,不过金价上行的潜力依然大于下行潜力。

    【沙特放话油价重回解放前】

    周五美国原油期货期货重挫4%,创2月23日以来最大单日跌幅,本周累计下跌逾6%,连带抹去了今年全部涨幅,因此前产油国大佬沙特阿拉伯表示只有在伊朗及其它国家都参与的前提下该国才会冻结产量。这使得全球主要原油出口国能否达成限产协议蒙上阴云。最近一周美国原油钻井平台数量下降对油价也没有太大提振。

    (美油日线图)

    现年30岁、作为沙特主要政治力量崛起的沙特副王储Mohammed bin Salman接受彭博采访时表示,“假如所有国家都同意冻产,我们也准备这么做”,“如果有人决定增产,那么我们也不会拒绝任何找上门来的机会”。

    产油国会议将于4月17日在卡塔尔举行。据委内瑞拉表示,至少12个产油国确认将出席该会议。之前2月份,沙特、卡塔尔、俄罗斯与委内瑞拉开会,四方初步同意把产量限制在1月份水平。

    对此Citi Futures Perspective驻纽约的能源分析师Tim Evans表示,沙特现在说只有所有国家都参与它才会冻产,这样一来开会就毫无意义了,因为伊朗肯定会继续增产。

    即便冻产协议能够达成,交易商仍担心,全球最大的产油国就冻结原油产量在1月水准的临时协议可能难以令全球供应减少。自冻产协议在2月中提出以来,油价已经激升了50%,但由于基本面没有什么改善,升势看来已经过度。

    法国兴业银行(Societe Generale)油市研究的全球主管Mike Wittner称,供应过剩仍持续,因美国生产具韧性,即便有小幅减少;OPEC产量居高不下,由沙特和伊拉克引领,且伊朗在今年首季开始逐步增产。

    美国商品期货交易委员会最新数据显示,截至3月29日当周,对冲基金和其他大型投机者的纽约商业交易所WTI期货和期权净多头头寸减少14,814手,总量降至221,016手。据彭博社周五公布的最新调查显示,分析师及交易员倾向于看空下周原油价格走势。在接受调查的36位分析师中,看涨8人(22%),看跌18人(50%),看平10人(28%)。

    不过,美国经济向好盖过了油价下跌对股市的拖累。美国股市本周录得第七周连涨,道指升1.8%,标普500指数升1.6%,纳指劲涨3%。华尔街人士将密切关注未来几周逐步展开的企业季报期。

    【下周展望】

    未来一周,除了美联储相关事件之外,欧洲非重量级的数据较多。彭博经济学家认为,焦点很可能是英国PMI,将受到英国央行货币政策委员会的密切关注。其它焦点数据有在临近周末时,英国和一些大型的欧元区经济体将公布一系列工业数据。欧洲央行的会议纪要可能披露出最新一轮政策措施在央行内部得到多大支持。

    此外,澳洲联储(RBA)下周二(4月5日)将召开议息会议。澳元近期急涨无疑会让联储的任务变得更加复杂。虽然外界普遍预计联储将维持利率在2%的纪录低位不变,但部分交易员认为未来数月宽松政策的概率上升。最后要提醒投资者的是,澳大利亚和新西兰将分别从北京时间4月3日01:00和23:00开始冬令时,交易时间均延后一小时。

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