彭博社:中国市场流动性主要影响因素预览(4/18-4/22)

1评论 2016-04-18 10:00:02 来源:金汇财经 涨停板套利三天赚20%

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    中国金融市场流动性目前主要受央行公开市场操作、央行定向操作工具、债券发行和到期,以及资本流动等因素影响,中国自元旦起取消IPO预缴申购款的规定,新股申购不再冻结资金。以下为根据公开信息整理,本周(4月18日-4月22日)将对资金面造成影响的主要因素预览。

    央行公开市场

    彭博数据显示,公开市场本周共计有1900亿元人民币7天期逆回购到期,无正回购及央票到期。其中,周一到周五分别为150、600、400、400和350亿元。中国央行公开市场上周净投放700亿元。

    招商银行金融市场部高级分析师万钊在电话采访中称,本周资金面料趋紧,央行或继续有所动作,如续作中期借贷便利(MLF)或是降准。缴税加上前期高信贷投放会增加机构缴准的基数,收紧银行间流动性,而本周也将真正迎来MLF到期。

    考虑MPA考核和政策目标等因素,预计信贷增速和M2规模等将有所收缩,货币政策应该不会再放松,年内不太会降息或调降公开市场逆回购利率。短期利率债或有技术性反弹,但总体调整尚未结束,目前仍不宜大举做多。

    注:以上公开市场业务数据未包括央行定向特殊操作、短期流动性调节工具(SLO)和中央国库现金管理业务。

    MLF操作

    中国央行4月13日开展MLF操作共2855亿元,但规模不敌本周到期的5510亿元到期量。4月13日操作3和6个月MLF利率分别为2.75%和2.85%,与上期持平。

    当日债券发行及到期

    据彭博汇总的债券发行预览:已公布的本周人民币新债发行规模至少2265亿元。据中国货币网数据显示:累计债券到期规模至少2405亿元(811.7+1593)。

    注:上述数据均不包括同业存单;债券到期的统计时间段为上周六至周五,周末到期债券按惯例延期至周一兑付。

    资本流动

    根据彭博编撰的中国资本流动估算指数,2月份资本流出规模约496.2亿美元。

    中国央行首次披露外币对本币的远期和期货空头头寸,截至今年2月末报289亿美元名义本金。央行3月末外汇储备3.21万亿美元,为去年10月以来首次出现月度上升;央行还首次公布了外汇储备以SDR计值的规模为2.28万亿SDR。

    财政存款

    2016年2月中国财政存款(含本外币)较上月减少1690亿元人民币。

    财政存款的增减主要受财政收入和支出影响。一般在年初及4-8月间,因缴税等因素,在央行的财政存款会呈增加趋势,意味着银行体系会有相同规模的流动性流出。临近年末,财政部门会将存放在央行的国库资金移到商业银行,转为存款进行消费或支出,这将增加商业银行的流动性。

    IPO申购

    中国自元旦起取消IPO预缴申购款的规定。取消新股申购预缴款后,新股申购不再有冻结资金,巨额资金打新现象将不复存在,新股发行不会对市场资金面产生影响。

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