ING:日银本周料将扩大刺激 但效果可能微弱

1评论 2016-04-25 22:15:05 来源:汇通网 华资实业20%大肉分享

邀请好友送豪礼!185元红包等你拿! 基金商城1折起购

  荷兰国际集团(ING)高级经济学家(James Smith)周一(4月25日)指出,鉴于日元最近的走强,预计日本央行本周将进一步扩大刺激力度,手段包括扩大资产购买规模,并将该央行“贷款支持计划”的利率下调至负值。

  但该行进一步指出,虽然该央行本周一揽子刺激计划几乎已成定局,但政策对日元汇价的干预作用可能更为微弱。

  该行还称,日本的经济风险日渐凸显,而近期日元走强则加剧风险;自从日本央行1月推出负利率政策以来,日元的贸易加权指数累计上升6%;实际上,日元兑美元的交投价格已经低于110,并低于42%的企业所认为的盈亏平衡点;日本央行仍不太可能干预汇市,因此所承受的压力也进一步加大。

  该行认为,日本央行本周可能有四种政策选择:

  第一,增大风险资产的购买力度;日本央行若想增大该国国债购买力度,在技术上看来不太可行,因此该央行最有可能是选择是,加大对交易所指数型开放基金(ETF)的购买力度;但是该行认为,日本央行的购买力度依赖于新ETF的发行速度,因而受到限制;扩大企业债券的购买幅度更为可行;预计有约9万亿日元的可购债券未被日本央行持有,总之,这些市场的关键问题在于规模过小,因而影响料将有限。

  第二,将本已为负的利率进一步下调:虽然负利率理论上说是最有力的措施之一,但该行认为,由于负利率政策依然不受欢迎,因此决策者可能谨慎认为,负利率政策可能引发避险情绪,从而造成日元进一步升值。

  第三,将“贷款支持计划”的利率下调至负值,即允许银行业以负利率借入资金,以鼓励银行业借贷;这对于日本央行而言似乎更为容易,虽然这么做难以显著刺激经济,但可能对银行业是积极信号,同时也可能令市场做出积极解读。

  第四,“直升机撒钱”:虽然这个办法已被广泛讨论,但要想真正实施,还有一系列法律障碍需要克服:该行认为,日本距离真正实施这一政策尚有一段距离。

  .

  该行最后表示,上述第一和第三条最容易,因而预计,日本央行本周有可能真正实行这两条政策;由于近期日元的走势部分超出日本央行控制(例如,受美元走弱影响),因而日本央行的政策,对日元汇价的干预作用可能更加微弱。

关键词阅读:日本央行 刺激经济 日银 负利率 ING

责任编辑:吴晓璐
10秒开户 中国证监会授牌   民生银行资金监管    基金超市 数据来源:盈利宝基金研究中心,巨灵数据支持 全场购买手续费4折起!
更多>> 近一年涨幅 股票型收益榜
更多>> 近一年涨幅 混合型收益榜
2016基金投资策略|9.8%高收益产品,限量秒杀 !|闲钱存盈活期,7日年化收益5%-25%
快来分享:
评论 已有 0 条评论
理财产品快速查询