“换帅”前后澳洲联储“铁定”再降息!澳元年内真的只剩跌了?

1评论 2016-05-09 12:00:03 来源:金汇财经 华资实业20%大肉分享

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    周一(5月9日)亚市盘中,澳元兑美元小幅走高,但仍处于逾两个月以来的低点附近,目前交投于0.7375一线。上周澳元兑美元累计下跌3.12%,领跌G10货币,因澳洲联储意外降息以及季报大幅下调核心通胀率令市场预期澳元年内余下时间只剩下跌了,此外,洛威被宣布将于9月份接替史蒂文斯担任澳洲联储主席的消息也被认为是利空,因市场预期洛威将很好的延续史蒂文斯的宽松政策。

    澳元兑美元近10日走势图:

    G10货币兑美元上周表现:

    澳洲联储(RBA)在上周五(5月6日)发布的货币政策季报中表示,2016年潜在通胀率预计为1%-2%,低于2月份预期的2%-3%。在上周二意外决定将基准利率下调25个基点至1.75%的纪录低位后,澳元创下2011年11月以来最大单日跌幅,这也帮助澳元成功创下周度“三连跌”,为去年11月以来最长连跌纪录。

    澳洲联储上周预期,核心通胀率今年甚至可能达不到目标区间的底部。闻讯后,澳大利亚3年期国债收益率跌至历史低位,市场相信澳洲联储还有更多降息空间。

    西太平洋银行(Westpac)高级外汇策略师Sean Callow称,“将通胀在区间底部运行作为基本情形,这令人非常不安。澳元兑美元今年余下时间的交易区间下降了。突然之间,市场开始认为1.50%或许不是澳洲联储现金利率的底部。”

    加拿大皇家银行(RBC)澳洲经济与固定收益策略主管Su-Lin Ong称,澳洲联储显著下修中期通胀预期,是对通胀前景和通胀预期的重大重估。澳洲联储可能有点落后于收益率曲线,将该央行降息时间预估从8月份提前至6月份。

    金汇财经上周曾介绍过,澳洲财长莫里森(Scott Morrison)上周四(5月5日)宣布,洛威(Philip Lowe)将从9月18日起接替史蒂文斯(Glenn Stevens),出任澳洲联储(RBA)主席,任期七年。而不少分析师认为,洛威的上任,将体现央行高层的延续性。

    (图左史蒂文斯、图右洛威)

    澳洲国民银行(National Australia Bank)首席经济学家Alan Oster表示,洛威被视为澳洲联储内部最佳主席人选。“洛威与现任联储主席史蒂文斯非常像,也是以通胀目标为己任的人……洛威会竭尽所能让经济趋于平衡。”洛威个人能力很强,才华横溢,不会受到政治人物影响。

    摩根大通(JPMorgan)分析师Sally Auld称,澳洲联储新主席料将面临降息至1%的风险。洛威(Philip Lowe)在考虑把现金利率降至他此前认为好处并不明确的水平之前,可能仅有数个月时间来适应主席这个职位。

    澳洲联储上周五承认核心通胀率今年可能会跌破其2%-3%区间目标的底限、也许一直到2018年年中也不能达到目标后,放松政策的紧迫性已加强。小摩称,洛威或许不得不把利率降至1%或以下。

    利率互换交易显示,交易员眼下预计现任主席史蒂文斯(Glenn Stevens)在9月17日任期届满前把基准利率降至1.5%的几率约为70%,而预计澳洲联储在6月7日再降息25个基点的几率为38.8%。

    澳元何从何从?悲观预测占绝大多数

    美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的数据显示,截至5月3日当周,投机客将澳元多头部位削减至略低于10万份合约,前一周为10.9932万份合约。澳新银行(ANZ)在报告中称,对于澳洲联储将进一步降息的预期,将可能导致澳元净多头部位进一步削减。

    摩根士丹利(Morgan Stanley)周一(5月9日)在报告中表示,澳洲联储上周意外降息,令澳元创下2011年11月以来最大单日跌幅。澳元也跌破了12月以来的上行趋势线,后市或进一步下跌。大宗商品价格回调,或许会导致日元、欧元兑澳元走高。等待短线在0.7580做空澳元兑美元的机会。

    法国农业信贷银行(Credit Agricole)则在上周五的前瞻性报告中表示,澳洲联储意外降息25个基点,导致澳元涨势终止。从目前水平来看,鉴于澳元多仓仍处于高位,预计澳元兑美元进一步上行的空间有限。此外,美元人气已经很悲观。

    澳洲国内方面,预计经济将继续受到国内需求提振而温和增长,因经济持续远离采矿业实现再平衡。然而,通胀保持在较低水平,通胀预期不断下滑,近期劳动力市场数据表现也好坏不一。 展望未来,对全球增长的持续担忧和中国经济增长的不确定性可能打压风险情绪,且大宗商品近期复苏的可持续性仍存疑,鉴于澳元多仓居高不下,这可能会对澳元构成下行风险。这也支撑市场对今年晚些时候进一步降息的押注。

    鉴于货币政策分化和上述原因,继续看跌澳元兑美元。预计澳元兑美元明年将维持下行走势,2017年二季度将跌至0.70。

    不过,也有对澳元汇率不那么悲观的预期。海外外汇资讯网站fxstreet.com撰文称,虽然澳洲联储降息了,但澳元兑美元仍处于0.7000上方。看多仍是澳元投资者的主流倾向,未来一周看涨至0.7450,未来一个月看跌至0.7320,未来一个季度看涨至0.7377。

    擦边政治新闻:澳洲总理宣布7月2日举行大选

    澳大利亚总理特恩布尔(Malcolm Turnbull)宣布启动双解散选举机制,将于7月2日提前进行联邦议会选举,期望终结近10年来澳洲政坛的不稳定局面,并试图说服选民他是带领澳洲经济安度矿业投资荣景消退的最佳人选。

    4月18日,执政联盟提出的重建澳洲建筑与建设委员会法案再次遭到参议院否决,导致触发澳洲联邦法律中“同一议案连续两次被参议院否决,则总理可提请总督同时解散两院,并提前举行选举”的规定。

    这是1987年以来,澳大利亚首次举行双重解散选举。澳大利亚76个参院席位和150个众院席位都将开放竞争。而在常规选举中,只需改选众议院以及一半的参议院席位。

    针对企业及高收入者的减税,以及地产投资者的税收减免势将主导长达八周的竞选活动。民调显示,此次竞选将十分激烈。曾在投行供职的特恩布尔承诺将为澳洲这个全球第12大经济体创造新的增长引擎,并应对增速超过欧元区的债务负担。

    特恩布尔称,“我们的就业和经济增长规划清晰明确,至关重要。带着这样清晰的愿景、明确的计划以及对澳洲及其人民的信心,我们肯定会拥有更加伟大的未来。”七个月前,特恩布尔在自由党内部领导权斗争中成功上位,眼下他希望赢得选民的支持。

    现年61岁的特恩布尔寻求巩固在自由党-国家党执政联盟的领导地位,结束澳大利亚八年里出现六位总理的不安定局面。48岁的工党领导人肖滕(Bill Shorten)是其面临的障碍之一,肖滕认为执政联盟不了解普通就业者的疾苦。两人均宣称自己是更好的经济管理者。

    (图左为肖滕,图右为特恩布尔)

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