【英镑交易指南】升级版的"超级星期四",你需要关注这些细节!

1评论 2016-05-12 14:00:00 来源:金汇财经 游资亲授打板神技

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    北京时间周四(5月12日)晚间19:00,英国央行(BOE)将公布最新利率决议、会议纪要以及季度通胀报告;而半小时之后的19:30,行长卡尼(Mark Carney)将召开新闻发布会。没有人会怀疑会议最终将维持现有货币政策不变,但分歧在于可能会有“降息票”出现,英国央行目前基准利率为0.50%。

    除此之外,央行对通胀及经济预期的调整也是关注重点,而卡尼在发布会上对英国脱欧问题的看法也将是重头戏,总而言之,随着6月23日公投日子的临近,英镑交易员对于一切都很敏感。

    央行会议本身:会否有“降息票”的出现

    大多数接受彭博调查的分析师预计,随着英国脱欧公投逼近,英国央行货币政策委员会(MPC)将一致投票维持货币政策不变。不过,美银美林(BAML)表示,经济增长疲软可能会促使一名委员投票主张最早在本月降息。这一点,金汇财经曾撰文介绍过。

    美银美林英国经济学家Robert Wood将英国央行加息时间预期推后至2017年5月,该行此前预计英国央行将在2016年11月加息25个基点。

    调整英国央行加息时间预期的原因是,“我们的美国经济学家近期调整了对美联储的加息预期,而且即便公投结果是留在欧盟,英国经济可能需要花一段时间才能收复失地”。经济下行风险和一系列疲软数据,预示鸽派前景。

    与此同时,英国央行将不得不在通胀报告中下调经济增长预期,料Gertjan Vlieghe将是唯一投票支持降息的货币政策委员。

    值得一提的是,英国央行近日确认货币政策委员会会议新的时间表为每年开八次会,今年10月份会议将是按新的时间表排入的首次会议。2017年,1月、4月、7月和10月的会议将被取消。

    继续“插手”脱欧争论,卡尼料为“留欧派”送碳

    英国将于6月23日就欧盟成员国身份举行公投,彭博认为,由于不愿被视为有政治色彩,再加上公投影响的不确定性,MPC或倾向于尽可能保持中立,同时继续预测通胀超出预期;因而,英国央行的决策可能激发微弱的市场反应。

    但不可否认的是,英国全民公投的两种可能结果模糊了利率前景。英国央行今晚公布的通胀报告,其预测可能会基于英国继续作为欧盟成员国的假设。而这与市场的利率路径预期不同,因为市场的预期似乎考虑到了英国脱离欧盟的可能性。MPC可能会试图解释二者之间的差异,或者估测一个去除英国脱欧风险并基于市场的收益率曲线。否则,英国的利率前景在公投结果公布之前都将保持这种模糊的局面。

    民调显示脱欧支持率略高于40%:

    英国财政大臣奥斯本(George Osborne)周三(5月11日)对英国议会财政委员会表示,“我们在辩称英国应该留在欧盟时所做的”,就是指出脱离欧盟会带来的很严重的后果。关于脱欧对经济影响的论断,得到了英国央行、IMF和OECD的支持。“我们在世界上的每一个盟友都支持我们在安全影响方面的看法”。

    凯投宏观(Capital Economics)经济学家Paul Hollingsworth称,“卡尼对于被认为插手脱欧争论非常警惕,也就是说,卡尼可能会强调,公投结果的不确定性目前在影响经济。这样的言论无疑将被解读为支持‘留欧’。”

    彭博行业研究预计,假如英国留在欧盟,那么英国经济将能够相对较快地摆脱上半年不确定性带来的残存影响,经济在下半年将会弥补上半年失落的增长。这种增长加速依然与通胀率到年底达到1%、央行在明年2月份首次加息的预期相符。

    其他分析师则认为,鉴于英国4月份PMI疲软,第二季度增长最低可能为零,低于英国央行预估的0.5%;英国央行或调整其预测。

    脱欧公投大环境下,从季度通胀报告交易英镑

    摩根大通全球外汇波动率指数昨日跌至11%,势必将创下五周来的第四周下跌,本月底G7领导人将于日本会面。英国脱欧公投主宰着英国议程,今晚英国央行将就公投如何影响英国经济发表最新看法。

    法国农业信贷银行(Credit Agricole)驻东京外汇部门主管Yuji Saito称,“市场正等待新的交易动力,下一步将瞄准G7会议以及6月份的英国脱欧公投,因此市场目前可能会采取观望状态。”

    英镑兑美元周四亚市尾盘交投于1.4445一线,2月份时一度触及1.3836的七年低点。面对围绕英国“脱欧”公投的种种风险,英镑期权溢价现已创出纪录高点。两个月期英镑隐含波动率已比历史波动率高出了5.76个百分点,周一更曾触及5.80个百分点的纪录水平。

    East & Partners Europe的调查显示,英国大公司中有77%担心英国人若投票选择脱离欧盟,英镑将下跌。英国营收排名前1000家公司平均预测英镑将下跌12.3%,所有受访公司中有53.4%已经在英镑可能大幅波动前对冲了外汇敞口。大公司对冲了83.4%的外汇风险敞口,其中有超过90%称英国脱欧会不利于经营。

    BK Asset Management首席外汇策略师Kathy Lien表示,今晚有三点值得关注:通胀、经济增长以及脱欧公投表态。自上次会议以来,英国经济数据基本上全指向恶化。制造业和服务业部门活动放缓,薪资增长一直承压下行,这又进一步导致消费者削减支出,信心也受挫。就这些糟糕的数据而言,英国央行2月份的增长预估看起来过于乐观了。

    不过,考虑到自2月通胀报告以来油价涨逾45%,而英镑汇率走软,英国通胀出现上升。虽然4月份的CPI和PPI数据要等到这次央行会议公布后才会发布,但伴随着物价压力而走高的通胀预期应该能阻止央行讨论政策宽松。

    如果英国央行下调经济增长预期,同时维持通胀预期不变,那么英镑将走软;但如果央行在下调经济增长预期的同时,上调通胀预期,这将令英国央行相对其多数同行而言更为鹰派,则英镑将受到正面影响。

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