【危险】人民币再现逾200点大跌!休战期结束空头“凶相毕露”

1评论 2016-05-12 20:00:00 来源:金汇财经 游资亲授打板神技

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    楔子:在近期热映的迪斯尼电影《奇幻森林》中,有着这样一条丛林法则——当森林进入枯水期,和平岩就会露出,这时就是森林里众多动物默认的休战期,不论你是老虎还是黑豹还是狼,此时都需遵从“饮水比进食重要”的丛林法则。

    而在金融市场上,如果把此前美元走软下,新兴市场货币和风险资产的反弹视作进入“休战期”的话——那么很不幸,如今的“和平岩”已再度被淹没,市场的“休战期”结束!

    

    周四(5月12日)欧市盘中,在岸和离岸人民币兑美元再度双双大幅走软,在岸人民币兑美元跌幅扩大至0.3%,日内累计下跌194点,报6.5178。离岸人民币兑美元跌幅亦来到200余点,报6.5468。两岸人民币汇差接近300点。该价差在周三纽约交易时段一度扩大至398点,触及2月初以来最高点。

    在岸人民币上午小幅下跌,但午后跌幅明显扩大,交易员表示,午后购汇盘增多,美元买盘中不乏中外资金融机构。交易员并称,看见一家股份行日内购汇较多,未见明显中资大行防守。离岸人民币兑美元自中间价公布后便一路下跌,一度触及3月3日来最弱。

    金汇财经在近期曾连续报道过,随着近期国际美元指数的强势反弹,在岸与离岸人民币价差出现了明显的走阔迹象,预示人民币贬值压力重新抬头。而目前,从一些外媒的报道中也已不难看出,人民币空头已然“凶相毕露”!

    人民币空头正东山再起!

    据彭博社报道,从离岸人民币交易来看,看空中国的迹象正在再度浮现,周三看到有长线大型机构投资者买入美元兑离岸人民币,周四亚洲时段亦有人民币空头通过远期汇差建立头寸。交易员因未获授权公开评论汇市而不愿具名的。另外,高盛、汇丰和道明等机构亦纷纷强调人民币面临走贬压力。

    北亚市场外汇交易员称,有宏观基金买入美元/离岸人民币1个月期远期外汇,同时卖出美元/在岸人民币1个月期无本金交割远期外汇(NDF)。其中部分宏观基金去年12月亦曾在离岸人民币市场表现活跃。

    去年12月境内外人民币汇差扩大后,美元/在岸人民币即期涨到了五年高位。另有交易员此前称,见有杠杆账户做同样的操作。今日1个月期美元/离岸人民币远期外汇上涨0.19%至6.5473元,1个月期美元/在岸人民币NDF上涨0.17%至6.5340元。

    而周四公布的最新路透调查也显示,过去两周多数新兴亚币人气转空,主要归因于全球经济增长减慢令人担忧。其中,中国人民币空仓押注升至2月中以来最大,因担忧3月经济活动强劲回升的状况可能无法持续。4月迄今出炉的数据,以及工厂活动调查结果疲弱,显示经济前景更加低迷。中国企业债规模增加,加重了关于经济和金融稳定性的忧虑。

    中国社会科学院世经政所金融室副主任肖立晟在接受采访时表示,前期一篮子指数持续下降,令市场对央行一篮子定价策略有所怀疑,再加上政策调整令刺激政策不太可能短期出台,都加深了境外市场对人民币的贬值预测。

    肖立晟指出,境内投资者对货币当局维稳汇率能力的信任相较于境外看空压力的增加造成了近期境内外价差扩大。预计若价差持续在300点左右,并对资本外流及市场信心造成影响时,货币当局的容忍度会下降并采取适当行动。

    经济预期悲观成空头口实!

    截至目前公布的中国4月份经济数据差强人意。官方制造业PMI指数报50.1,弱于市场预期的50.3,而进出口数据也双双弱于预期。《人民日报》本周发表对“权威人士”的采访,对高杠杆以及宽松货币刺激经济增长提出了警告,令市场不禁揣测政策风向要变。

    汇丰银行外汇研究主管Paul Mackel和王菊周二发给客户的报告指出,造成离岸人民币贬值的部分原因可能就是本周在人民币日报评论文章中所谓“权威人士”对中国经济的解读。人民日报在周一的一篇评论中引述不具名“权威人士”称,目前中国经济运行为“L"型走势。

    汇丰报告称,“经济数据并未给人留下更深的印象,我们认为人民币仍有些高估,美元兑人民币近期可能会面临上行压力。”

    道明证券驻纽约的高级新兴市场策略师Sacha Tihanyi在接受彭博采访时也说,离岸人民币的疲弱可能是和做空仓位的增加有关。人民币还有更进一步的下跌空间,年内目标价在6.88。

    人民币离在岸汇差的扩大也体现中国境内企业越来越多地体现出真实的结汇需求,华侨银行驻新加坡的经济学家谢栋铭在周三接受采访时称,中国3月份衡量结汇意愿的结汇率较2月回升3个百分点至59%,预计4月份还将继续走高。

    央行何时/如何出手引发猜测!

    在近期人民币贬值压力再度浮现后,中国央行将如何采取应对举措也成为了业界探讨的焦点。

    瑞穗银行的亚洲外汇策略师张建泰预计,中国央行可能利用人民币中间价来锚定汇率预期,防止汇差持续扩大可能引发在岸与离岸之间的套利,从而推高离岸人民币短期利率。

    而德国商业银行驻经济学家周浩则表示,随着美元走强,离岸市场对人民币的看空情绪升温。但市场“看空不做空”,因为一旦做空,央行的干预就可能再回来。周浩称,“如果离岸人民币跌破6.55一线,则可能进一步加深市场对人民币的负面情绪,从而可能触发央行干预。”

    此外,澳大利亚国民银行驻香港市场策略主管Christy Tan认为,如果汇差再度扩大至500点以上,可能会引发监管层关注并采取更进一步的行动。

    当然,并不是所有人都看空人民币。中国建设银行总行研究员韩会师周三在《证券时报》撰文称,多数投资者并不认为人民币对美元贬值会成为趋势,所以趁美元反弹抛出美元的动力有所增强。

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