英国央行“超级周四”可能对英镑来说没那么超级

1评论 2016-05-12 21:54:28 来源:FX168财经网 游资亲授打板神技

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  FX168讯 外汇网站dailyfx周四(5月12日)发表了英镑行情分析。

  英国央行(BOE)今天在“超级周四”的期待中召开会议,将一举发布利率决议、会议纪要和季度通胀报告。不幸的是对交易者来说,虽然原先预期2016年英国央行会正常化利率政策,但脱欧公投和低迷的国内数据一定会使英国央行今天维持利率不变。

  英国央行在上次会议中投票为9:0,是自2015年7月以来首次全票出现。根本原因有些微妙,不过可以归结为2个基本想法。首先,即将来临的6月23日公投可能会改变局面,而英国央行在结果出来前不想大动干戈。

  随着留欧的态度倾斜,政策制定者可以把注意转移到国内情况。在2月季度通胀报告,政策制定者下调了下面几年的经济增长和通胀预期,并宣布今年和2017年英国经济增长分别为2.2%和2.3%,而在2015年11月中为2.5%何2.6%。在2月季度通胀报告和现在的过渡期内,二手和第三方数据不佳,似乎脱欧公投对经济信心产生了压力。

  考虑到政策制定者今年早期意见有分歧,现在央行“保持镇定和静观其变”的观点显示早些时候鹰派立场被过度渲染了,脱欧威胁对经济增长确实产生了影响。同时,在英国通胀远还是低于目标的情况下,很难想象央行的论调除了温和谨慎还会有什么。经济增长和通胀预期的下调当然很有可能。分界线则在2018年早期,英国央行之前声称其相信通胀会在那个时候低于目标,因此降息预期会落在此分界线。

  英镑/美元短期波动率期限结构显示市场预期6月中旬波动会下降,然后回到接近历史平均水平,因此市场似乎将脱欧视为一次性事件。英镑的波动增加预期会很快消失。考虑到即期利率和隐含波动率呈反比,预期中的波动下降意味着今天英镑随“超级周四”走低将会是逢低买入的好机会。

  如果真的是那样,既然英国央行采取了和美联储(FED)以及欧洲央行(ECB)相似的日程,就在追求透明度的同时掉入了“可预测”陷阱。下次英国央行更新经济增长和通胀会在8月,即脱欧公投以后。因为那时央行可能没有足够的数据来评估脱欧给经济带来的后果,所以投资者最早的话可能开始为11月的“超级周四”做准备,以寻找央行正常化利率的迹象。

  校对:长阳

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