汇市周评:零售数据闪亮助美元狂欢 下周再迎美联储纪要

1评论 2016-05-14 12:30:41 来源:FX168财经网 如何判断星期六买点?

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  FX168讯 5月9日至5月13日市场概述:与前一周的火爆程度相比,本周全球金融市场相对比较内敛,但仍然不乏看点。素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据意外强劲,助推美元短线大幅攀升,且之后进一步刷新2周高位94.84,同时非美货币则全线下跌。另一方面,英国央行(BOE)全票通过维持货币政策不变,英镑受助短线拉升至1.4493,且之后进一步延伸涨至1.4528高位。与此同时,本周多位美联储(Fed)高官悉数登场发表重要讲话,其中堪萨斯联储主席乔治、波士顿联储主席罗森格伦以及克利夫兰联储主席梅斯特三只“老鹰”齐发强硬论调,呼吁美联储(Fed)再度升息,美元多头“喜出望外”周中美元指数一度维持攀升上扬之势。除此之外,本周日本财务大臣麻生太郎等政府官员频发干预言论,警告称若日元单边过度上涨,则日本当局将干预汇市。美元/日元周中走势涨跌互现,但周图最终以阳线收涨,因日本官员言论的主基调是打压日元汇率。

  本周要闻盘点:

  “恐怖数据”威力四射 美元受助大涨、非美全面下挫

  周五(5月13日)市场再次迎来包括美国零售销售在内的系列重磅数据的冲击。美国公布的零售销售、生产者物价指数(PPI)以及密歇根大学消费者信心指数等数据意外表现强劲。美国4月零售销售环比增长1.3%,创1年来最大增长幅度,暗示消费者或将扶助美国经济增长自年内稍早的放缓趋势中反弹,一季度几乎停滞后重获动能。

  数据公布后,美元短线快速拉升,非美货币则全面下挫。欧元/美元短线急跌,并进一步刷新2周低位1.1282;英镑/美元亦大幅下挫刷新3周低位1.4339;美元/日元则刷新日高109.47;澳元/美元也跌至2个月低位0.7253;美元/加元涨至1.2956时段高位;纽元/美元下跌,且之后刷新3个交易日低点0.6755。

  美元指数受助大幅攀升,并刷新2周高位94.84。与此同时,非美货币继续全线下跌。此外,在岸人民币兑美元也跌至逾2个月低点,周五23:30交易结束时较前一交易日下跌0.25%至6.53,为3月3日以来最弱水平。

  (美元指数60分钟图 来源:FX168财经网)

  周五美国商务部公布的数据显示,美国4月零售销售攀升1.3%,为2015年3月份以来最大增幅,3月份为下降0.3%。接受媒体调查的82名经济学家对4月份数据的预估中值为提升0.8%。

  (美国零售销售走势图 来源:FX168财经网)

  同时公布的美国4月PPI环比录得0.2%,同比持平。核心PPI环比上升0.1%,回到正区域,显示美国通胀有所回升,即便升幅有限。

  美国消费者加大了对汽车和其它商品的购买力度。由于美国强劲的劳动力市场并未提振其薪资增速,美国零售销售数据表现一直不佳,而这次表现靓丽,可谓大受市场欢迎,且暗示美国经济增速在第二季度有望反弹。

  华尔街日报点评称,美国4月零售销售月率大幅好于预期,增速创自2015年3月来最快,主要因汽车、加油站及非实体商店的销售激增所致。与去年同期相比,整体销售增长3%,远高于年均通胀率,暗示占整个经济产出三分之二的消费支出在经历年初的放缓后开始提速。

  Capital Economics美国经济学家Steve Murphy称,“零售销售报告表明,最近有关美国消费者已停止消费的说法有些危言耸听。”

  Miller Tabak首席经济策略师Anthony Karydakis称,“本次公布的数据大大增强了美联储(Fed)内部主张6月升息委员的底气,但我们对这一观点是否会占主导仍持怀疑态度,除非6月初的就业数据特别强劲。”

  英银全票支持“按兵不动” 英镑短线大幅拉升

  周四(5月12日)英国央行(BOE)宣布维持利率不变,并维持3750亿英镑的资产购买计划不变。且英国央行警告“退欧”风险,在会议纪要中称,“如果英国退欧,则英镑可能大幅贬值,资产价格可能下跌,失业率料上升。”

  英国央行货币政策决议出炉之后,英镑/美元短线拉升,之后进一步上涨触及1.4528高位。因英国央行全票通过维持利率不变,打消了部分投资者担忧会有委员支持降息的忧虑。

  一些分析师曾预期有极小可能有一名决策制定官员投票支持进行2009年以来的首次降息,因英国经济放缓迹象重现,但显然该预期落空,英镑趁势飙升。

  与此同时,英国央行在最新经济预估中指出,“英镑也可能进一步贬值,或许会大跌。综合这些影响,可能导致增长率路径大幅降低,及通胀路径明显上升。”

  近几周以来,英国选民已面对政府和国际机构大量报告对退欧风险发出警告,国际货币基金组织(IMF)周五料再加入示警行列。

  此前英国央行行长卡尼曾表示,英国脱欧是英国金融稳定面临的最大国内风险,他在本周四表示,脱欧亦可能损害全球经济。

  以下为本次英国央行货币政策决议的要点:

  1)关于会议纪要:英国央行称5月利率决议中,升息-不变-降息投票比例为0-9-0;货币政策委员会一致同意维持3750亿英镑资产购买规模不变;英国退欧投票可能导致增速走低和通胀显著提高。

  2)关于通胀报告:央行将英国2016年GDP增速预期从2.2%下调至2%;将英国2017年GDP增速预期从2.4%下调至2.3%;将英国2018年GDP增速预期从2.5%下调至2.3%。

  英国央行将2016年底第四季度通胀预期从0.8%上调至0.9%;将2017年底第四季度通胀预期从1.9%下调至1.8%;2018年底第四季度通胀预期维持2.2%不变;预计到2019年二季度通胀将升至2.2%。

  此外,英国央行预计2016年第四季度薪资同比增长3%(2月预估为增长3%),2017年第四季度薪资同比增长3.75%(2月预估为增长3.75%),2018年第四季度同比增长4%(2月预估为增长4.25%)。

  3)关于退欧:英国央行在通胀报告中指出,退欧的迹象已经对经济造成影响;退欧公投可能增加风险溢价,损及资本流入;预测假设是英国公投选择留在欧盟,预计公投将使2016年经济成长放缓,2017年料迎头赶上。

  4)关于升息:英国央行称市场利率水平预期假设为首次升息在2019年年初(2月时预计约为2017年第三季) ;英国央行通胀报告中称,英国央行很可能在3年内升息。

  三只“老鹰”齐发强硬论调 美元多头喜出望外

  周四(5月12日)波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)表示市场低估了升息可能,称如果第二季数据证实美国就业市场接近充分就业,且通胀在逐步攀升,则美联储需要再次升息。

  罗森格伦重申市场对经济和政策前景的看法过于悲观,第一季度的疲软看上去只是暂时现象,他对4月雇佣率放缓并不感到担忧。他强调低利率或滋生商业地产风险,美联储长时间维持过低的利率会带来风险。他认为第二季度初步数据符合通胀升向2%的判断,第一季度欧元区增速高于美国。

  罗森格伦还表示,美国政府的4月非农就业报告显示,美国经济仍接近充分就业,通胀看似也在不断攀升。

  美联储(Fed)去年12月将联邦基金利率的目标区间上调了25个基点,结束了持续了7年的近零利率政策。联邦基金利率期货的表现暗示,投资者预计联储今年仅升息一次,可能在12月。但美联储决策者3月暗示,今年可能需要升息2次。

  罗森格伦称,“市场对美国经济基本面的强度仍然太过悲观,联储降低货币宽松度的可能性高于市场预期。”

  与此同时,克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)则谈了通胀问题。周四梅斯特称,美联储应该承认,其对经济的预估有不确定性,但这不应阻止其进行货币政策决定。

  梅斯特在德国赖兴瑙岛(Reichenau Island)举行的一货币政策会议上发表的讲话主要针对通胀这一令联储头疼的问题,称通胀指标已经升高。

  梅斯特在未来升息问题上不像其他联储官员那样的谨慎。她称美联储看重的核心通胀指标第一季增长1.7%,去年同期为1.3%,家庭通胀预期对能源价格的大幅变化很敏感。

  尽管其他联储官员对基于市场的通胀预期处于低水平感到不安,但梅斯特却对于过度解读这些数据表示谨慎。

  此外,堪萨斯联储主席乔治(Esther George)周四再度呼吁升息,称当前的利率水平对于如今的经济状况而言太低了,并表示支持渐进升息,逐步重返更为正常的水平。

  乔治在Albuquerque发表书面讲话称,“尽管过快升息可能拖累经济增速并将通胀率压至不希望看到的低位,但维持过低的利率也会造成风险。”她重申了美联储渐进升息的计划。

  乔治自2011年起担任堪萨斯联储主席,4月她曾第二度对维持利率不变的决定持异议,主张升息25个基点。2013年曾7次持异议,担忧宽松政策造成未来风险。

  乔治是美联储最为鹰派的官员之一,也是周四第3位公开讲话的FOMC投票委员。

  日本官员频发干预言论 日元多头要小心!

  本周日本财务大臣麻生太郎等政府官员频繁口头干预,警告称若日元汇率单边过度上涨,则日本当局将干预汇市以进行抑制。

  周一(5月9日)日本财务大臣麻生太郎表示,如果日元汇率波动太过剧烈,则足以损害日本贸易和经济,当局将准备干预汇市。

  且麻生太郎在周二(5月10日)重申了这个立场。他一再强调,假如汇市波动过度,日本当局有能力对市场进行干预。并称日元汇率快速波动不利于贸易,同时也会对经济和财政政策产生影响。

  北欧联合银行(Nordea)外汇策略分析师Niels Christensen称,“随着政策宽松预期日益高涨,加上财务大臣口头打压日元,显然他们并不希望日元走强。”

  除了麻生太郎之外,本周发出警告的是首相安倍晋三的重要经济顾问滨田宏一。滨田宏一于周二表示,如果日元兑美元上涨至90-95区间,哪怕是让美国不快,日本也会入市干预。

  此外,前日本财务省负责国际事务的次官山崎达雄(Tatsuo Yamasaki)周五(5月13日)表示,美国对汇率的看法,阻止不了日本财务大臣麻生太郎(Taro Aso)在日元过度波动时干预市场。

  许多分析师认为日本将不太愿意在本月主办七国集团(G7)会议之前发动干预,尽管日本当局并不乐见日元今年以来劲升逾10%的表现。

  年内目前为止,日元兑美元已经累计大涨逾10%,这令丰田汽车(Toyota Motor Corp.)和日本烟草公司(Japan Tobacco Inc.)等日本企业巨头的盈利遭受打击,而日元升值也威胁到日本央行为实现通胀目标所作的努力。

  日本政府官员频发入市干预言论,显然是不乐见日元升值过快,本周日元汇率走势涨跌互现,但周线图上日元最终仍收跌,市场情绪受日本官员讲话干预的影响还是较大的。对此,日元多头应保持谨慎。

  下周市场展望:

  下周金融市场将迎来美联储(Fed)4月货币政策会议纪要,在本周多位美联储(Fed)官员发表重要讲话之后,市场对美联储政策路径的预期受到影响,接下来投资者将密切关注4月会议纪要,以期从中寻求更具体明确的信息指引。

  与此同时,澳洲联储(RBA)也将公布5月货币政策会议纪要,近期澳洲联储(RBA)下调通胀预估,并在政策声明中为进一步降息敞开大门,在此背景下,澳洲联储5月会议纪要显得尤为重要,投资者或可从中获取澳洲联储对未来货币政策路径的真正意图。

  此外央行方面,下周欧洲央行(ECB)还将召开管委会会议,但并不会公布利率决议,市场也许保持关注。

  经济数据方面,下周市场仍将迎来系列相对重磅的数据,其中包括:美国4月新屋开工及工业产出、日本第一季度实际GDP初值及4月国内企业商品物价指数、英国4月消费者物价指数及4月失业率、欧元区4月调和消费者物价指数终值、澳大利亚4月就业人口变动及季调后失业率。

  下周重要经济数据和事件:

  周一(5月16日):

  经济数据:

  07:01 英国5月Rightmove平均房屋要价指数

  07:50 日本4月国内企业商品物价指数

  央行动态:

  22:30 加拿大央行发表有关经济与央行的半年度专题文章

  周二(5月17日):

  经济数据:

  04:00 美国3月外资净买入公债

  16:30 英国3月DCLG房价指数

  英国4月消费者物价指数

  英国4月未季调生产者输出物价指数

  20:30 美国4月新屋开工

  美国4月未季调消费者物价指数

  21:15 美国4月产能利用率

  美国4月工业产出

  央行动态:

  09:30 澳洲联储公布5月政策会议纪录

  15:45 欧洲央行执委普雷特(Peter Praet)发表演说

  23:45 欧洲央行银行监管委员会主席努伊(Daniele Nouy )出席名为“银行业的现在与未来”会议

  周三(5月18日):

  经济数据:

  07:50 日本第一季度实际GDP初值

  16:30 英国至3月三个月ILO失业率

  英国4月失业率

  17:00 欧元区4月调和消费者物价指数终值

  央行动态:

  欧洲央行管委会会议,无利率决议

  00:25 旧金山联储主席威廉姆斯((John Williams))和亚特兰大联储主席洛克哈特((Lochkart))出席一场讨论会

  01:15 达拉斯联储主席柯普朗(Robert Kaplan)出席该行主办的社区论坛

  周四(5月19日)

  经济数据:

  07:50 日本3月核心机械订单

  09:30 澳大利亚4月季调后失业率

  澳大利亚4月就业人口变动

  16:00 欧元区3月净直接投资

  欧元区3月季调后经常帐

  16:30 英国4月季调后零售销售

  英国4月季调后零售销售指数

  20:30 美国上周季调后初请失业金人数

  美国5月费城联储制造业指数

  财经事件:

  22:30 美联储副主席(Dudley)将在纽约就宏观经济发表演讲

  央行动态:

  02:00 美联储(FOMC)公布4月份货币政策会议纪要

  16:00 印尼央行宣布利率决定

  21:00 南非央行宣布利率决定

  周五(5月20日):

  经济数据:

  20:30 加拿大4月消费者物价指数

  加拿大3月零售销售

  22:00 美国4月NAR季调后成屋销售

  财经事件:

  科博会2016中国金融论坛在北京召开,由科技部、中国贸促会、国家知识产权局、北京市政府共同举办,至21日

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